Lundi, Truist Securities a révisé son évaluation des actions de Procter & Gamble (NYSE:PG), faisant passer le titre de Hold à Buy et augmentant l'objectif de prix à 175 dollars, contre 160 dollars précédemment. Le nouvel objectif de cours suggère un potentiel de rendement total de 11,5%, sur la base de la performance récente de Procter & Gamble et des projections de bénéfices futurs.
"Notre objectif de cours de 175 $ est basé sur un multiple de ~25,5x sur nos estimations de BPA pour l'exercice 25 (contre une médiane de ~23x pour les pairs de HPC/Personal Care à grande capitalisation), implique un rendement total de 11,5%, et est basé sur notre conviction que les actions PG surperformeront les pairs sur la base de l'amélioration des chiffres de volume et d'un environnement macro normalisé mettant en évidence la force de la société™s", a déclaré l'analyste.
La décision de surclassement s'aligne sur la confiance du cabinet selon laquelle les sociétés de biens de consommation emballés (CPG) démontrant une croissance des volumes attireront davantage l'intérêt des investisseurs en 2024. Le retour à la croissance des volumes de Procter & Gamble en dehors de la Chine au cours du deuxième trimestre fiscal de 2024 et les développements positifs de son activité en Chine ont contribué à ces perspectives optimistes. On s'attend à ce que les comparaisons d'une année sur l'autre en Chine deviennent plus favorables, Procter & Gamble verra une reprise du volume au niveau de l'entreprise dans les trimestres à venir.
Truist Securities a maintenu ses estimations récemment revues à la hausse pour Procter & Gamble, citant les performances de l'entreprise en matière de croissance des volumes et la stabilisation de l'environnement macroéconomique comme des facteurs clés. Ces éléments devraient souligner les forces de l'entreprise et conduire à une surperformance par rapport à ses pairs.
L'analyse de la société indique qu'en 2023, les investisseurs se sont principalement concentrés sur le rétablissement des marges pour les actions des produits de grande consommation, les entreprises ayant ajusté leurs prix pour contrebalancer l'augmentation des coûts de la chaîne d'approvisionnement et des intrants résultant de la pandémie. Avec des actions tarifaires limitées attendues en 2024, l'attention s'est déplacée vers la croissance organique des volumes. Ce changement est apparu clairement dans les questions posées lors de la récente conférence de CAGNY.
Cette revalorisation intervient après une précédente rétrogradation en mai de l'année précédente, lorsque Truist Securities estimait que les actions de Procter & Gamble avaient pleinement pris en compte le redressement attendu des marges brutes et exprimait des inquiétudes quant à la faiblesse persistante de la croissance des volumes. Cependant, les récents rapports trimestriels de Procter & Gamble, qui montrent des baisses de volume de 1,0 % pendant trois trimestres consécutifs, du quatrième trimestre fiscal 2023 au deuxième trimestre fiscal 2024, n'ont pas empêché la réévaluation positive actuelle de l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
Suite à la revalorisation de Truist Securities, Procter & Gamble (NYSE:PG) affiche une performance financière et boursière robuste qui peut intéresser les investisseurs. L'engagement de la société en faveur du rendement pour les actionnaires est évident, comme le souligne un conseil d'InvestingPro selon lequel Procter & Gamble a augmenté son dividende pendant 54 années consécutives, ce qui témoigne de la fiabilité et de la confiance dans son modèle d'entreprise. De plus, Procter & Gamble est un acteur majeur de l'industrie des produits ménagers, ce qui peut apporter stabilité et potentiel de croissance au sein du secteur.
Les données en temps réel d'InvestingPro nous permettent de mieux comprendre la position de Procter & Gamble sur le marché, avec une capitalisation boursière substantielle de 377,31 milliards de dollars US. Malgré un ratio C/B élevé de 26,2, qui indique une valorisation supérieure par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, l'action de la société se négocie généralement avec une faible volatilité, ce qui pourrait intéresser les investisseurs à la recherche d'actifs moins turbulents. En outre, la croissance du chiffre d'affaires de la société au cours des douze derniers mois (T2 2024) s'élève à 4,55 %, ce qui témoigne d'une trajectoire ascendante régulière de ses performances financières.
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