Par Daniel Shvartsman
nvesting.com --Les actions de Twitter (NYSE:TWTR) ont fortement chuté mercredi, annulant les gains réalisés après le marché, les analystes faisant la part des choses entre le bon et le mauvais dans les résultats. Les actions étaient en baisse de 8 %.
La société a reporté 37 % de croissance du chiffre d'affaires d'une année sur l'autre et semble ne pas avoir été affectée par les changements apportés au système de suivi d'Apple sur les appareils iOS, qui ont ébranlé les prévisions de Snap Inc (NYSE:SNAP) pour le quatrième trimestre et, dans une certaine mesure, celles de Facebook Inc (NASDAQ:FB). Dans son communiqué de presse sur les résultats, Twitter a indiqué que l'impact des changements apportés par Apple (NASDAQ:AAPL) sur le chiffre d'affaires au troisième trimestre a été plus faible que prévu et que nous avons intégré un impact modeste dans nos prévisions pour le quatrième trimestre." Les analystes ont cité soit la faiblesse relative de Twitter dans la publicité à réponse directe, soit sa force relative dans les données de première partie comme des raisons pour lesquelles il aurait pu éviter les préoccupations d'Apple.
Les bénéfices ont été affectés par des frais de litige de 766 millions de dollars, dont un recours collectif d'actionnaires de 809,5 millions de dollars. Les utilisateurs moyens quotidiens monétisables (mDAU) de la société ont augmenté de 13 % d'une année sur l'autre, la plus grande partie de la croissance provenant de l'extérieur des États-Unis. L'accent a été mis sur l'activité publicitaire de Twitter, bien que le communiqué ait couvert le lancement de trois nouveaux produits axés sur les créateurs - des espaces Twitter à billets (événements audio en direct), des conseils et des super-suivis.
Twitter prévoit un chiffre d'affaires de 1,5 à 1,6 milliard de dollars au quatrième trimestre et a réaffirmé son objectif de 7,5 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour 2023, même après la vente de MoPub. Twitter continue de prévoir une croissance des dépenses de plus de 30 % (et une croissance plus élevée du chiffre d'affaires) en 2021, mais prévoit également une croissance des dépenses de l'ordre de 20 % en 2022, avant de tenir compte de tout nouvel investissement l'année prochaine. Pour atteindre son objectif de 7,5 milliards de dollars de revenus, Twitter devra augmenter ses revenus d'environ 21 % par an au cours des deux prochaines années, sur la base des prévisions du quatrième trimestre.
Les réactions des analystes ont été largement mitigées, plus nombreux à abaisser les objectifs de cours qu'à les relever. Parmi ceux qui ont abaissé leur objectif de cours, on trouve Brett Thill, analyste chez Jefferies (NYSE:JEF), qui a cité un écart par rapport aux prévisions de mDAU et l'incertitude liée aux changements d'iOS. Aaron Kessler de Raymond James est resté stable et a qualifié les résultats de solides, citant les opportunités de croissance des revenus qui ont été compensées par une croissance des dépenses plus élevée que prévu. Angelo Zino de CFRA a réitéré une note d'achat, en disant : "Nous pensons que les résultats sont impressionnants par rapport aux pairs, car TWTR semble mieux naviguer dans les changements de confidentialité d'iOS ainsi que dans les préoccupations de la chaîne d'approvisionnement étant donné sa plus grande exposition aux services/biens numériques."
Twitter a racheté 170 M$ d'actions au troisième trimestre, ce qui a compensé la rémunération en actions au cours du trimestre.