Jeudi, UBS a relevé l'objectif de cours pour iQIYI (NASDAQ:IQ), un service de divertissement en ligne de premier plan en Chine, à 6,30 $ contre 6,22 $, tout en maintenant une note d'achat sur le titre.
L'ajustement fait suite aux résultats du quatrième trimestre 2023 de la société, qui ont été considérés comme conformes aux attentes du marché. Les résultats ont indiqué un faible nombre d'abonnés qui a été compensé par un revenu moyen par adhésion (ARM) élevé.
Le premier trimestre 2024 semble suivre une tendance similaire à celle du trimestre précédent, les données d'UBS Evidence Lab révélant une baisse séquentielle du nombre d'utilisateurs en janvier et février, malgré la haute saison du Nouvel An chinois. Toutefois, cette baisse a été contrebalancée par une augmentation de l'ARM.
Malgré les défis à court terme, la direction d'iQIYI a exprimé sa confiance dans la croissance et la rentabilité de l'entreprise pour l'année 2024. Ils prévoient une performance plus forte vers la fin de l'année, soutenue par le pipeline de contenu actuel.
Les analystes d'UBS ont légèrement relevé leurs prévisions de bénéfice d'exploitation ajusté pour iQIYI en 2024 à 4,6 milliards de Rmb, ce qui reste plus prudent par rapport aux objectifs de la direction.
L'entreprise a souligné la solide position financière d'iQIYI, notant qu'il ne semble pas y avoir de besoin immédiat de collecte de fonds externes. Cela s'explique par la capacité de l'entreprise à honorer son obligation convertible (OC) de 400 millions de dollars due en août 2024, avec 5,4 milliards de Rmb de liquidités et d'investissements à court terme à la fin du quatrième trimestre.
L'action iQIYI se négocie actuellement à l'extrémité inférieure du spectre de valorisation par rapport à ses pairs dans le secteur de l'internet en Chine, à 8 fois les bénéfices estimés pour 2024. UBS estime un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 9% pour les bénéfices par action (BPA) d'iQIYI de 2024 à 2026.
L'entreprise maintient une note d'achat sur le titre, suggérant que les risques sont orientés vers la hausse, surtout si l'on considère la valorisation déprimée de l'entreprise et les attentes déjà faibles du marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.