Par Michael Elkins
Un analyste d'UBS a organisé une conférence téléphonique pour les investisseurs avec Ulderico Ulissi, le responsable de la batterie chez Rho Motion. L'appel concernait la nouvelle loi américaine sur la réduction de l'inflation. Les investisseurs sont préoccupés par certaines des restrictions. Ulissi a déclaré que les spécificités de l'IRA sont "vagues", et qu'il y a de la place pour une discussion/affinage de la politique au cours des prochains mois. L'analyste estime que les investisseurs recherchent des "zones grises et des échappatoires" qui pourraient permettre des contournements à court terme pour les "entités étrangères préoccupantes" (EEP).
L'élimination des FEC constitue une grande partie de l'IRA. Les "entités étrangères préoccupantes" (EEP) comprennent, entre autres, la Chine et la Russie. À partir de 2024, aucun composant de batterie ne pourra provenir d'une FEC et bénéficier d'un crédit d'impôt pour VE de 3 750 dollars. En 2025, cette restriction s'étendra à l'extraction, au traitement et au recyclage des minéraux critiques pour un crédit supplémentaire de 3 750 dollars (7 500 dollars au total).
L'analyste écrit dans sa note qu'UBS estime que "Tesla (NASDAQ:TSLA), GM et Ford (NYSE:F) semblent mieux placés avec des partenariats nord-américains déjà en place. Nous pensons que les producteurs de matériaux de batterie dans les pays de l'ALE, tels que LGES, SDI et POSCO. Chemical devraient également en profiter. Les acteurs de la FEC ont très probablement vu un impact négatif sur le TAM. En termes de fabrication à terre, les cellules, les séparateurs, la cathode et l'électrolyte sont relativement faciles à mettre en place. Le graphite et le précurseur de cathode présentent des défis plus importants en matière de conformité au CO2."