Bank of America a relevé de deux niveaux la note d'Unilever (UL), la faisant passer de "Underperform" à "Buy" jeudi, soulignant un potentiel de croissance plus fort et une meilleure position sur le marché.
Les analystes de la banque prévoient que la croissance organique d'Unilever atteindra une augmentation annuelle régulière de 4,6% de 2024 à 2027, stimulée par un meilleur assortiment de produits et une augmentation de la part de marché.
Ils prévoient que cette croissance conduira à une augmentation plus rapide du bénéfice par action (BPA) d'Unilever à un taux de 10 % par an pour la période de 2023 à 2026, une augmentation significative par rapport à l'augmentation annuelle de 1,5 % observée entre 2020 et 2023.
Une raison importante de ces perspectives positives est le projet d'Unilever de séparer sa division des crèmes glacées d'ici 2025.
Bank of America estime que cette stratégie permettra à Unilever de se concentrer sur les catégories de produits et les marques qui se développent plus rapidement, améliorant ainsi les rendements financiers et les flux de trésorerie.
Les analystes notent également que cette séparation pourrait réduire l'impact d'une éventuelle sous-performance de l'activité Crème glacée, qui devrait être évaluée à environ 10 fois son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) prévu pour 2025.
Bank of America affirme que la partie d'Unilever qui subsistera après la séparation, appelée "RemainCo", devrait surperformer, avec un taux de croissance organique supérieur de 0,6 % à la moyenne du secteur, des marges bénéficiaires supérieures de 1,7 % et un taux de croissance du bénéfice par action (BPA) supérieur de 2,5 % par an.
En outre, le cabinet souligne l'accent stratégique mis par Unilever sur ses marques les plus performantes et ses campagnes axées sur l'innovation, qui devraient permettre d'augmenter encore le volume des ventes et d'améliorer la gamme de produits, favorisant ainsi la croissance de l'entreprise à long terme.
En conséquence, Bank of America a relevé son objectif de cours pour les actions Unilever à 5 600 pence, contre 3 800 pence auparavant, ce qui représente une augmentation potentielle du cours d'environ 19 %.
Les analystes concluent que les améliorations en cours chez Unilever, qui ont commencé avec la direction précédente et se poursuivent sous la direction actuelle, progressent bien et n'ont pas encore été entièrement prises en compte dans le prix du marché de la société.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.