Unity Software Inc. (U) a vu sa note abaissée à Sous-performance par Macquarie Equity Research lundi, la firme fixant un prix cible de 20 dollars par action pour le titre.
Les analystes notent que les réductions des dépenses des employés de la société spécialisée dans le développement de logiciels de jeux vidéo ne masqueront pas le désordre au sein de l'organisation.
Les inquiétudes de Macquarie à l'égard de l'entreprise découlent de trois questions principales. Tout d'abord, l'ampleur de la restructuration interne en cours, qui se traduit notamment par des départs importants d'IronSource, est troublante. La raison de ces inquiétudes est que "l'intégration de la technologie publicitaire n'a pas donné de bons résultats".
Deuxièmement, les analystes s'attendent à ce que la génération de revenus à partir du moteur de jeu soit reportée jusqu'en 2025, en raison d'une diminution anticipée des licences logicielles d'Unity à la suite de réductions d'effectifs par les entreprises de développement de jeux.
En outre, Macquarie prévoit que les augmentations potentielles de revenus provenant de l'augmentation des prix et des frais d'exécution seront reportées jusqu'à la sortie d'Unity 6.
"Les réductions de dépenses déclarées par l'entreprise pourraient être significatives, et il y a un risque pour notre évaluation que ces réductions soient suffisantes pour atteindre les objectifs de bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)", ont concédé les analystes.
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