Par Senad Karaahmetovic
La Deutsche Bank (ETR:DBKGn) a relevé le cours de l'action United Parcel Service (NYSE:UPS) de Hold à Buy avec un objectif de cours de 220 dollars par action (contre 197 dollars). En conséquence, l'action UPS s'est négociée en hausse de près de 2 % mardi avant l'ouverture.
L'appel à la hausse intervient quelques mois seulement après que les analystes se soient mis à l'écart de l'action UPS, citant l'évolution des conditions macroéconomiques. Ces préoccupations sont "désormais pleinement reflétées dans les actions et largement partagées par les participants au marché", ce qui ouvre la voie à un retour à la note d'achat.
"Il est facile d'être neutre ou négatif sur UPS dans l'environnement actuel, mais d'après notre expérience, c'est exactement le moment de devenir plus positif, surtout sous la direction de l'équipe de gestion actuelle", ont déclaré les analystes dans une note.
Au lieu de se focaliser sur la croissance des volumes, l'analyste a exhorté les investisseurs à se concentrer sur les initiatives d'UPS en matière de mix et de productivité, qui peuvent "générer une croissance positive du chiffre d'affaires et des marges de contribution solides malgré des volumes domestiques légèrement inférieurs".
Les analystes voient dans UPS un grand potentiel d'amélioration de ses performances opérationnelles et un potentiel de productivité supplémentaire. L'équipe de direction de l'entreprise a récemment déclaré qu'une simple amélioration de 10 minutes au sein de son réseau intégré vaut 257 millions de dollars pour le résultat net.
"Nous sommes également intrigués par les commentaires de l'entreprise concernant l'attaque des défis de densité... qui se concentrent sur la rétention temporaire des commandes au premier kilomètre jusqu'à ce qu'une meilleure densité puisse être atteinte au dernier kilomètre (tout en respectant les engagements de service à la clientèle). Cela peut entraîner une réduction de 90 % des coûts unitaires du dernier kilomètre (de 5,50 $ par colis à 60c)", concluent-ils.