Mon dernier rapport sur Julius Baer présentait des perspectives optimistes pour le titre. Cette prévision n’a pas bien vieilli puisque le titre s’est effondré de plus de 29% par rapport à son plus haut niveau de 2023. Il oscille désormais près de son plus bas niveau depuis octobre 2022, ce qui en fait l’une des entreprises les moins performantes de Suisse.
Pourquoi les actions de Julius Baer ont plongé
Julius Baer est l’une des banques les plus prestigieuses de Suisse avec plus de CHF 427 milliards d’actifs sous gestion (AUM) et plus de CHF 96 milliards d’actifs. C’est une entreprise qui se concentre principalement sur la gestion de patrimoine et d’actifs.
Mon argument optimiste en faveur de Julius Baer en 2023 était qu’il gagnerait davantage d’actifs à mesure que le Crédit Suisse implosait. Cette prédiction s’est avérée comme je l’avais prédit, comme en témoignent ses résultats annuels. Ses actifs sous gestion ont bondi de seulement 1% à CHF 427 milliards tandis que ses afflux nets d’argent frais ont augmenté de 43% à CHF 12,5 milliards.
Les entrées de capitaux ont été inférieures à ce que la plupart des analystes attendaient, car le Credit Suisse a été racheté par l’UBS, l’une des banques les plus sûres au monde. C’est l’une des raisons pour lesquelles le cours de l’action Julius Baer a sous-performé ces derniers mois.
L’autre raison est que l’entreprise a été prise dans l’effondrement actuel du secteur immobilier. D’une part, la société était l’un des prêteurs de Signa Holdings, une société autrichienne qui a récemment fait faillite. En conséquence, elle a été contrainte d’annuler les prêts, ce qui a vu sa perte annuelle grimper à 606 millions de francs.
Il a également procédé à des changements de direction, annoncé un plan de licenciement de 250 personnes et quitté le marché de la dette privée, qui représentait environ 2 % de ses actifs. Elle a également cédé son activité Kairos.
Le défi auquel Julius Baer est confronté est que les analystes estiment qu’elle est plus exposée au secteur immobilier, un secteur qui traverse une période de troubles.
Néanmoins, Julius Baer peut être considéré comme un investissement. Il s’agit toujours d’une franchise solide qui constitue la meilleure alternative à UBS, le plus grand gestionnaire de fortune au monde.
Prévisions du cours de l’action Julius Baer
Graphique BAER de TradingView
Le graphique journalier montre que le cours de l’action Julius Baer a culminé à CHF 64,76 en avril alors que le Crédit Suisse s’effondrait. Récemment, l’action a continué de plonger et se négocie désormais à CHF 46. Il reste en dessous du niveau de support clé à CHF 50,32, le plus bas swing de mars. Le titre est resté en dessous des moyennes mobiles exponentielles sur 50 et 100 jours.
Il se situe également au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci de 78,6 % et légèrement au-dessus de la ligne de tendance ascendante qui relie les fluctuations les plus basses depuis le 28 novembre. Par conséquent, techniquement, le titre continuera probablement à baisser alors que les vendeurs ciblent le support clé à 43,0 CHF. Une cassure en dessous de ce niveau le fera chuter jusqu’au support clé à CHF 39,28.
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