Les actions de Fortinet (FTNT) ont été rétrogradées d'Equal Weight à Overweight chez Wells Fargo mardi, les analystes augmentant l'objectif de prix pour l'action à 65 $ contre 60 $ par action.
Les analystes ont déclaré que la rétrogradation est due à trois raisons principales : le début lent de la demande SASE (Secure Access Service Edge), qui est cruciale pour la croissance de la facturation, et la décélération de la croissance du flux de trésorerie disponible.
Ils ont observé que le taux de croissance de la facturation devrait ralentir pour atteindre un pourcentage à un chiffre au cours de l'exercice 24 et pourrait nécessiter plus de temps pour revenir à un pourcentage à deux chiffres. Parallèlement, le taux de croissance du flux de trésorerie disponible ajusté ralentit également, et l'absence d'efficacité opérationnelle au cours des deux prochaines années entravera probablement l'accélération de la croissance.
"La raison principale de notre révision à la baisse est que nous craignons que l'adoption de la technologie SASE ne progresse pas rapidement", ont déclaré les analystes. "Bien que la transition vers le SASE soit la bonne stratégie à long terme, nous pensons que Fortinet aura des difficultés à concurrencer les leaders établis du marché tels que Palo Alto Networks et Zscaler, qui ont tous deux un avantage précoce significatif sur ce marché."
"Nos prévisions pour FY24 Billings étaient trop optimistes, à en juger par les tendances de la demande des revendeurs au quatrième trimestre 2023", ont développé les analystes. "Par conséquent, nous réduisons nos projections et introduisons nos nouvelles prévisions pour l'exercice 25. Nos prévisions révisées pour l'exercice 24 et l'exercice 25 prévoient des taux de croissance modestes de 5,0 % pour l'exercice 24 et de 10,4 % pour l'exercice 25."
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