Au troisième trimestre 2024, Braskem (NYSE: BAK), une entreprise pétrochimique de premier plan, a annoncé une augmentation substantielle de son EBITDA récurrent et des perspectives positives malgré un marché pétrochimique mondial difficile. Le PDG Roberto Bischoff, le directeur financier Pedro Freitas et la directrice des relations avec les investisseurs Rosana Avolio ont présenté les résultats financiers et les initiatives stratégiques de l'entreprise lors de la conférence téléphonique sur les résultats.
Braskem a souligné une augmentation de 130% de l'EBITDA récurrent en glissement annuel, des progrès significatifs dans ses initiatives à Alagoas, et des avancées dans sa stratégie renouvelable. Cependant, l'entreprise a également noté une consommation de trésorerie et des arrêts de maintenance à venir qui pourraient affecter les taux d'utilisation au Brésil.
Points clés
- L'EBITDA récurrent a augmenté à 432 millions $, soit une hausse de 130% en glissement annuel et de 35% par rapport au T2.
- La génération de trésorerie d'exploitation s'est établie à 75 millions $, avec une consommation de trésorerie récurrente de 199 millions $.
- La liquidité de Braskem est restée solide à 2,4 milliards $, couvrant les échéances de dette pour les 52 prochains mois.
- Le levier financier de l'entreprise s'est amélioré, diminuant à 5,76 fois.
- Le volume des ventes au Brésil a augmenté de 6%, porté par le polypropylène et le PVC.
- L'EBITDA du segment États-Unis et Europe était de 71 millions $, tandis que celui du Mexique était de 80 millions $.
- Une nouvelle émission obligataire de 850 millions $ à un taux d'intérêt de 8% visait à améliorer la liquidité.
- Les initiatives à Alagoas ont progressé avec des décaissements importants et des projets en cours.
- L'entreprise prévoit des taux d'utilisation plus faibles au Brésil en raison d'arrêts de maintenance.
- Les stratégies à long terme incluent le lancement d'un navire en leasing, la construction d'un terminal portuaire d'éthane au Mexique et des investissements dans les énergies renouvelables.
- Les actions de résilience financière ont conduit à un impact positif sur l'EBITDA de 212 millions $.
- Les augmentations des droits de douane à l'importation pour certains produits chimiques au Brésil devraient soutenir la compétitivité de l'industrie.
- Le PDG Roberto Bischoff a annoncé son départ, avec un plan de succession structuré en place.
Perspectives de l'entreprise
- Taux d'utilisation plus faibles anticipés au Brésil en raison d'arrêts de maintenance.
- Volumes de ventes constants attendus aux États-Unis et en Europe.
- Prévision de marges internationales plus faibles sur le marché pétrochimique au prochain trimestre.
- Reprise progressive du marché attendue début 2025.
Points baissiers
- Consommation de trésorerie récurrente de 199 millions $ principalement due à des paiements d'intérêts élevés.
- Défis pour équilibrer la performance opérationnelle avec les stratégies à long terme pendant les ralentissements du marché.
- Concurrence accrue d'autres pays ciblant le marché brésilien.
Points haussiers
- Forte croissance du volume des ventes dans le segment brésilien.
- Impact positif sur l'EBITDA des actions de résilience financière.
- Avancées stratégiques dans les initiatives d'économie renouvelable et circulaire de l'entreprise.
Manques
- Consommation de trésorerie d'environ 1,9 milliard R$ au T3 2024.
- Production attendue plus faible en 2025 en raison d'un arrêt programmé de 30-40 jours.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- Les dirigeants ont discuté des défis du fonds de roulement et de la normalisation anticipée au T4 2024.
- Les dépenses d'investissement de maintenance devraient s'aligner étroitement sur les niveaux de 2024.
- Un bénéfice de 30 millions $ anticipé au T4 2024 grâce à la récupération de parts de marché due aux droits de douane à l'importation.
- Les projections d'EBITDA pour le T4 montrent un optimisme prudent avec une augmentation potentielle de 5-10%.
La conférence téléphonique sur les résultats de Braskem pour le T3 2024 a mis en lumière la résilience de l'entreprise et sa vision stratégique pour naviguer dans un marché pétrochimique difficile. Avec une solide performance financière et des investissements continus dans les initiatives de croissance et de durabilité, Braskem semble prête à maintenir son leadership dans l'industrie. La prochaine mise à jour significative de l'entreprise sera présentée lors de la Journée Braskem le 25 novembre.
Perspectives InvestingPro
L'alerte résultats du T3 2024 de Braskem a révélé une situation financière complexe, qui est davantage éclairée par les données récentes d'InvestingPro. Malgré l'annonce par l'entreprise d'une augmentation de 130% de l'EBITDA récurrent en glissement annuel, les métriques d'InvestingPro dressent un tableau plus nuancé de la santé financière de Braskem.
Selon les données d'InvestingPro, la capitalisation boursière de Braskem s'élève à 2,19 milliards $, reflétant la valorisation actuelle de l'entreprise par le marché. Le chiffre d'affaires des douze derniers mois au T3 2024 était de 13,76 milliards $, avec une croissance modeste de 2,86%. Cela correspond au rapport de l'entreprise sur l'augmentation des volumes de ventes, en particulier au Brésil.
Cependant, les conseils d'InvestingPro mettent en évidence certains aspects préoccupants de la situation financière de Braskem. Un conseil indique que l'entreprise "Opère avec une charge de dette importante", ce qui est cohérent avec la discussion lors de la conférence téléphonique sur la nouvelle émission obligataire de 850 millions $ à un taux d'intérêt de 8%. Cette situation d'endettement est davantage soulignée par un autre conseil suggérant que Braskem "Pourrait avoir des difficultés à effectuer les paiements d'intérêts sur la dette", ce qui pourrait expliquer la consommation de trésorerie récurrente de 199 millions $ mentionnée dans l'alerte résultats.
Le conseil InvestingPro indiquant que Braskem "N'est pas rentable au cours des douze derniers mois" se reflète dans le ratio P/E négatif de -2,22 pour les douze derniers mois au T3 2024. Cela correspond aux défis discutés lors de l'alerte résultats, notamment la consommation de trésorerie et les taux d'utilisation plus faibles anticipés en raison des arrêts de maintenance.
Sur une note plus positive, le conseil InvestingPro indiquant que Braskem est un "Acteur de premier plan dans l'industrie chimique" soutient les initiatives stratégiques et la position sur le marché discutées lors de l'alerte résultats. Les efforts de l'entreprise dans les stratégies renouvelables et les initiatives d'économie circulaire démontrent son engagement à maintenir son leadership dans l'industrie.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose des conseils et des informations supplémentaires. Actuellement, il y a 11 conseils supplémentaires disponibles pour Braskem sur la plateforme InvestingPro, qui pourraient fournir un contexte précieux pour comprendre la position financière de l'entreprise et ses perspectives futures.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.