L'alerte résultats du troisième trimestre de TAG, présentée par le directeur financier Martin Thiel, a mis en évidence la performance opérationnelle stable de l'entreprise et une croissance significative sur le marché polonais. La société a rapporté des Fonds Provenant de l'Exploitation (FFO I) inchangés d'une année sur l'autre, tandis que le revenu net des ventes en Pologne a bondi de près de 40% à 39 millions€. La croissance locative à périmètre constant en Allemagne a augmenté, et le taux de vacance s'est amélioré. L'expansion de TAG en Pologne est soutenue par une obligation d'entreprise de 500 millions€, avec des plans pour développer significativement le portefeuille locatif polonais d'ici 2028.
Points clés
- Les Fonds Provenant de l'Exploitation (FFO I) sont restés stables d'une année sur l'autre.
- Le revenu net des ventes en Pologne a augmenté de près de 40% à 39 millions€.
- La croissance locative à périmètre constant en Allemagne est passée à 2,8%, contre 2,2% l'année précédente.
- Le taux de vacance en Allemagne s'est amélioré, passant de 4,6% à 3,9%.
- TAG a émis une obligation d'entreprise de 500 millions€, portant les liquidités à 670 millions€.
- TAG vise une expansion de 10.000 unités en Pologne d'ici 2028, prévoyant une augmentation de 25% de l'EBITDA locatif.
- L'Actif Net Tangible (NTA) a augmenté de 2% à 18,61€ par action.
- Le ratio Loan-to-Value (LTV) s'est amélioré à 46,1%.
- Il est prévu de rétablir les dividendes à 0,40€ par action pour l'Assemblée Générale de mai 2025.
- TAG prévoit un FFO I stable pour 2025 et une augmentation de 31% du revenu net des ventes polonaises.
- Des cessions réussies en Allemagne ont inclus 915 unités vendues pour 81 millions€.
- Le portefeuille locatif polonais a affiché un taux de vacance de 3,2% et une croissance locative de 3,7%.
- Une croissance locative à périmètre constant de 2,5% à 3% est attendue pour l'exercice 2025.
Perspectives de l'entreprise
- TAG vise un FFO I stable et une croissance significative du revenu net des ventes polonaises en 2025.
- L'entreprise prévoit d'achever 10.000 unités en Pologne d'ici fin 2028.
- La proposition de dividende de 0,40€ par action pour l'Assemblée Générale de mai 2025 est basée sur un ratio de distribution de 40% du FFO I.
- L'entreprise prévoit une croissance locative supplémentaire en Pologne et en Allemagne en 2025.
Points baissiers
- L'entreprise a connu une dévaluation de plus de 2,5% au premier semestre 2024.
- Les ventes en Pologne devraient diminuer en nombre d'unités.
- Les perspectives pour le marché des ventes polonais suggèrent une normalisation des prix, indiquant un potentiel plateau.
Points haussiers
- TAG a rapporté une augmentation de près de 40% du revenu net des ventes en Pologne.
- Le portefeuille locatif polonais de l'entreprise connaît une forte croissance locative et une stabilité des prix.
- TAG prévoit un FFO I stable et une augmentation significative du revenu net des ventes polonaises pour 2025.
Manques
- Il n'y a pas de manques spécifiques soulignés dans le résumé fourni.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- L'entreprise reste ouverte aux acquisitions opportunistes en Allemagne, avec un accent mis sur la Pologne.
- La direction est prudente quant à l'allocation du capital, donnant la priorité à une croissance durable.
- Thiel a indiqué que les opportunités de fusions et acquisitions sont limitées mais possibles, soulignant la croissance par le biais de projets internes.
TAG (ticker non fourni), avec sa performance stable et son focus stratégique sur le marché polonais, est positionnée pour une croissance continue. Les plans d'expansion de l'entreprise en Pologne, associés à des perspectives financières solides et à un engagement envers les rendements pour les actionnaires, soulignent sa vision optimiste pour l'avenir. L'approche prudente de la direction en matière d'allocation du capital et de croissance, tant par des acquisitions que par des projets internes, positionne bien TAG sur le marché immobilier concurrentiel.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.