L'invasion de l'Ukraine par la Russie a catapulté les marchés de l'énergie dans un territoire inconnu. L'Occident impose des sanctions sans précédent au deuxième plus grand producteur de pétrole du monde, ce qui peut avoir des conséquences durables sur l'offre et la demande d'énergie.
Selon Goldman Sachs, la destruction de la demande est la seule chose qui puisse empêcher le pétrole de grimper en flèche après que les États-Unis et leurs alliés européens ont imposé de nouvelles restrictions à la Russie à la suite de son invasion de l'Ukraine. La banque a relevé ses prévisions à un mois pour le Brent à 115 dollars le baril, contre 95 dollars auparavant, avec des risques de hausse importants en cas de nouvelle escalade ou de perturbations plus longues. En Asie, lundi matin, le Brent oscillait autour de 130 dollars.
Dans cet environnement de prix très favorable, les plus grandes sociétés pétrolières du monde - qui, il y a seulement un an, étaient considérées comme des dinosaures en voie de disparition par certains analystes de Wall Street - prospèrent, engrangeant leurs plus gros bénéfices depuis des années.
Une stratégie efficace pour profiter de ce boom des matières premières consiste à acheter les actions des sociétés qui versent des dividendes plus élevés tout en maintenant une discipline en matière de dépenses. En gardant ce thème à l'esprit, nous avons sélectionné ci-dessous deux sociétés du secteur de l'énergie qui répondent à ces critères :
1. Devon Energy
Peu de producteurs de pétrole offrent encore un rendement en dividendes respectable et un potentiel de croissance considérable. Devon Energy (NYSE:DVN), basé à Oklahoma City, en fait partie. Le producteur de schiste, dont l'action a clôturé à 59,57 $ vendredi, a pour politique de rendre des liquidités supplémentaires aux investisseurs sous forme de dividendes et de rachats d'actions.
Devon a annoncé d'excellents résultats pour 2021 le mois dernier : son flux de trésorerie d'exploitation a triplé au cours de l'année et la société a généré les flux de trésorerie disponibles les plus élevés de son histoire, grâce à la hausse des prix des matières premières. La société ne s'est pas contentée d'augmenter son dividende, elle a également renforcé son programme de rachat d'actions.
Le producteur verse actuellement un dividende trimestriel de 1 $ par action, ce qui se traduit par un rendement annuel de 6,7 %. Devon verse un dividende fixe et un dividende variable dans le cadre d'une nouvelle politique de dividende annoncée en 2021.
Jusqu'à présent, Devon a versé chaque trimestre un dividende fixe de 0,11 $ par action et un dividende variable égal à 50 % du flux de trésorerie supplémentaire qui lui reste après avoir couvert ses dépenses d'investissement et son dividende fixe.
Compte tenu de la situation actuelle du marché, l'entreprise est bien placée pour générer des flux de trésorerie massifs, tout en maîtrisant son envoi. Devon Energy a également adopté une approche disciplinée du forage pétrolier, même si les prix du baril ont bondi ces derniers mois. La société a concentré ses efforts sur l'expansion de son flux de trésorerie disponible et le retour de plus de capital aux actionnaires.
Le mois dernier, dans une déclaration sur les résultats, le président-directeur général Rick Muncrief a déclaré que le producteur resterait extrêmement discipliné en donnant la priorité à la valeur sur la recherche de volume.
2. Enbridge
La société Enbridge (NYSE:ENB, basée à Calgary, au Canada, est une autre action à haut rendement qui permet de profiter de l'essor des marchés de l'énergie. Enbridge est le plus grand opérateur d'oléoducs et de gazoducs d'Amérique du Nord, répondant aux besoins énergétiques des consommateurs.
Enbridge achemine près des deux tiers des exportations de pétrole brut du Canada vers les États-Unis et transporte environ 20 % du gaz naturel consommé aux États-Unis. Elle exploite également le troisième plus grand service public de gaz naturel d'Amérique du Nord en termes de nombre de consommateurs.
Les flux de trésorerie d'Enbridge sont bien diversifiés, générés par de nombreuses activités et zones géographiques, ce qui a permis à l'entreprise de mieux résister au ralentissement économique que d'autres sociétés. Lors de l'annonce des résultats financiers de 2021, son PDG Al Monaco a déclaré :
"Sur le plan opérationnel, chacune de nos activités a enregistré de bons résultats, grâce à la reprise de l'économie mondiale, à la demande des clients et au rôle essentiel que jouent nos actifs dans la fourniture d'énergie essentielle. Nous avons mis en service 10 milliards de dollars de capital de croissance, y compris le projet de remplacement de la ligne 3, qui générera une croissance significative des flux de trésorerie en 2022 et fournira une base pour la croissance future."
ENB, dont les actions ont clôturé à 44,75 dollars vendredi, a un historique de paiement solide. Elle a augmenté ses dividendes à un taux annuel de 10 % au cours des 26 dernières années. Actuellement, le service public a un rendement annuel d'environ 6 %, ce qui se traduit par un versement trimestriel de 0,68 $.
La société prévoit une augmentation des flux de trésorerie distribuables de 5 à 7 % jusqu'en 2023. Elle prévoit également de verser entre 60 % et 70 % de ses flux de trésorerie actualisés (FCA) en dividendes, ce qui rend les versements durables.