La plupart d'entre nous ne pensent presque jamais aux processus nécessaires pour mettre sur le marché les biens de consommation les plus simples. La production de nombreux produits que nous achetons exige des fabricants qu'ils aient accès à une gamme de matériaux de base.
Nous allons ici examiner plus en détail ce secteur essentiel et deux fonds négociés en bourse (ETF) qui méritent d'être pris en considération :
Secteur cyclique
Les entreprises du secteur des matériaux de base sont généralement impliquées dans la découverte, le développement et le traitement des matières premières - des ressources naturelles. Les sous-secteurs comprennent les métaux industriels, les mines, la pétrochimie, la sylviculture, l'agriculture et les matériaux de construction.
Les conditions de l'offre et de la demande du marché influencent les matières premières. Par exemple, la vigueur du marché du logement affecte la demande de bois de construction. De même, le calcaire est l'une des principales matières premières nécessaires à la production de ciment.
Le ciment, le sable et le gravier de construction sont tous des ingrédients essentiels du béton. L'acier, le ciment et l'aluminium sont utilisés dans la construction de bâtiments et d'infrastructures ainsi que dans la fabrication de produits industriels.
Les stocks de matières premières sont donc généralement cycliques, et leur valeur augmente dans une économie saine. Aux États-Unis, l'indice Dow Jones Basic Materials suit les performances des entreprises de matériaux de base.
Le graphique ci-dessus, qui s'étend sur une décennie, donne une meilleure indication de la nature cyclique du secteur. Les investisseurs peuvent noter qu'en 2018 et 2019, l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine a eu un impact négatif sur l'indice. En conséquence, le secteur des matériaux a sous-performé le marché dans son ensemble. L'indice Dow Jones Basic Materials a rebondi depuis ses plus bas de mars pour atteindre son plus haut niveau depuis 52 semaines.
La plupart des ETF se concentrent sur les industries basées sur les matières premières telles que les produits chimiques, l'énergie, les minéraux, les produits forestiers et les mineurs de métaux précieux. Voici deux fonds susceptibles de susciter l'intérêt des investisseurs.
1. l'ETF Vanguard Materials
- Prix actuel : 137,36$
- Fourchette de 52 semaines : 81,1$ - 141,35$
- Rendement des dividendes (TTM - Douze mois de retard) : 1,8%
- Frais : 0,10 % par an, ou 10 $ sur un investissement de 10 000$
L'ETF Vanguard Materials Index Fund (NYSE:VAW) offre une exposition au secteur des matériaux et comprend des actions de sociétés qui extraient ou transforment des matières premières. VAW est probablement l'un des ETF les moins chers et les plus complets du secteur des matériaux aux États-Unis.
VAW, qui comprend 116 titres, suit l'indice Spliced US IMI (LON:IMI) Materials 25/50. Les secteurs les plus importants (en termes de pondération) sont les produits chimiques spécialisés (28,5%), les gaz industriels (22,2%), les emballages en papier (7,8%), l'or (7,7%) et les produits chimiques de base (6,9%). Ces cinq secteurs représentent près des trois quarts du fonds.
Les dix premiers titres représentent environ 55 % de l'actif net total, qui s'élève à 2,1 milliards de dollars. Les cinq premières sociétés de VAW sont Linde PLC (NYSE:LIN), Air Products and Chemicals Inc (NYSE:APD), Newmont Goldcorp Corp (NYSE:NEM), Sherwin-Williams Co (NYSE:SHW) et Ecolab Inc (NYSE:ECL).
Depuis le début de l'année, le fonds est en hausse de plus de 5 %. Toutefois, depuis les creux observés en mars, la VFF a grimpé de plus de 70 %. Alors que nous entrons dans la dernière ligne droite de l'année 2020, investir dans le fonds VAW nécessiterait une vision positive de la santé de l'économie américaine.
Le fonds a atteint son plus haut niveau historique en janvier 2018, avec 144,65 dollars. Nous pensons qu'il pourrait y avoir bientôt une tentative de retrait de ce niveau. L'élection présidentielle américaine pourrait être l'un des catalyseurs de la poursuite de cette hausse. Si l'un des candidats promet d'augmenter les dépenses dans les programmes d'infrastructure, les actions d'un certain nombre d'entreprises du secteur pourraient être stimulées. Cependant, à la suite d'une nouvelle hausse potentielle, des prises de bénéfices à court terme seraient à prévoir.
2. ETF iShares Global Materials
- Prix actuel : 70,22$
- Fourchette de 52 semaines : 42,09 $ - 72,15$
- Rendement des dividendes (TTM - Douze mois de retard) : 3,96%
- Frais : 0,45% par an, soit 45 dollars pour un investissement de 10 000 dollars
Le fonds iShares Global Materials ETF (NYSE:MXI) offre une exposition aux entreprises mondiales impliquées dans la production de matières premières, notamment les métaux, les produits chimiques et les produits forestiers.
Le MXI, qui compte 104 titres, suit l'indice S&P Global 1200 Materials Sector. Les secteurs les plus importants (en termes de pondération) sont les produits chimiques (52,60 %), les métaux et les mines (33,46 %) et les conteneurs et emballages (5,63 %). Ces trois secteurs représentent plus de 90 % du fonds.
Les dix premières participations représentent environ 40 % de l'actif net total, qui s'élève à 400 millions de dollars. Les cinq premières sociétés du MXI sont Linde, BHP Group PLC (LON:BHPB), Air Liquide SA (PA:AIRP), Air Products and Chemicals Inc (NYSE:APD) et Rio Tinto ADR (NYSE:RIO).
Depuis le début de l'année, le fonds est en hausse d'environ 7 %. Comme VAW, depuis le début du printemps, il a augmenté de plus de 75%. En fait, il a atteint son plus haut niveau depuis 52 semaines le 2 septembre. Une tentative à 75,19 dollars, un seuil touché pour la dernière fois en janvier 2018, est possible.
Note : Tous les actifs présentés dans cet article ne sont pas nécessairement disponibles sur tous les marchés régionaux. Veuillez consulter un courtier ou un conseiller financier agréé afin de trouver des instruments similaires qui pourraient vous convenir. Ce contenu est fourni à titre d'information uniquement. Il est indispensable de faire vos propres vérifications avant de prendre une décision d'investissement.