Les données sur le logement aux États-Unis concernant les permis de construire, les mises en chantier et les ventes de logements existants attirent généralement l'attention des investisseurs. Selon les statistiques sur la construction résidentielle publiées conjointement par le US Census Bureau et le US Department of Housing and Urban Development le 16 juin, la construction de logements a rebondi en mai. Les mises en chantier ont augmenté de 3,6 % pour atteindre un taux annuel corrigé des variations saisonnières de 1,572 million d'unités au cours du mois.
La pénurie de logements anciens à vendre a contribué à la vigueur des chiffres. En outre, l'augmentation du prix du bois d'œuvre et les pénuries de matériaux de construction ont également fait partie de l'équation dans le secteur de la construction de logements.
Au cours de l'année écoulée, les investisseurs se sont montrés optimistes à l'égard des constructeurs de maisons. Par exemple, l'indice Dow Jones US Select Home Construction a augmenté d'environ 52,5 % au cours des 52 dernières semaines et de 28 % depuis le début de l'année.
Aujourd'hui, les analystes se demandent si les ventes peuvent rester fortes si les taux à long terme augmentent au cours du second semestre de l'année. Étant donné que nous sommes sur le point d'entrer dans une saison de résultats chargée, certains pourraient envisager de prendre des bénéfices sur leurs gains jusqu'à présent dans l'année.
Les différents points de vue contribuent à la création d'un marché à Wall Street. C'est pourquoi nous examinons aujourd'hui deux fonds négociés en bourse (ETF) pour les lecteurs qui croient que la force à long terme du secteur du logement est susceptible de se maintenir.
1. SPDR S&P Homebuilders ETF
- Cours actuel : 72,11$
- Fourchette sur 52 semaines : 43,27 $ - 80,82$
- Rendement du dividende : 0,58 %.
- Ratio des frais : 0,35 % par an
Le SPDR® S&P Homebuilders ETF (NYSE:XHB) investit dans le segment des constructeurs de maisons. Parmi les sous-industries, on trouve les produits de construction, l'amélioration de l'habitat, l'ameublement de détail et les appareils ménagers.
XHB, qui compte 35 positions, suit l'indice S&P Homebuilders Select Industry. XHB est un fonds à pondération égale et aucune société n'a une pondération supérieure à 3,9%. Depuis sa création en janvier 2006, les actifs sous gestion ont atteint 1,9 milliard de dollars.
Parmi les principales sociétés figurent les constructeurs de maisons NVR Inc (NYSE:NVR), Lennar Corporation (NYSE:LEN) ; les détaillants Floor & Decor Holdings Inc (NYSE:FND) et Home Depot Inc (NYSE:HD) ; et Carrier Global Corp (NYSE:CARR), qui fournit des solutions de chauffage, de ventilation et de climatisation (CVC), de réfrigération, d'incendie et de sécurité.
Depuis le début de l'année, XHB est en hausse de 24,5 % et a atteint un niveau record en mai. Son ratio cours/bénéfice et son ratio cours/bénéfice de suivi sont respectivement de 13,95 et 3,44. Le marché du logement aux États-Unis a été extrêmement robuste. Pourtant, si les taux d'intérêt devaient augmenter, l'ascension des prix de XHB pourrait ralentir et une consolidation pourrait suivre. Les lecteurs intéressés pourraient alors entrer dans le fonds à un prix plus attractif, autour de 70 dollars, voire en dessous.
2. Invesco Dynamic Building & Construction
- Cours actuel : 48,35$
- Fourchette sur 52 semaines : 29,91 $ - 55,10$
- Rendement du dividende : 0,25
- Ratio des frais : 0,59 % par an
Le Invesco Dynamic Building & Construction ETF (NYSE:PKB) offre une exposition aux entreprises américaines du secteur du bâtiment et de la construction sur la base de plusieurs critères, notamment la dynamique des cours, les bénéfices, l'action de la direction et la valeur. Le fonds couvre un large groupe de sociétés qui se concentrent sur l'amélioration de l'habitat, la construction générale ou les projets d'infrastructure à grande échelle, comme les autoroutes, les ponts, les tunnels, les ponts, les aéroports et les lignes électriques.
PKB, qui suit l'indice Dynamic Building & Construction Intellidex℠, est rééquilibré chaque trimestre. Le fonds a commencé à se négocier en octobre 2005, sa valeur de marché est de 292 millions de dollars.
Les secteurs les plus importants sont les biens durables (27,3 %), les matériaux de construction (16,99 %), la distribution spécialisée (16,02 %), la construction et l'ingénierie (13,39 %) et les produits de construction (13,04 %). PKB compte actuellement 30 positions, et les 10 premières positions représentent environ 46% des actifs nets.
Parmi les cinq principales sociétés figurent le groupe technologique et multiindustriel diversifié Johnson Controls International PLC (NYSE:JCI), le fournisseur mondial de solutions climatiques Trane Technologies plc (NYSE:TT), les détaillants de produits de bricolage Home Depot et Lowe’s Companies Inc (NYSE:LOW), et le constructeur de maisons et fournisseur de services financiers PulteGroup Inc (NYSE:PHM).
Depuis le début de l'année, le fonds est en hausse de plus de 17,7 % et a réalisé une performance de 57,4 % au cours des 52 dernières semaines. Les ratios P/E et P/B de PKB sont respectivement de 16,76 et 3,34. La construction est une industrie cyclique et l'ère post-COVID pourrait conduire à la prochaine étape haussière. Une baisse potentielle vers 45 $ améliorerait la marge de sécurité.