Au cours de la hausse de la dernière décennie, les actions du secteur des semi-conducteurs ont été des moteurs essentiels de la croissance du secteur technologique au sens large. Bien qu'au départ, elles aient fait partie des actions qui ont le plus rapidement chuté face au covid-19, déclenchant une liquidation en février et mars, la plupart des actions du secteur des puces ont affiché un rebond remarquable depuis qu'elles ont atteint leur plus bas niveau en 52 semaines, fin mars.
Jusqu'à présent, en 2020, l'indice Philadelphia Semiconductor, largement suivi, a augmenté de près de 10 %. C'est pourquoi, dans cet article, nous allons examiner ce que les investisseurs à long terme peuvent attendre de l'industrie des semi-conducteurs dans les mois à venir. Nous présenterons également deux fonds sectoriels négociés en bourse (ETF) qui méritent de figurer sur l'écran radar de tout investisseur.
Les actions du secteur des semi-conducteurs sont cycliques
Les semi-conducteurs sont les cerveaux des appareils électroniques. Les puces sont utilisées dans une large gamme de produits dans les domaines de l'informatique, des télécommunications, des jeux, des transports, des systèmes militaires et des soins de santé. Elles sont généralement à l'origine de l'innovation technologique. Par conséquent, les actions des entreprises de semi-conducteurs servent généralement de baromètre pour l'ensemble du secteur technologique.
Notez cependant que l'industrie des semi-conducteurs est cyclique. Pendant les périodes de forte demande, des reprises se produisent. Il peut également y avoir des pénuries d'approvisionnement, ce qui entraîne une hausse des prix et une augmentation des revenus. Ainsi, les bénéfices des entreprises de fabrication de puces peuvent fluctuer de façon spectaculaire. Il n'est jamais facile de savoir si un cycle donné pourrait prendre plus de temps que prévu.
Pour la plupart des entreprises de semi-conducteurs, la Chine est à la fois un consommateur et un fournisseur. La Chine consomme plus de 50 % de tous les semi-conducteurs fabriqués dans le monde. En outre, de nombreuses entreprises technologiques américaines ont des usines de fabrication en Chine ou utilisent des entreprises chinoises dans leurs chaînes d'approvisionnement. Ainsi, en 2018 et 2019, des pressions comme la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine ont pesé lourdement sur les perspectives du secteur.
À l'heure actuelle, l'environnement sanitaire et économique actuel aux États-Unis et dans le monde présente toute une série d'incertitudes. Dans le même temps, nous entrons dans une période de forte croissance des revenus. En conséquence, étant donné la récente augmentation spectaculaire des prix de nombreuses actions de semi-conducteurs, il est probable que le secteur soit volatil et qu'il réalise des bénéfices à court terme.
Cependant, alors que de nouvelles frontières technologiques - telles que l'internet des objets (IoT), l'intelligence artificielle (AI), la conduite autonome et la 5G - se développent, nous sommes optimistes quant à l'avenir de l'industrie des semi-conducteurs.
Dans cette optique, voici deux ETF sur les semi-conducteurs qui pourraient convenir à des portefeuilles à long terme :
1. iShares PHLX Semiconductor ETF
- Prix actuel : 276,38
- Fourchette de 52 semaines : 167,79 $ - 288,05
- Rendement actuel des dividendes : 1,1
- Frais : 0,46% par an, soit 46 $ sur un investissement de 10 000
En tant que l'un des plus grands ETF de semi-conducteurs, l'iShares PHLX Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) est un fonds pondéré en fonction de la capitalisation, qui penche vers les plus grandes valeurs de semi-conducteurs. Son indice de référence est le SOX.
L'ETF compte actuellement 30 participations. NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), Qualcomm Incorporated (NASDAQ:QCOM) et Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) sont ses trois principales participations, qui représentent plus de 24 % des investissements du fonds.
Les ratios P/E et P/B s'élèvent respectivement à 28,18 et 5,75. Son bêta de 1,24 signifie que le SOXX est plus volatile que le marché en général. Par conséquent, les opérateurs à court terme peuvent vouloir faire preuve de prudence car les prix ont tendance à être agités.
De nombreuses actions du secteur des semi-conducteurs publieront leurs bénéfices dans les semaines à venir. Des faiblesses dans leurs mesures fondamentales ou même un avertissement potentiel de l'une des grandes capitalisations pour les trimestres à venir pourraient affecter l'ensemble de l'ETF. Les investisseurs à long terme peuvent envisager d'acheter les baisses.
Les investisseurs attentifs aux graphiques techniques à court terme doivent être conscients qu'il pourrait y avoir des prises de bénéfices, ce qui pourrait entraîner un retour probable vers le niveau de 260 $ ou moins.
2. SPDR S&P Semiconductor ETF
- Prix actuel : 115,08
- Fourchette de 52 semaines : 68,95 $ - 120,95
- Rendement actuel des dividendes : 0,46
- Frais : 0,35 % par an, soit 35 dollars pour un investissement de 10 000 dollars
Le SPDR® S&P Semiconductor ETF (NYSE:XSD) est un fonds à pondération égale, ce qui le rend potentiellement approprié pour les investisseurs qui recherchent une exposition aux noms des semi-conducteurs de moyenne et petite capitalisation. Le fonds compte 36 positions, dont la plus importante est celle de SunPower Corporation (NASDAQ:SPWR) à 3,75 %. Parmi les autres titres détenus figurent NVIDIA et Marvell Technology Group Ltd (NASDAQ:MRVL).
Les ratios P/E et P/B s'établissent respectivement à 28,19 et 4,36. Son bêta de 1,34 signifie que la XSD est également plus volatile que le marché au sens large.
En raison de l'augmentation des prix au cours des derniers mois, un retour vers le niveau de 105 dollars est probable. Les investisseurs à long terme peuvent considérer une telle baisse de prix comme une opportunité d'acheter des positions longues sur l'ETF.