Alors que l'année 2020 est terminée, les investisseurs essayent d'imaginer à quoi 2021 pourrait ressembler, et le moins que le puisse dire, c'est que les options et les avis divergents sont nombreux. Pour vous aider à y voir plus clair à forger votre propre avis, vous retrouverez ci-dessous 26 citations de grandes banques, brokers et analystes à propos de ce à quoi il faut s'attendre pour 2021 en ce qui concerne les orientations économiques et financières générales.
Allianz (DE:ALVG) Investment Management
Il semble de plus en plus sûr que les vaccins et l'immunité collective puissent supprimer le coronavirus. L'élection américaine ayant entraîné la division du gouvernement, nous ne prévoyons que de modestes changements de politique avec la nouvelle administration. La Fed devrait rester accommodante en matière de politique monétaire et maintenir des taux d'intérêt à court terme bas tout au long de 2021. Ces facteurs devraient se combiner pour fournir une toile de fond favorable à la poursuite de la reprise économique et se révéler favorables à la relance de la croissance et des actifs à risque en 2021.
Amundi
Les dommages causés à l'économie mondiale dureront bien au-delà de 2021. Les pertes de production et de revenus personnels, l'augmentation des inégalités et les perturbations dans certains secteurs seront l'héritage de la pandémie. S'attendre à ce qu'un vaccin les fasse disparaître en quelques mois est trop optimiste.
AXA (PA:AXAF) Investment Managers
Une reprise cyclique plus large des actifs à risque devrait suivre le déploiement des vaccins en 2021.
Bank of America (NYSE:BAC)
Nous prévoyons un début difficile jusqu'en 2021, car de nombreux pays sont confrontés à des épidémies de covid. Toutefois, la combinaison de mesures de relance budgétaire et d'une large distribution de vaccins devrait stimuler la croissance d'ici le milieu de l'année.
Barclays (LON:BARC)
Nous continuons à surpondérer les actifs à risque par rapport aux obligations de base, alors que les investisseurs se penchent sur le frein à court terme de la vague de Covid de l'hiver et se concentrent plutôt sur une économie mondiale résistante et un retour plus rapide à la normale en 2021.
BlackRock (NYSE:BLK)
Le redémarrage de l'économie peut s'accélérer de nouveau de manière significative en 2021, car la demande accumulée est libérée. Nous pensons que les marchés seront probablement prompts à fixer les prix lors d'un redémarrage économique complet étant donné la meilleure visibilité sur les perspectives.
BMO
Nous prévoyons que la vaccination au cours du premier semestre de l'année ouvrira la voie à une reprise vigoureuse de la croissance en 2021. Le secteur des services, battu en brèche, devrait être le principal bénéficiaire de ce retour à la normale alors que l'économie reprend vie dans le monde post-pandémique.
BNP Paribas (PA:BNPP)
La grande disponibilité probable d'un vaccin Covid-19 étaye notre attente d'une forte reprise économique l'année prochaine après une faiblesse précoce.
Citi
Les vaccins éclairent la voie de la normalisation, mais il faut d'abord passer un hiver rigoureux. Un ralentissement économique est plausible en raison d'une nouvelle période de blocage à court terme, mais il peut être compensé par une visibilité raisonnable pour des tendances significatives de vaccination en milieu d'année.
Crédit Suisse (SIX:CSGN)
Nos prévisions pour 2021 sont conçues pour répondre à une question simple : à quoi ressemblera l'avenir (2022) à l'avenir (fin 2021). Dans cette perspective, nous sommes contraints de ne pas mettre l'accent sur le court terme, mais plutôt sur le retour à un monde plus normal. À l'approche de 2022, le virus sera un souvenir qui s'efface, l'économie sera robuste, mais en décélération, la courbe des taux d'intérêt sera plus raide et la volatilité plus faible, et la rotation cyclique sera largement derrière nous.
Evercore ISI
En 2021, la reprise initiale post-Covid contribuera à alimenter un rebond des dépenses de consommation et des industries liées aux services. Si le déploiement des vaccins se passe bien, si le virus est contenu et si le flot de la politique fiscale et monétaire mondiale contribue à une reprise de la croissance réelle, les investisseurs pourraient voir s'amorcer un cycle de marché plus traditionnel. Si, toutefois, la reprise s'arrête au second semestre, il est probable que le marché revienne à un style post-FBC.
Fidelity
L'objectif de 2021 sera probablement de saisir les opportunités relatives au fur et à mesure que les investisseurs évalueront les développements économiques et ceux liés au virus.
Franklin Templeton
Nous pensons qu'un creux économique durable s'est formé, apportant un soutien supplémentaire aux actions, qui ont tendance à enregistrer de bonnes performances au sortir des récessions.
Goldman Sachs (NYSE:GS)
Une forte reprise de la croissance mondiale induite par les vaccins donnera un coup de fouet aux actifs cycliques, notamment les matières premières, les secteurs boursiers cycliques et les marchés émergents. Toutefois, la voie à suivre pourrait être délicate, car le marché équilibre la faiblesse de la croissance au comptant avec des perspectives d'avenir plus favorables.
HSBC (LON:HSBA) Asset Management
Nous sommes dans la phase de l'économie de la restauration, dans laquelle la cadence précise de la restauration dépend des marchés individuels, de la rapidité avec laquelle un vaccin est déployé et du soutien politique. La Chine et les États-Unis resteront les leaders de la croissance, tandis que l'Europe sera à la traîne.
JPMorgan (NYSE:JPM)
L'année à venir pourrait offrir la plus forte croissance et le moins de chocs géopolitiques depuis une décennie, mais des rendements encore inférieurs à la moyenne pour de nombreux éléments cycliques des revenus fixes, des devises et des matières premières. L'enjeu est d'amorcer des valorisations qui limitent soit le portage, soit les plus-values, soit les deux.
Odier Lombard
Le scénario de base est un rattrapage économique mené par les vaccins en 2021. Le niveau de production pré-covid est atteint au troisième trimestre 2021 aux États-Unis et au premier trimestre 2022 dans la zone euro. Le vaccin et une nouvelle administration américaine plus favorable au commerce sont deux vents contraires importants.
Mizuho
L'économie mondiale est sur le point d'être sur un meilleur pied d'égalité en 2021, car le déploiement des vaccins s'élargit dans un contexte de politique très accommodante. Mais la reprise ne sera ni rapide ni sans entraves. Le fait est que la reprise de la demande de vaccins ne sera pas instantanée et ne rétablira pas complètement les niveaux de consommation d'avant la crise. Au lieu de cela, une reprise irrégulière, fondée sur le déploiement des vaccins et les risques persistants de la Chine, entraînera une reprise inégale, initialement timide, qui s'étendra sur 2021-22.
Morgan Stanley (NYSE:MS)
L'augmentation des cas de Covid-19 est un risque, mais il faut garder la foi. Nous pensons que cette reprise mondiale est durable, synchrone et soutenue par des politiques, suivant en grande partie le schéma "normal" de l'après-récession. Surpondérer les actions et le crédit par rapport aux liquidités et aux obligations d'État, et vendre le dollar. Soyez patients en ce qui concerne les produits de base.
Pictet
L'année prochaine devrait voir l'économie mondiale se remettre fortement des ravages de la pandémie. On s'attend à ce que les marchés émergents mènent le rebond, propulsés par la Chine et soutenus par un dollar plus faible.
Pimco
Nous prévoyons que la reprise de l'économie mondiale au début du cycle fournira un vent de dos aux actifs à risque. Nous sommes favorables à une position de risque modérée dans les portefeuilles multi-actifs car nous prévoyons que la reprise économique mondiale se poursuivra en 2021.
Société Générale (PA:SOGN)
La possibilité de rendements obligataires plus élevés et d'une reprise de la croissance sont les thèmes clés qui guideront nos décisions en matière d'allocation d'actifs.
TD Securities
Une autre crise, avec une nouvelle période prolongée de taux encore plus bas, obligera les investisseurs à trouver davantage d'opportunités pour dérouler la courbe des risques. Nous examinons les possibilités d'augmenter les rendements en anticipant le macrocycle, en utilisant les devises croisées et les marchés émergents pour augmenter le rendement des obligations étrangères ou en optimisant un portefeuille de produits d'écart.
UBS
En 2021, il s'agira de devenir cyclique, petit et mondial, alors que les secteurs et les marchés les plus touchés par les fermetures commencent à se redresser.
Vanguard
Nos prévisions de base supposent qu'une combinaison efficace de vaccins et de traitements thérapeutiques devrait finalement voir le jour pour permettre un assouplissement progressif des restrictions gouvernementales en matière d'interaction sociale et une diminution de l'hésitation économique des consommateurs. Mais le chemin de la reprise s'avérera probablement inégal et varié selon les secteurs et les pays.
Wells Fargo (NYSE:WFC)
Nous prévoyons que la reprise économique se poursuivra en 2021, ce qui devrait soutenir un rebond des bénéfices, envoyant les cours des actions mondiales à des niveaux records. Nous privilégions les titres de haute qualité, comme les grandes et moyennes capitalisations américaines, et une exposition accrue aux secteurs cycliques qui peuvent profiter de la reprise.