En dépit des gains enregistrés au cours des trois dernières séances, l’orientation du marché boursier américain est encore incertaine et dépend beaucoup de diverses questions macroéconomiques. La plus importante d'entre elle est le différend commercial entre les États-Unis et la Chine.
Les médias espéraient que les autorités américaines du commerce discutaient de la réduction des droits de douane sur les importations en provenance de la Chine afin de calmer les marchés et d'inciter Pékin à faire des concessions plus profondes pour résoudre le conflit commercial. Alors que cet obstacle macroéconomique, ainsi que quelques autres, tels que la fermeture partielle en cours du gouvernement américain, continuent de faire pression sur les actions, les publications de résultats au cours de la semaine à venir pourraient fournir des signaux importants pour la santé de certaines des plus grandes entreprises mondiales.
Voici trois valeurs phares à surveiller au cours de la semaine, chacune présentant des résultats trimestriels:
1. Procter & Gamble
Le géant des biens de consommation de base Procter & Gamble (NYSE: PG) devrait publier ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2019 le mercredi 23 janvier, avant l'ouverture du marché. Les analystes tablent en moyenne sur un bénéfice par action de 1,21 dollar, en hausse par rapport à 1,19 dollar par action il y a un an. Les ventes pour la même période devraient avoir chuté de plus de 1% pour atteindre 17,14 milliards de dollars.
En raison de la nature défensive des activités de P & G, ses actions ont surperformé l’indice de référence S & P 500 au cours des six derniers mois, les investisseurs ayant réduit leurs investissements risqués et transféré des liquidités vers des actions de consommation non discrétionnaires.
En ce qui concerne les bénéfices, les investisseurs rechercheront des preuves montrant que le redressement de P & G a commencé à porter ses fruits et que le géant des produits emballés est en mesure de maintenir son élan après une surprise positive lors du trimestre passé. Les ventes organiques, qui excluent des éléments tels que les acquisitions et les effets de change, ont augmenté de 4% au premier trimestre, soit plus du double du gain projeté par les analystes.
Après avoir été accusé d'être trop grand et trop lent pour ajuster ses gammes de produits dans un environnement caractérisé par de plus petits concurrents perturbateurs qui ont commencé à réduire considérablement la part de marché de PG, la société se concentre sur 10 grands segments de produits afin de rationaliser sa concentration et ses bénéfices. Définie par P & G comme catégories d'utilisation quotidienne, la liste comprend 65 marques qui relèvent des divisions de soins de bébé, de blanchisserie et de soins à domicile et de soins personnels, décrites par la société comme leurs activités à plus forte croissance et à plus forte marge.
2. Intel
Le plus grand fabricant de puces au monde, Intel (NASDAQ: INTC) annoncera ses résultats du quatrième trimestre 2018 le jeudi 24 janvier après la fermeture du marché. Les analystes s'attendent en moyenne à un bénéfice par action de 1,22 USD, contre 1,08 USD pour la même période de l'exercice précédent, pour un chiffre d'affaires de 19,01 milliards USD.
Par rapport à ses pairs, Intel a surperformé. Les actions de concurrents compris Texas Instruments (NASDAQ: TXN) et Nvidia (NASDAQ: NVDA) ont toutes chuté, l'environnement des fabricants de carte mémoire s'est considérablement affaibli, sous l'effet d'un ralentissement majeur des acheteurs. Bien que les actions d’Intel aient chuté de 5% au cours des six derniers mois, les actions de Nvidia ont plongé de plus de 37%.
Au cours du trimestre, Intel a non seulement dépassé les prévisions de ventes et de bénéfice par action, mais a également relevé ses prévisions pour l’année. Cela pourrait encore surprendre les investisseurs jeudi, grâce à la diversification de ses produits.
Intel est la seule valeur dans le secteur que nous considérons comme un bon achat pour le moment. Vendue à 49,19 dollars par action à la clôture de vendredi, elle semble bon marché après son récent repli et bien positionnée pour surperformer les autres joueurs.
3. Starbucks
La chaîne mondiale du café Starbucks (NASDAQ: SBUX), est un autre titre de grande capitalisation annoncé jeudi après la fermeture du marché. Les analystes prévoient un BPA de 0,65 USD pour le premier trimestre et un chiffre d’affaires de 6,49 milliards USD, dans l’espoir que la société maintiendra sa remontée de ventes comparables, grâce à sa forte présence aux États-Unis et à son expansion en Chine.
Un inconvénient que nous voyons dans ces perspectives généralement optimistes est toutefois que la plupart des bonnes nouvelles sont déjà intégrées dans le prix de l’action, qui a clôturé vendredi à 64,70 $. Le titre a atteint un record de 68,98 $ après son rapport trimestriel en novembre et il ne reste plus grand-chose à court terme pour booster la valeur du titre de Starbucks, à moins que les chiffres du premier trimestre ne soient radicalement inversés.
Les chances d'une grande surprise positive sont minces. Starbucks, à l'instar de nombreux vendeurs de produits alimentaires et de boissons, lutte contre un ralentissement conjoncturel, les consommateurs se détournant des boissons malsaines.
Néanmoins, ses actions attirent fortement les investisseurs à la recherche d’un revenu en croissance constante. Ce titre de dividende a un rendement de 2,24% et un ratio de distribution très sain d'environ 42% au cours des quatre dernières années. De plus, au cours des trois dernières années, Starbucks a généré une croissance moyenne du dividende par action d’environ 25%.
Toute faiblesse post-bénéfice doit être considérée comme une opportunité d’acheter ce titre de dividende.