Les actions ont continué à grimper car les ventes au détail et les chiffres des demandes d'allocations chômage ont été meilleurs que prévu. C'est la deuxième semaine consécutive que les actions bondissent après un bon rapport sur les demandes d'allocations chômage.
Je ne sais pas si c'est une bonne chose, car ces données sont imprévisibles et sont publiées chaque semaine. À un moment donné, elles pourraient être plus mauvaises que prévu. Dans ce cas, les actions seront-elles touchées ? Ce n'est qu'une question de réflexion.
Les S&P 500 et Nasdaq ont augmenté pendant six jours d'affilée, alimentant ainsi le retour en force de la bourse. En cette fin de semaine, il est essentiel de surveiller les indicateurs clés du marché pour déceler tout signe d'épuisement de cette reprise.
Voici quatre indicateurs à surveiller.
1. L'indice de volatilité
Il est difficile de dire dans quelle mesure la récente hausse du marché est due aux options qui expirent aujourd'hui. L'indice VIX, qui mesure la volatilité du marché, a beaucoup baissé, ce qui suggère que de nombreux investisseurs ont fermé des options de vente, c'est-à-dire qu'ils ont parié contre le marché.
Cela a forcé les teneurs de marché à annuler leurs positions baissières, de sorte qu'une partie de la hausse du marché pourrait être due à cet "écrasement de la volatilité".
2. L'évolution récente du cours de l'USD/JPY
Une autre raison de la hausse pourrait être la stabilisation récente du cours de l'( USD/JPY ). Il a même augmenté hier et est revenu à sa moyenne mobile de 20 jours.
3. Tendance haussière de l'USD/CAD
Un autre élément à surveiller est le USD/CAD, qui a augmenté ces derniers jours. On constate souvent que lorsque l'USD/CAD atteint un plus bas, il a tendance à atteindre un sommet, alors que l'inverse se produit. Le S&P 500 a tendance à culminer, et l'inverse est également vrai. Il est donc essentiel de surveiller si l'USD/CAD continue de monter.
Le niveau critique qu'il n'a pas réussi à franchir se situe autour de 1,385, à l'exception d'une fois en décembre. Si l'USD/CAD continue de monter, on peut penser que le S&P 500 se retournera à la baisse.
4. USD/MXN
Nous avons également remarqué que le USD/MXN (le taux de change entre le dollar américain et le peso mexicain) est retombé à son niveau de support et à la moyenne mobile de 20 jours après un grand bond en avant.
Une hausse de l'USD/MXN est un indicateur de baisse du risque ; si l'USD/MXN continue de baisser, il s'agit d'une indication de hausse du risque.
Conclusion
L'évolution des prix au cours des derniers jours a été assez intéressante. Le volume des transactions a été très faible et l'écart entre les cours acheteur et vendeur a été assez important.
L'indice de corrélation implicite à un mois est redescendu à 12, ce qui correspond au bas de sa fourchette habituelle. Les niveaux extrêmes que nous avons observés en juillet n'étaient que des extrêmes.
Par le passé, comme en 2017 et 2018, les plus bas se situaient autour de 8 ou 9, et en 2023, ils étaient de l'ordre de 10.
Il s'agit d'un marché dangereux qui, si certains indicateurs et suggestions fiables sont corrects, pourrait déjà être sur le point de s'épuiser.