Abaissement des taux de la PBoC, recul de l'indice NAB australien des conditions d'activité des entreprises
L'Asie boursière évolue à la hausse après l'annonce de l'assouplissement de la politique monétaire chinoise pour la troisième fois depuis novembre 2014. Dimanche, la PBoC a abaissé le taux de prêt à un an de 25 pb à 5.1% et le taux de dépôt à un an de 25bps à 2.25%. Shanghai s'est adjugé 2.91% et a effacé une partie des pertes accusées la semaine dernière. Le Hang Seng de Hong Kong prend 0.82% à 27,804 et le Nikkei gagne 1.25%. La Chine a également publié l'IPC d'avril, qui s'est établi à 1.5% a/a contre 1.6% attendu et 1.4% précédemment, ainsi que l'IPP, ressorti à -4.6% a/acontre -4.5% de consensus.
L'USD/JPY n'a pas réussi à franchir la résistance des 120.18 (Fibonacci à 50% de la baisse de mars) et fera certainement de nouvelles tentatives ce lundi. On peut trouver un support solide à 118.50 (plus bas multiples d'avril) et une résistance autour des 120.61/82 (Fibonacci à 61.8% et plus haut du 13 avril).
En Australie, les actions font du sur-place après la publication de l'indice NAB des conditions d'activité des entreprises, en chute à 4 en avril (contre 6 précédemment). Parallèlement, la confiance des entreprises est restée stable à 3. L'AUD/USD reste confiné dans le range 0.7869-0.7968 depuis jeudi. L'aussie se tient sur la zone de support des 0.7869/84 et pourrait trouver un support plus bas à 0.7805 (Fibonacci à 50% du rebond d'avril). Toutefois, le cross se rapproche du plancher de son canal de tendance haussière et une cassure de ce support ouvrirait la voie vers une nouvelle dépréciation de l'AUD vers les 0.77, puis 0.7550. Le NZD/USD a cédé -1.43% à 0.7392 au début de la séance asiatique, sous l'effet de ventes massives résultant de rumeurs évoquant une nouvelle baisse des taux d'intérêt de la RBNZ. La prochaine réunion de la banque centrale est prévue le 10 juin.
En Europe, les futures sur actions sont partagés : Euro Stoxx 50 stationnaire, DAX -0.06% et SMI +0.17%. Au Royaume-Uni, les actions ont consolidé après la vive appréciation qui a salué la victoire des conservateurs. Le GBP/USD a inscrit un pic de 10 semaines à 1.5523 et a testé la résistance solide des 1.5552/69 (plus haut du 26 février et Fibonacci à 38.2% de la baisse de juillet –avril). L'euro est toujours en chute libre face à la livre. Après une courte pause vendredi, l'EUR/GBP était demandé dans les premiers échanges asiatiques. Le support suivant s'établit autour des 0.7193 (Fibonacci à 61.8% du rebond de mars-avril). La Banque d'Angleterre tient sa réunion ce lundi et ne devrait annoncer aucun changement de sa politique monétaire.
L'EUR/USD reflue vers le support des 1.1043/59 (ancien plus haut du 18 mars devenu support et Fibonacci à 38.2% du rebond d'avril). Le dollar devrait trouver acheteur sous ce niveau. Le rapport sur le marché du travail US paru vendredi a rassuré les marchés. Les NFP (emplois non agricoles) sont ressortis sous les attentes à 223k contre 228k (lecture précédente révisée à la baisse à 85k). Apparemment, les traders sont satisfaits car ils s'attendaient à bien pire. Cependant, le salaire horaire moyen s'est contracté de 2.2% a/a en avril (ou 0.1% m/m), alors que les analystes tablaient sur 2.3% a/a (ou 0.2% m/m). La croissance des salaires reste au centre de l'attention, en ce que son augmentation contribuerait à une augmentation de l'inflation, ce qui permettrait à la Fed de commencer enfin à relever ses taux. Nous misons toujours sur une hausse en septembre.
L'attention des marchés va se tourner vers la Grèce et la réunion de l'Eurogroupe ce jour à Bruxelles. Les grands argentiers de la zone euro doivent discuter du déblocage des derniers 7.2 milliards d'euro du programme d'aide pour aider le gouvernement grec au bord de l'asphyxie. Enfin, un remboursement d'Athènes au FMI de 750 millions d'euros est attendu demain.