Remboursable dans une quinzaine de mois par la marque iconique américaine, l’obligation Tupperware Brands a vu son cours toucher les 98% du nominal la semaine passée, pour finalement renouer avec le pair ce mercredi. Le rendement avoisine pour l'heure, les 4,45% en dollar.
Se traitant proche du pair donc, cette obligation émise en 2012 avait permis à la société créée dans les années quarante par l’ingénieur chimiste Earl Tupper de lever 600 millions de dollars.
Le fabricant d'ustensiles de cuisine et d'articles en plastique pour la maison a rendu son obligation accessible au plus grand nombre, la coupure étant fixée à 2.000 dollars.
Si le rendement est plutôt alléchant, gardons à l’esprit que l’emprunt est noté « BB+ » chez Standard & Poor’s. Il s'agit cependant du meilleur cran de la catégorie spéculative.
Il y a moins de six mois, l’agence considérait encore la société originaire de Floride comme un émetteur de bonne qualité.
Résultats en approche
Est-ce la publication des résultats de la société, attendue dans trois semaines, qui rend nerveux les investisseurs et qui justifie ces variations de cours ?
Sans doute pas, la volatilité boursière des derniers jours, auxquels ne sont jamais insensibles les obligations relevant de la qualité spéculative, y est sans doute pour beaucoup.
Ceci d’autant que plusieurs analystes ont revu à la hausse leur objectif de cours sur l’action TUP ces dernières semaines. C’est le cas de ValuEngine et de Zacks Investment Research pour ne citer qu’eux.
Tupperware Corporate Brands, qui écoule chaque année des millions de boites, de toutes les formes et de toutes les couleurs, publiera ses résultats annuels le 28 février prochain. Une publication sur laquelle nous ne manquerons pas de revenir.
Pour mémoire, les comptes du premier semestre, inférieurs aux attentes, avaient déçu les marchés, de même que la baisse des prévisions pour la seconde partie de l’année.
Les derniers résultats annuels disponibles, couvrant 2018, faisaient état d’un chiffre d’affaires de 2,7 milliards de dollars, pour un bénéfice net de 155 millions.
Mondialement connue, Tupperware réalise plus de 90% de ses ventes en dehors de son territoire domestique, dont 70% au sein des marchés émergents. La société commercialise également de nombreux produits de beauté.