Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Sortie de route pour le CAC40 cette semaine. Il a lourdement décroché sous la pression d’indicateurs de production industrielle et des services publiés sur les deux rives de l’Atlantique.
La semaine dernière, nous l’avions laissé à 5 637 points, alors qu’il poursuivait sa route du bonheur, tracée par le dernier canal haussier algorithmique vert (sur le premier graphe ci-dessous), pile-poil en progression de 60°. Comme tous les précédents canaux haussiers depuis le début de l’année.
Mais la sortie de route fut assez brutale, le CAC perdant un peu plus de 3% au moment où je rédige ces lignes. Donc, évidemment, le canal haussier étant cassé, je me permets de tracer un nouveau canal baissier avec une pente de -60° (comme tous les précédents). Les algos étant ce qu’ils sont, tant que leur « stratégie » perdure, on garde des cadrages identiques.
Donc nouveau canal baissier. Pente -60°. OK. Le point bas a déjà été marqué hier, pile sur le support de ce canal baissier (petite flèche verte). Et, ce matin, le CAC rebondi. On notera que la moyenne mobile 150 périodes est toujours positive, que c’est un support potentiel et que c’est ici aussi que la fin de la baisse – ou le rebond matinal, suivant votre état d’esprit – commence à se faire sentir.
En se penchant sur l’On Balance Volume (OBV), on n’observe aucun flux vendeur, donc, pour le moment, la zone des 5 450 points est un support.
Toujours en unité de temps journalière, les indicateurs (comme ici le stochastique momentum index – SMI) sont revenus en zone de survente (pastille orange). Quoique le marché décide de faire, on regardera bien le signal de cet indicateur. S’il donne un signal positif, la zone de support des 5 450 points pourrait alors servir de prétexte à un rebond.
A court terme, “seulement” une consolidation
En zoomant maintenant sur des unités de temps bien plus rapides (ici le 2 heures), on s’aperçoit que le début de rebond actuel est uniquement technique. C’est à dire qu’il prend place sur le niveau de retracement de Fibonacci de 50%, alors que le canal de court terme (délimité par les segments rouge et vert) est toujours haussier.
Je sais qu’il est pour certains très désagréable de penser que ce sont les algos qui dirigent et font le marché, mais regardez (une fois de plus) la réaction des prix (petites flèches rouges et vertes) sur la résistance ou le support de ce canal, et demandez vous si ces points d’inflexion sont dus au hasard… ou pas.
En conclusion, à ce stade et à partir des observations que je viens de partager avec vous, on peut dire que tant que la zone de retracement des 50% tient, le CAC se situe simplement dans un mouvement de consolidation de court terme. Si la zone des 5 450 points vient en revanche à céder, alors le prochain objectif de baisse se situe sur le support (segment oblique vert) du canal haussier.
Pour le moment, on en reste là. Les niveaux sont cadrés et les mouvements du CAC le sont aussi par conséquence. Regardez bien la réponse du CAC sur la zone de support. Elle risque d’être déterminante pour la suite.