Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
- Les cryptomonnaies poursuivent leur tendance à la baisse
- Une réglementation d'envergure bénéficie d'un soutien bipartisan
- Un lobby cryptographique en pleine expansion
- Le marché adressable est en expansion
- Attendez-vous à une réaction négative pour une raison importante
La motivation pour réglementer les cryptomonnaies semble avoir diminué avec leurs prix depuis les sommets atteints en novembre 2021, qui ont porté leur capitalisation boursière collective à plus de 3 000 milliards de dollars. La capitalisation boursière de la classe d'actifs a depuis diminué, atteignant le niveau de 1,2 trillion de dollars vendredi, mais, après que Bitcoin ait brièvement chuté sous les 18 000 $ au cours du week-end avant de se redresser au niveau de 20 000 $ au moment de la publication, cette évaluation du marché est devenue encore plus petite.
La baisse de la valorisation réduit les risques systémiques pour le système financier américain et mondial, mais l'effondrement actuel pourrait être le moment idéal pour établir les règles et les réglementations qui favoriseront la croissance et assureront le fonctionnement futur du marché. Et cela coïncide avec le fait qu'un commissaire de la SEC a récemment déclaré que l'organisme de réglementation devait se pencher sur cette classe d'actifs en plein essor pour encourager l'innovation et protéger les consommateurs et les participants au marché.
Ce mois-ci, le Sénat américain, un organe qui avance généralement à la vitesse de l'escargot, a dévoilé une proposition législative de grande envergure pour les cryptos et autres actifs numériques.
La tendance à la baisse des cryptomonnaies se poursuit
La hausse des taux d'intérêt a pesé sur les actions et les obligations, et les cryptomonnaies n'ont pas été épargnées par les ventes sur les marchés de toutes les classes d'actifs. Au cours du week-end, Bitcoin et Ethereum sont tombés à de nouveaux planchers récents, prolongeant la tendance baissière amorcée en novembre 2021.
Source : Barchart
Le graphique montre le déclin sous 20 120 $, un niveau qui n'a pas été vu depuis décembre 2020.
Source : Barchart
L'Ethereum a chuté sous les 1 015 $ par jeton le 15 juin, le prix le plus bas depuis janvier 2021. Les tendances restent baissières, la consolidation à des niveaux décroissants laissant place à des bas plus bas.
Une réglementation d'envergure bénéficie d'un soutien bipartisan
Les sénateurs Kirsten Gillibrand, démocrate de New York, et Cynthia Lummis, républicaine du Wyoming, ont uni leurs forces pour proposer la plus vaste proposition législative visant à réglementer les cryptomonnaies et autres actifs numériques.
Le projet de loi qu'elles appellent "Responsible Financial Innovation Act" (loi sur l'innovation financière responsable) donne une définition juridique des actifs numériques et des monnaies virtuelles, exige que l'Internal Revenue Service des États-Unis adopte des orientations sur l'acceptation par les commerçants des actifs numériques et des contributions caritatives, et établit une distinction entre les actifs numériques qui sont des marchandises et ceux qui sont des valeurs mobilières, ce qui constitue une zone grise pour cette classe d'actifs.
La proposition de loi fait suite au décret pris en mars par le président américain Joe Biden pour inciter la Réserve fédérale à étudier la possibilité pour la banque centrale de créer une monnaie numérique américaine. Ce décret demandait également aux agences fédérales, dont le département du Trésor, d'étudier l'impact des cryptomonnaies sur la stabilité financière et la sécurité nationale.
La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré :
"Nous avons tout intérêt à ce que l'innovation ne conduise pas à une fragmentation des architectures de paiement internationales."
La secrétaire au Trésor a averti que la réglementation gouvernementale doit faire la police face à la prolifération des cryptomonnaies et traiter les transactions frauduleuses ou illicites.
Un lobby Crypto en pleine expansion
Alors que la valeur des cryptomonnaies est en baisse et que le Sénat va examiner la proposition des sénateurs Gillibrand et Lummis, le lobbying des cryptomonnaies à Washington est devenu une activité en plein essor. Le nombre de lobbyistes des cryptomonnaies a atteint 320 en 2021, contre 115 en 2019.
Les dépenses liées à la représentation axée sur les crypto-monnaies sont passées de 2,2 millions de dollars à 9 millions de dollars au cours de cette période, la majeure partie des fonds provenant de Coinbase (NASDAQ:COIN), Ripple et des associations Blockchain. Les lobbyistes de la crypto comprennent une poignée d'anciens hauts fonctionnaires de chaque parti qui défendent la classe d'actifs alors que Washington commence à établir le cadre réglementaire de la classe d'actifs.
Un marché adressable en expansion
Le marché adressable des cryptomonnaies s'est développé à mesure que la classe d'actifs a fait des pas de géant, les investisseurs classiques cherchant à ajouter des cryptomonnaies aux portefeuilles. En mai 2022, JP Morgan Chase a remplacé l'immobilier par les cryptomonnaies en tant qu'"actif alternatif préféré", affirmant qu'elles étaient sous-évaluées.
Les baisses les plus récentes ont rendu le Bitcoin, l'Ethereum et bon nombre des près de 20 000 cryptomonnaies encore plus sous-évaluées, selon les analystes de JP Morgan.
Davantage de gestionnaires de fonds incluent une exposition aux crypto dans les portefeuilles, et les fonds spéculatifs ont été actifs sur le marché. Même si les prix des crypto-monnaies ont chuté, le marché global a augmenté à mesure qu'elles sont acceptées par le grand public.
Attendez-vous à une réaction négative pour une raison importante
Si la garde, la sécurité et la réglementation restent des facteurs de risque importants pour la classe d'actifs des cryptomonnaies, l'obstacle le plus important pourrait être le contrôle de la masse monétaire par le gouvernement.
L'expansion et la contraction de la masse monétaire pour influencer les tendances économiques et soutenir les programmes politiques est un outil puissant. La croissance du marché des cryptomonnaies réduirait la capacité du gouvernement à manipuler la masse monétaire en diluant la position du dollar américain et des autres monnaies fiduciaires mondiales.
Alors que les législateurs, les régulateurs et l'administration de Washington n'ont pas expressément attaqué les cryptos comme un challenger à leurs pouvoirs en matière de monnaie fiduciaire, le fait est que l'essor des cryptos sera la chute des fiats. Bien que les gouvernements puissent intervenir et manipuler les cryptos, elles pourraient être plus difficiles à contrôler que les marchés des monnaies fiduciaires. En outre, la philosophie idéologique qui sous-tend les cryptomonnaies est libertaire, rendant le pouvoir de la masse monétaire aux individus. Par conséquent, cette philosophie explique à elle seule pourquoi la réaction du gouvernement est non seulement probable mais aussi certaine.
La dernière initiative du Sénat visant à aborder, définir et valider les cryptomonnaies pourrait n'être qu'un vœu pieux qui se heurte à un mur d'opposition dans les semaines et les mois à venir.