- L'or recule après une hausse de près de 6 %, alors que les tensions géopolitiques s'apaisent et que la force du dollar américain persiste.
- Les perspectives hawkish de la Fed et les données américaines à venir pourraient exercer une pression sur les prix de l'or.
- Niveaux techniques clés à surveiller : résistance à 2708 $ - 2725 $ et support à 2668 $.
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La grande nouvelle sur les marchés a été la nomination de Scott Bessent au poste de secrétaire au Trésor américain par le président élu Donald Trump. Il s'agit apparemment d'un choix mesuré, considéré comme apportant plus de stabilité à l'économie et aux marchés financiers américains que certains des autres candidats envisagés.
En conséquence, les contrats à terme sur les indices américains et les indices européens ont fortement augmenté à l'ouverture des marchés asiatiques, et les prix des obligations ont également rebondi. Les nouvelles ont été quelque peu baissières pour l'or, même si elles ont entraîné un affaiblissement de l'indice du dollar - mais cela est dû en grande partie à un rebond du taux de change EUR/USD plus qu'à toute autre chose.
L'or ralentit après un rallye de près de 6% la semaine dernière
La baisse de 1,5 % enregistrée aujourd'hui fait suite à une forte hausse la semaine dernière, lorsque l'or et le pétrole ont tous deux été soutenus, les tensions géopolitiques restant sous les feux de la rampe. La semaine dernière, l'or a non seulement augmenté de près de 6 %, mais il a également effacé les pertes subies au cours de la semaine précédente.
Cependant, il n'a pas pu atteindre un niveau record, la force du dollar ayant freiné l'élan haussier. Pendant ce temps, les investisseurs étaient occupés à acheter du bitcoin, qui a atteint plusieurs records en se rapprochant de la barre des 100 000 $, stimulé par l'optimisme que la victoire électorale de Trump se traduira par des politiques favorables à la crypto-monnaie. Sur le marché des changes, le dollar est resté à la hausse, en grande partie grâce à l'affaiblissement de l'euro, qui a été touché par la faiblesse des données PMI de la zone euro.
L'évolution haussière des taux américains pourrait nuire à l'or
Le renforcement du dollar américain n'a pratiquement pas eu d'impact sur les prix de l'or la semaine dernière, mais il s'agit historiquement de l'une des variables les plus importantes dans la détermination des prix de l'or. Il s'agit donc d'un facteur qui pourrait en fin de compte miner l'or dans les semaines à venir.
Un autre facteur susceptible d'avoir un impact négatif sur l'or est la récente révision à la hausse des taux d'intérêt américains. Le marché n'est plus sûr d'une réduction des taux en décembre et estime à environ 14 points de base la probabilité d'une réduction seulement. Je pense que la Fed pourrait de toute façon procéder à une réduction standard de 25 points de base avant d'interrompre le cycle au début de l'année prochaine.
Les attentes plus élevées en matière de taux d'intérêt et la hausse des rendements ont tendance à freiner les actifs qui ne rapportent pas d'intérêts, comme l'or.
Les principales données américaines seront publiées en milieu de semaine, avant la fête de Thanksgiving
La question de savoir si nous assisterons ou non à une nouvelle hausse des taux d'intérêt américains dépendra des données à venir. Le calendrier économique américain est calme jusqu'au milieu de la semaine. Le mercredi apporte une série de données économiques avant les vacances de Thanksgiving.
Les investisseurs examineront attentivement la deuxième estimation du PIB du troisième trimestre, qui a initialement déçu avec une lecture de 2,8 %. La publication du PCE core, la jauge d'inflation préférée de la Réserve fédérale, ainsi que les demandes d'allocations chômage, les commandes de biens durables, les ventes de logements en attente, et le procès-verbal de la réunion du FOMC, fourniront des informations supplémentaires sur la santé de l'économie américaine.
Ces rapports pourraient influencer les marchés. Des données américaines plus fortes que prévu seraient probablement accueillies favorablement par les baissiers de l'or et les haussiers du dollar, ce qui pourrait accroître la pression sur le XAU/USD et en particulier sur la tendance baissière de l'EUR/USD.
En revanche, si les données sont faibles, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en décembre pourrait commencer à augmenter, ce qui devrait être légèrement positif pour l'or, tandis que si les données sont extrêmement faibles, cela pourrait également remettre en lumière les inquiétudes concernant les valorisations des actions américaines qui semblent assez tendues. Les investisseurs étant largement absents vendredi, les données publiées mercredi pourraient donner le ton pour le reste de la semaine, et pas seulement pour l'or.
Analyse technique de l'or et idées de trading
La tendance de fond de l'or reste haussière, mais est-il en train d'entamer une nouvelle phase de correction ? Le métal a pris des liquidités des deux côtés de la fourchette de vendredi avant de rebondir sur ses plus bas d'aujourd'hui. Une clôture potentielle en dessous du plus bas de vendredi de $2668 serait un développement technique baissier aujourd'hui, car cela entraînerait la formation d'une bougie engloutissante baissière. Compte tenu de la solidité de la tendance haussière, les baissiers seraient et devraient être à la recherche d'un signal de confirmation maintenant - et une bougie engloutissante baissière potentielle ici pourrait justement être ce signal.
En ce qui concerne les niveaux à surveiller, la principale zone de résistance se situe entre 2708 et 2725 dollars. Cette zone a servi de support avant que l'or ne plonge le 6 novembre, initiant une dynamique baissière jusqu'à la mi-novembre, lorsque le métal s'est fortement redressé. D'ailleurs, la chute d'aujourd'hui s'est produite à l'intérieur de cette zone de 2708 à 2725 dollars, confirmant ainsi son importance technique.
En termes de niveaux de soutien, la zone clé à court terme se situe autour de 2660 $, où l'exponentielle de 21 jours entre en jeu. Si cette zone est franchie de manière décisive, l'or pourrait se diriger vers la prochaine zone de support autour de 2580 $. En dessous de cette zone, la zone comprise entre 2500 $ et 2529 $ entrera en ligne de compte - cette dernière étant le point d'origine de la dernière cassure qui a eu lieu au cours de la deuxième semaine de septembre.
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