Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Les marchés ont été littéralement submergés par les annonces ces dernières heures, principalement de la part de la FED et de l’administration Trump. Tous deux jouent leur va-tout et sont passés en mode « no limit » version « whatever It takes » afin de sauver ce qui peut encore l’être.
Je ne détaillerai ni ne commenterai ces annonces ici. Mon objectif est plutôt de vous montrer, et à ma connaissance personne n’en a parlé jusqu’ici, que ces interventions destinées à sauver le système financier et à éviter la débâcle des indices boursiers n’interviennent pas n’importe où, ni n’importe comment… Leur timing est en fait extrêmement précis et la finalité est de défendre les supports de tendance long terme des indices les plus en vue.
Sur les deux graphiques ci-après, ces supports de tendance de long terme sont mis en évidence par les segments verts. La réaction des prix sur ces supports est matérialisée par des flèches vertes et la dernière réaction (celle en cours) par une flèche bleue.
Vous allez voir que ces points d’impacts n’ont rien d’aléatoire et que « les choses sont bien faites » pour tenter de préserver la hausse des indices.
J’ai pris pour exemples le Dow Jones et le S&P500, deux indices que nous avions également passés au crible la semaine dernière dans la Lettre Béchade Confidentiel.
Mon confrère Philippe Béchade et moi prophétisions dans les colonnes de ce service « le début d’un rebond » et voyions, à l’aune des graphiques, « une raison (logique ?) de continuer de prendre des profits sur les positions baissières ». Et de poursuivre : « les interventions des autorités permettront d’endiguer la baisse ? Franchement, il est probable que oui – à court terme en tout cas. »
Un rebond avec ou sans acheteurs ?
Les marchés ont donc répondu à l’appel, pile sur les niveaux ciblés, aussi bien sur le Dow Jones…
que sur le S&P500
et le Nasdaq Composite
Fort de ce constat de similitudes, je dirais que tant que les niveaux de ces supports tiendront, nous resterons dans une phase de rebond (ou de pull back pour être plus exact).
Un autre paramètre à surveiller sera le volume de transaction opéré. Nous ferons le point en fin de semaine, mais il va falloir déterminer de quoi ce début de rebond est fait et plus précisément savoir si les acheteurs y participent ou non.
Auquel cas, et si la volatilité diminue, ce sera un signe que l’attaque baissière est au moins temporairement désamorcée. Et que l’on peut éventuellement recommencer à travailler le marché sur des unités de temps courtes (l’unité de temps journalière ou intraday , pas davantage pour le moment).
Si en revanche nous sommes simplement en train d’assister à des rachats de shorts, gare au prochain signal baissier et les supports pourraient lâcher. Attention donc : pas d’intervention à la hausse ici…
Prudence et portez-vous bien !
Gilles