Le EUR/USD a perdu ses gains antérieurs mardi, avant de baisser légèrement dans la première moitié de la session de mercredi suite à la publication d'un rapport IPC allemand plus faible que prévu. Dans le même temps, le US dollar s'est renforcé contre la plupart des autres devises, aidé en partie par la baisse des actions et des obligations. L'attention se tournera vers l'indice des prix core PCE qui sera publié vendredi. Avant cela, le dollar américain trouve à nouveau un certain soutien
Pourquoi le dollar américain est-il en hausse ?
Ce regain de vigueur du dollar est dû en partie à une hausse surprise de la confiance des consommateurs américains en mai et à l'augmentation consécutive des rendements obligataires américains, qui ont trouvé un soutien supplémentaire dans la faiblesse des adjudications de bons du Trésor à deux ans et à 5 ans des États-Unis. des États-Unis. Le ton toujours hawkish de la Fed a également été un facteur de soutien pour le dollar. Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré que les décideurs n'avaient pas totalement exclu de nouvelles hausses des taux d'intérêt.
La force du dollar américain a été telle aujourd'hui que même un rapport IPC plus élevé que prévu en Australie n'a pas pu contribuer à soutenir durablement la paire AUD/USD. L'IPC s'est établi à 3,6 % en glissement annuel, ce qui a mis fin aux espoirs d'une réduction des taux de la Banque de réserve d'Australie cette année.
La dynamique haussière de certaines paires de devises a également contribué à soutenir le DXY. Outre le USD/JPY qui se rapproche lentement de 157,00, le USD/CNH offshore s'approche des plus hauts de l'année autour de 7,28, ce qui explique en partie pourquoi l'AUD/USD s'est retourné à la baisse malgré un rapport d'inflation plus chaud en provenance d'Australie. Une hausse potentielle vers un nouveau sommet pour l'année sur l'USD/CNH pourrait avoir un impact négatif sur les actifs à risque et bénéficier au dollar.
L'IPC allemand est plus faible
L'EUR/USD est dans un mode de consolidation générale alors que les investisseurs attendent la publication de données clés sur l'inflation à la fois aux États-Unis et dans la zone euro cette semaine. Ces données pourraient fournir des indications sur le calendrier des premières réductions de taux par la BCE et la Fed, qui ont été retardées en raison d'une croissance des salaires plus forte que prévu dans la zone euro et d'une activité commerciale robuste aux États-Unis.
Avant la publication de l'IPC de la zone euro, le rapport sur l'inflation allemande est apparu légèrement plus faible aujourd'hui, à +0,1 % m/m contre +0,2 % attendu. Le taux a/a est conforme à 2,4 %, en hausse par rapport à 2,2 % précédemment. Les chiffres de l'inflation dans la zone euro seront publiés vendredi, le même jour que l'indice des prix PCE de base aux États-Unis.
Les récentes améliorations des données économiques de la zone euro ont soutenu l'euro. La semaine dernière, des données PMI meilleures que prévu et une augmentation inattendue de la croissance des salaires dans la zone euro pour le premier trimestre ont été rapportées. Cette croissance des salaires, principalement due à une augmentation significative en Allemagne, pourrait accélérer la reprise économique.
Les salaires négociés au premier trimestre ont augmenté de 4,7 % d'une année sur l'autre, alors que l'on s'attendait à une baisse de 4,5 % au quatrième trimestre à 4,0 %. Cette situation pose un dilemme majeur à la BCE avant sa décision de juin sur les taux d'intérêt. Toutefois, à en juger par le rapport sur l'IPC allemand qui vient d'être publié, la baisse des taux pourrait avoir lieu malgré tout, étant donné que la BCE l'a tellement préparée.
Indice PCE de base : données clés pour le dollar américain
La mesure de l'inflation préférée de la Fed, l'indice PCE de base, sera publiée vendredi, attirant l'attention sur les principales paires de devises, y compris l'EUR/USD. Ces chiffres sont publiés une semaine avant le rapport sur l'emploi du mois de mai. D'ici là, le dollar pourrait rester stable après ses gains du mois dernier et sa baisse de ce mois-ci.
Les inquiétudes concernant la stagflation augmentent aux États-Unis, avec des pressions persistantes sur les prix et la plupart des surprises négatives dans les données récentes, ce qui n'est pas de bon augure pour l'économie. Les données PCE pourraient influer sur le calendrier de la première réduction des taux, actuellement prévue bien après l'été.
Analyse technique et idées de trading pour la paire EUR/USD
L'EUR/USD reste bloqué en consolidation, incapable jusqu'à présent de dépasser de manière décisive le plus haut d'avril de 1,0885.
La tendance sous-jacente semble être légèrement haussière suite à la rupture de la ligne de tendance baissière qui était en place depuis décembre. Les haussiers resteront satisfaits tant que le support clé autour de la zone de 1,0800 tiendra.
La résistance à court terme se situe à 1,0885-95, qui a tenu après le test de cette semaine. L'EUR/USD a atteint un sommet en avril et a trouvé une résistance au cours des deux dernières semaines. Une cassure nette au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une hausse potentielle vers le sommet de mars de 1,0981 et, par la suite, vers la poignée de 1,10.