La pandémie de COVID-19 a porté un coup sévère aux chaînes de restaurants mondiales. Ces entreprises ont subi des pertes massives cette année, car les clients sont restés chez eux et la pandémie a forcé la fermeture de leurs établissements.
Mais alors que les investisseurs placent leurs espoirs dans le succès du vaccin et la réouverture économique l'année prochaine, les restaurateurs sont surveillés de près comme un baromètre de la volonté des consommateurs de reprendre leur vie normale et de rouvrir leur portefeuille.
Aujourd'hui, nous avons sélectionné Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) et McDonald’s Corporation (NYSE:MCD) pour voir quelle action offre la meilleure valeur.
1. Starbucks
La populaire chaîne de coffee-shops a été confrontée à de forts vents contraires depuis l'apparition du coronavirus, les Américains ayant changé leur façon d'acheter du café et de fréquenter les restaurants.
Le mois dernier, le géant a annoncé que les ventes mondiales avaient chuté de 9 % au cours du quatrième trimestre fiscal de la société, marquant ainsi le troisième trimestre consécutif de baisse globale. Cette performance lamentable des ventes montre cependant quelques signes de redressement au cours des dernières semaines.
Par exemple, la baisse des ventes s'est réduite depuis le printemps, alors qu'une grande partie du monde était en état d'immobilité. Aux États-Unis, les ventes comparables ont chuté de 9 %, dépassant ainsi les attentes. La direction, qui a refusé de fournir des prévisions pendant quelques trimestres, est maintenant convaincue que le pire est passé.
La chaîne prévoit que les ventes mondiales comparables augmenteront entre 18 et 23 % au cours du premier trimestre et jusqu'en 2021, avec une croissance prévue pouvant atteindre 32 % en Chine. La reprise sera un peu plus lente aux Etats-Unis, les ventes comparables en Amérique étant prévues en augmentation de 17 à 22 % au cours du premier trimestre et de l'année prochaine.
Le PDG de Starbucks, Kevin Johnson, a déclaré ce qui suit dans un courriel :
"Nos stratégies fonctionnent et je suis optimiste sur le fait que nous sortirons de la pandémie COVID-19 comme une entreprise plus forte et plus résistante".
Mais certains analystes craignent qu'il faille plus de temps pour que les chaînes alimentaires se rétablissent complètement dans le monde post-pandémique, où certains consommateurs sont susceptibles de modifier leur comportement de façon permanente et d'éviter de se rendre dans les restaurants. Ce n'est donc pas le bon moment pour parier sur les actions de la chaîne du café.
Les actions Starbucks, après avoir chuté de 36 % en mars, ont entièrement récupéré leurs pertes depuis lors. Elles ont clôturé mardi à 98,82 dollars, soit une hausse de plus de 12 % au cours du mois dernier.
Malgré ces incertitudes, la société Starbucks, basée à Seattle, travaille à un plan de redressement pour sortir renforcée de cette crise sanitaire mondiale. La pandémie a obligé Starbucks à repenser son concept central de "troisième lieu" loin du travail et de la maison où les clients peuvent se détendre.
L'entreprise prévoit maintenant d'accélérer le déploiement de son concept de magasin "pick-up", avec des emplacements de plus petit format où les clients ne peuvent pas s'asseoir. Pour faire de la place aux nouveaux magasins, qui seront installés dans des villes comme New York, Boston et Chicago, Starbucks a annoncé qu'elle allait fermer environ 400 de ses cafés traditionnels dans les zones urbaines.
2. McDonald's
L'une des plus grandes chaînes de restauration rapide du monde, McDonald's, est un autre établissement de restauration qui récupère rapidement le terrain perdu après la pandémie. Les actions ont augmenté de 75 % depuis le 18 mars, surpassant l'indice Dow Jones Restaurants & Bars.
Cette force s'explique notamment par le fait que MCD a enregistré de bien meilleurs résultats que la plupart des restaurants pendant la pandémie, grâce à son vaste réseau de drive-in. Les ventes comparables de l'entreprise ont été positives tout au long du troisième trimestre qui s'est terminé le 30 septembre, grâce à une forte croissance moyenne des commandes groupées et à une bonne performance à l'heure du dîner.
Les changements opérationnels et les nouvelles mesures de marketing de ces derniers mois ont permis à la chaîne de retrouver un certain dynamisme. La collaboration avec le rappeur et producteur de disques Travis Scott et la réduction du temps d'attente moyen aux caisses, la simplification du menu, la fermeture de la plupart des salles à manger pour accroître l'efficacité de la main-d'œuvre sont quelques-uns des facteurs qui ont contribué à l'amélioration des chiffres.
Avec cette force opérationnelle, un autre facteur important à prendre en compte lors du choix des actions d'un restaurant est la stabilité de l'entreprise en matière de versement de dividendes. McDonald's a augmenté ses dividendes chaque année depuis 1976, date à laquelle elle a commencé à verser des dividendes.
Avec un taux de rendement actuel de 2,31 %, l'action MCD rapporte désormais 1,29 $ par trimestre après une hausse de 3 % en octobre.
Conclusion
Nous aimons Starbucks et McDonald's pour les investisseurs de valeur. Chacune d'entre elles possède de grands atouts et des marques qui devraient résister pendant la récession actuelle et une fois la pandémie contenue. En même temps, il est évident que leurs bénéfices ne reviendront pas à la normale tant qu'il n'y aura pas de remède mondial contre le coronavirus.
Pour les investisseurs à long terme dont l'horizon est supérieur à cinq ans, les actions de Starbucks et de McDonald's restent malgré tout de bons paris.