Comme largement attendu, la Reserve Bank of Australia a maintenu son principal taux directeur inchangé au plus bas record de 1.5%. Elle a encore une fois répété que l'aussie était surévalué, ajoutant qu'un taux de change en hausse risquait de compliquer la transition économique qui a fait suite à la crise de l'investissement minier. Elle a cependant reconnu que la remontée des prix des matières premières avait donné une forte impulsion au revenu national australien.
Malgré tout, le gouverneur Philip Lowe s'est montré prudent quant aux perspectives du pays, rappelant la persistance des risques à moyen terme pour la croissance chinoise. La Chine est en effet le principal partenaire commercial de l'Australie, dont elle absorbe 35% des exportations. Selon nous, l'augmentation des prix des matières premières, notamment du minerai de fer, tire à sa fin et un retournement se profile. Les stocks chinois ont explosé, alors que la production d'acier brut demeure modérée.
Par conséquent, la RBA ne nous paraît pas être sur la voie d'un resserrement monétaire. L'inflation se situe toujours nettement sous la fourchette des 2%-3%. La moyenne ajustée a atteint 1.6% à fin décembre 2016, tandis que l'indice brut s'est établi à 1.5%. L'institution n'est donc pas pressée de réduire la voilure. Si toutefois les prix des matières premières consolidaient leur avancée récente, l'inflation ne tardera pas à se redresser. A en juger par l'évolution de l'AUD ce matin, les investisseurs semblent considérer le second scénario comme extrêmement probable. L'aussie a progressé de 0.30% face au billet vert et effacé une partiedes pertes de la semaine dernière pour refranchir le seuil des 0.76. De notre côté, nous conservons notre position baissière sur l'AUD/USD, avec 0.75 comme prochain objectif.
Techniquement, un premier support se tient autour des 0.7530-40 (MM200j et MM50j), puis à 0.7519 (Fibonacci à 38.2% du rebond de décembre-février). Si l'AUD/USD casse ces niveaux, la voie sera grande ouverte vers les 0.73-0.72.
EURUSD
La paire EUR/USD évolue à la baisse. Une résistance horaire se situe à 1,0679 (plus haut du 16/02/2017). Le support horaire situé à 1,0521 (plus bas du 15/02/2017) a été cassé. La structure technique suggère une consolidation plus profonde sous la barre des 1,0600. À plus long terme, la croix de la mort observée en fin octobre indiquait un autre biais baissier. La paire a cassé le support clé situé à 1,0458 (plus bas du 16/03/2015). Une résistance clé demeure à 1,1714 (plus haut du 24/08/2015). Elle devrait évoluer vers la parité.
GBPUSD
La paire GBP/USD a cassé le support des 1,2254 (plus bas du 19/01/2017). La voie est largement libre pour un autre mouvement baissier. Une résistance horaire se situe à 1,2570 (plus haut du 24/02/2017). La configuration technique à long terme est même plus négative, le vote sur le Brexit ayant ouvert la voie à une accentuation de la chute. Le support à long terme situé à 1,0520 (01/03/85) représente un objectif convenable. La résistance à long terme est située à 1,5018 (24/06/2015) et pourrait indiquer un retournement à long terme de la tendance négative. Cependant, un tel scénario est très peu probable pour l'instant.
USDJPY
La paire USD/JPY affiche un intérêt acheteur limité à court terme après avoir inversé les creux de la base. Une résistance clé se situe à 115,62 (plus haut du 19/01/2016). La structure technique suggère une poursuite de la tendance baissière vers le niveau de 112,00. Nous privilégions un biais baissier à long terme. Un support se situe actuellement à 96,57 (plus bas du 10/08/2013) . Une hausse progressive vers la résistance majeure des 135,15 (plus haut du 01/02/2002) semble absolument peu probable. La paire devrait poursuivre sa chute vers le support des 93,79 (plus bas du 13/06/2013).
USDCHF
La paire USD/CHF poursuit son redressement après avoir testé le support des 1,0021. La limite supérieure du canal haussier implique une résistance horaire. Une résistance clé se situe une bonne distance à 1,0344 (plus haut du 15/12/2016). La paire devrait poursuivre son renforcement. À long terme, la paire évolue toujours au sein d'une fourchette depuis 2011, en dépit de quelques turbulences enregistrées lorsque la BNS avait mis fin au cours plafond du CHF. Un support clé peut se situer à 0,8986 (plus bas du 30/01/2015). La structure technique favorise toutefois un biais haussier à long terme depuis la suppression du taux plancher en janvier 2015.