Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
La semaine aura été agitée sur les marchés, avec une actualité particulièrement chargée.
Je citerais les précisions données par Mario Draghi sur les modalités de la fin programmée du Quantitative Easing (QE), qui ont envoyé l’euro par le fond ; la révision à la baisse de la prévision de croissance de l’Insee pour la France en 2018 à 1,7%, contre 2% auparavant ; le réajustement de 0,8 point à la baisse de l’objectif de croissance de l’IFO pour l’Allemagne cette année à 1,8% ; et bien sûr le regain de tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine.
Résultat : le CAC reculait de 4% sur une semaine roulante à la clôture hier soir et était pratiquement stable depuis le 1er janvier (+0,06%).
A priori, il se situe maintenant sur une zone de support et un signal de rebond de court terme pourrait bien se mettre en place.
Mais avant de repasser à l’achat, il va falloir d’une part évaluer (avec l’analyse des volumes) si les acheteurs osent monter au créneau dans un tel climat. Et d’autre part rester très prudent en termes de gestion de ses actifs, sachant que les tensions commerciales entre les Etats-Unis d’un côté, et la Chine et l’Europe de l’autre, peuvent venir changer la donne instantanément – et sans prévenir.
▶ Les acheteurs restent absents
Cela étant dit et en repartant sur les bases de mon point CAC de la semaine dernière, je vais maintenant vous expliquer pourquoi nous pourrions avoir un rebond de court terme.
La semaine dernière, nous nous situions au niveau de la petite pastille rouge, en plein sur la résistance du canal vert. J’évoquais alors un biais haussier au niveau de l’analyse, mais préconisait un stand-by sur le plan du trading. Les volumes ne suivaient pas !
C’est pareil cette semaine : l’OBV révèle un flux négatif qui se propage avec une régularité et une constance étonnantes (à l’intérieur du canal baissier rouge).
Il n’y a donc toujours aucun signe des acheteurs qui, pour le moment, ne se montrent pas.
A très court terme cependant (nous sommes toujours en U.T 4 heures), la MACD revient sur le support d’impulsion (rectangle horizontal vert dans la fenêtre de MACD). Ce dernier nous a bien rendu service par le passé (pastilles bleues + flèches vertes) et un nouveau signal positif, s’il est validé, devrait déclencher un rebond du CAC40 à court terme sur les 5400 points.
▶ Un simple pull back : on garde 5200 points en objectif
Maintenant, en prenant un peu de recul avec la vue journalière, on observe que le CAC vient de valider une « tasse avec anse inversée » (en orange) dont l’objectif théorique (flèches orange pointillées) correspond à la clôture du GAP (NYSE:GPS) vers 5 200 points.
Mais souvent, après une première impulsion baissière qui valide la cassure du support, on assiste à un pull back. Or le support était ici autour des 5400 points : cela confirmerait notre signal de rebond donné par la MACD sur la vue 4 heures !
▶ Tout dépendra sans doute des suites de la guerre commerciale
En prenant encore plus de recul avec la vue hebdomadaire, on voit que le CAC vient tout simplement de rejoindre le niveau du pivot « P », qui correspond aussi à une zone de résistance graphique de moyen terme (le rectangle horizontal bleu).
Il serait étonnant que les « Bulls » ne pointent pas le bout de leur museau pour essayer de tenter une petite contre-attaque alors que la dernière impulsion baissière a déjà fait un bon bout de chemin.
En cas de rebond, ne bougez pas tant que la zone de cassure des 5 400 points n’est pas franchie.
En revanche, si le pivot hebdomadaire venait à casser, attention car le marché pourrait accélérer à la baisse et rejoindre les 5 200 points assez rapidement.
Tout dépendra sans doute de l’évolution de la guerre commerciale. Et ça… bien malin celui qui pourrait la prévoir.
Donc prudence…
La situation est actuellement instable, c’est pourquoi je vous invite à ne pas prendre de risques inconsidérés.
Bon week-end,
Gilles