Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Cette première semaine de juillet marque le début des vacances pour certains d’entre vous (les chanceux), mais surtout le début de la saison des résultats trimestriels (et semestriels).
C’est pourquoi il n’est pas question de se laisser endormir par la douceur estivale, d’autant que cela risque de secouer sur les marchés au cours des semaines à venir. Pour la faire courte (vous connaissez les principaux éléments) : la montée des tensions économiques et mesures protectionnistes pourrait bien mettre à mal la patience des marchés. Et si l’Europe et la Chine parviennent à une union sacrée pour faire front aux Etats-Unis, qui jouent le tout pour le tout pour conserver leur hégémonie évanescente, cela pourrait nous réserver des surprises…
Mais là n’est pas mon propos. Je ferme la parenthèse et je retourne à l’analyse des graphiques, qui sont le support des pauvres hères perdus dans le monde du trading. Je ne vous en proposerai aujourd’hui qu’un seul, mais vous allez voir qu’il résume très bien la situation.
La semaine dernière, je terminais mon analyse en écrivant que « le niveau des 5 300 points était important à défendre pour les acheteurs », mais aussi que « le marché devrait se stabiliser dans l’attente du coup d’envoi de la saison des semestriels aux Etats-Unis ». J’avais vu juste puisque le CAC n’a pris qu’une petite trentaine de points depuis.
L’indice opère actuellement un pull back dans une tendance baissière (le canal bleu le plus large) : tant que ce canal est actif, je vous déconseille toute initiative à l’achat.
▶ Evitez les achats intempestifs…
Je m’explique : la semaine dernière, nous avions un petit biais positif dû au fait qu’une double divergence haussière était en train de se mettre en place sur l’indicateur de Stochastique (« 2X Div H+ ? »). Celle-ci a été validée, mais actuellement et sur cette unité de temps (4h), nous arrivons en zone de surachat (petit rectangle vert).
Cela ne change rien en terme de trading car tant que la tendance est baissière, on évite les achats…
La zone de résistance à vaincre pour sortir de cette tendance baissière se situe vers les 5 450 points. Elle est correspond à la résistance du canal baissier bleu + la moyenne mobile 150 périodes (« MM 150 ») qui marque la tendance de fond (et qui se retourne à la baisse) + à l’objectif théorique d’un « W » haussier (les segments rouge) dont l’amplitude (boîtes rouges) pointe aussi vers les 5 450 points.
La règle pour survivre, en trading, est de croire ce que l’on voit et non ce que l’on nous dit.
Or, ce que l’on voit, c’est que, globalement, les intervenants sur le marché ne sont toujours pas acheteurs : l’On Balance Volume (OBV) est toujours négatif.
▶ … et regardez d’abord ce que font les institutionnels
Pour ce qui me concerne, je regarde en priorité ce que font les institutionnels et je constate que même dans ce pull back à l’intérieur d’une tendance baissière, ils restent vendeurs.
Je ne changerai d’opinion que quand les institutionnels changeront la leur !
Et pour fêter le début de la saison estivale, je vous propose de nous détendre un peu en répondant à une simple question, un peu idiote de premier abord.
Votre boulanger vous a-t-il déjà dit : « Ah non, surtout ne prenez pas cette baguette ou ce croissant, ça date d’hier, c’est dur et rassis ? »
J’imagine que non.
Alors pensez-vous vraiment qu’un gérant vous dira : « Hmm là, c’est plus que tendu ! Je vous conseille de clôturer vos positions, voire de les vendre et surtout ne vous inquiétez pas pour moi ! Ce n’est pas grave si mon boss me vire pour avoir privilégié les intérêts du client plutôt que le business de ma boîte… »
Conclusion : préférez TOUJOURS des médias indépendants et libres de leurs propos. Comme La Bourse au quotidien….
Bon week-end,
Gilles