CAC40 / DAX30 : un point de vue pragmatique

Le marché attend avec impatience les chiffres de la croissance économique du premier trimestre au sein de la Zone Euro jeudi prochain, jour qui verra aussi la publication du taux d’inflation aux Etats-Unis. Mardi, la croissance des ventes au détail aux Etats-Unis a été décevante au mois d’avril, de quoi créer le doute après la croissance nulle du PIB des Etats-Unis au premier trimestre.

Les chiffres d’avril sortent du cadre du premier trimestre (il se déploie sur les mois de janvier, février, mars), l’économie US se doit à présent de délivrer une croissance positive au second trimestre, pour justifier le retrait progressif des achats d’actifs de la Fed. La croissance des ventes au détail presque nulle en avril (0.1% d’un mois à l’autre) n’est donc pas de bon augure.

L’indice Dow Jones des valeurs industrielles a inscrit lundi soir un nouveau sommet historique en clôture, les autres indices sont en position sous sommets annuels ET/OU historiques.

Pour le moment, les troupes (indice S&P500) ne suivent pas les généraux (Dow Jones). Ce que fera le marché cette semaine sera donc majeur. L’indice CAC 40 est quant à lui en position sous les 4500 points, cette situation dure depuis le début du mois d’avril. Sur le marché des changes, l’Euro est fermement vendue, le marché a acquis la conviction d’une baisse des taux de la Banque Centrale Européenne (BCE) au mois de juin prochain.



CAC40 / DAX30 : session du mercredi 14 mai


Je m'exprime chaque matin sur la tendance de l'indice CAC 40, mais les données techniques sont inchangées depuis le milieu du mois d'avril et le test de la résistance majeure des 4500 points. Le graphique intraday ci-dessous vous présente comme chaque matin les bougies japonaises 4 heures. Ce marché plafonne sous 4500 points, un début de divergence se dessine entre cours et momentum (indicateur technique RSI), rendant moins probable le scénario d'une cassure haussière franche des 4500 points.


Si une cassure significative des 4500 points a lieu, ce marché rejoindra les 4550 points et poursuivra sa tendance haussière de fond.
Mais sous les 4500 points, mon biais reste celui d'un rejet baissier avec un scénario de retour sur 4400 points et 4320 points.


L'indice allemand DAX 30 se trouve dans une situation technique qui est davantage comparable à l'indice S&P 500 qu'à l'indice phare parisien. Le marché allemand teste en effet ses sommets historiques à 9794 points (à l'image des 1900 points du S&P500), et l'indice plafonne désormais depuis 24 heures.
J'applique donc à la lettre ma méthode d'étude, j'associe cours et momentum (indicateur technique RSI).
Pour le moment, je ne note aucune divergence, simplement un marché qui plafonne.
Si le support à 9733 points cède, le marché va revenir sur le support à 9620 points.
Dans le cas d'une cassure haussière des 9794 points, le marché va rejoindre les 9900 points.