Les traders acheteurs de pétrole peuvent se vanter de la manière spectaculaire dont les prix du brut sont revenus de leurs récents bas niveaux après l'apaisement des craintes liées à Omicron cette semaine.
Mais il y a une matière première dont on peut se vanter d'avoir été en parfaite synchronisation avec les hauts et les bas associés aux craintes de la nouvelle variante de COVID.
Il s'agit du cacao, la matière première des confiseries et des boissons qui présente un taux de corrélation de 100 % avec les titres d'Omicron.
Tous les graphiques sont une courtoisie de skcharting.com.
L'évolution du cacao au même rythme que le flux d'informations Omicron se reflète depuis sa première dégringolade à la suite de la découverte de la variante en Afrique du Sud, le 24 novembre, jusqu'à sa reprise au cours des quatre dernières séances, après que les autorités sanitaires ont déclaré que les risques associés au virus n'étaient peut-être pas aussi graves qu'on le pensait.
Ce n'est pas pour rien que le cacao a suivi de si près la nouvelle souche du COVID.
Cette denrée est le principal ingrédient des chocolats, des glaces, des produits de boulangerie et de la poudre de cacao. Il s'agit de produits de luxe et de fête qui font généralement l'objet d'une forte demande en période de prospérité économique et d'un faible appétit des consommateurs lorsque les choses vont moins bien.
Le cacao a chuté de près de 20 % en mars 2020 lors de la première épidémie mondiale de COVID-19. Mais il a réussi à enregistrer un gain de 2,5 % à la fin de l'année dernière, grâce à la reprise économique mondiale après la pandémie.
Sur les traces d'Omicron
De même, le parcours du cacao face à Omicron est tout aussi révélateur.
De 2 456 dollars la tonne le 24 novembre, il est passé à 2 314 dollars le 30 novembre, après quatre jours de ventes intenses. Cela représente une baisse de 142 $.
Depuis le règlement de 2 314 $ le 30 novembre, le 1er décembre, il avait atteint 2 464 $ au moment de la rédaction du présent rapport.
En résumé, le marché a gagné 150 dollars par rapport à sa perte initiale de 142 dollars. C'était une corrélation parfaite avec les nouvelles de la variante, avec un léger biais à la hausse.
Bien que cela puisse être le cas, les girations des prix du cacao au cours de la semaine dernière avaient été une source majeure de stress pour les négociants en matières premières.
"Les fluctuations sauvages des prix du cacao se poursuivent et les traders motivés par le momentum ressentent la douleur", a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank (Danemark), dans un tweet lundi.
"La chute de 9 % provoquée par Omicron au cours de la semaine du 30 novembre a déclenché la deuxième plus grande semaine de vente (-26,9 milliers de lots) en dix ans", a ajouté M. Hansen.
"Depuis lors, le prix s'est redressé, la couverture à découvert étant un facteur important".
Jack Scoville, analyste en chef des cultures à la maison de courtage Price Futures Group de Chicago, a abondé dans ce sens.
New York et Londres ont clôturé en hausse vendredi, mais en baisse sur la semaine. Le mouvement de baisse a montré des signes d'épuisement en fin de semaine dernière.
"Le retour du coronavirus en Europe ainsi que la nouvelle variante découverte en Afrique ont été les principales raisons de vendre, mais font désormais partie intégrante du prix", a déclaré M. Scoville.
"Une grande partie des ventes ont été motivées par l'idée d'une demande plus faible causée par les rapports" sur le COVID dans son ensemble et sur l'Omicron en particulier, a-t-il ajouté.
Fondamentalement, les cultures de cacao dans les principales zones de production - la Côte d'Ivoire et le Ghana - progressent bien, avec un temps plus ensoleillé et quelques pluies, a déclaré M. Scoville.
À moins que les conditions techniques ne soient favorables, ces conditions de croissance idéales pèseraient généralement sur les prix du cacao si la demande venait à se relâcher, a-t-il ajouté.
Alors, que disent les données techniques du cacao ?
Le cacao semble destiné à un modèle de prix latéral, évoluant entre la bande de Bollinger® moyenne de 2 543 $ et la bande de Bollinger inférieure de 2 331 $, qui était également son plus récent point bas, a déclaré Sunil Kumar Dixit, chartiste technique en chef chez skcharting.com. Il ajoute :
"Tout prochain mouvement majeur dépendra de la rupture de l'un des deux niveaux clés de la tendance".
Rétrospectivement, le cacao a connu une forte reprise depuis un plus bas de 2 229 $ en juillet 2021 jusqu'à un plus haut de 2 770 $ en octobre 2021, mais n'a pas réussi à maintenir la trajectoire ascendante par la suite, succombant aux pressions baissières qui ont testé 2 331 $ en novembre, a noté Dixit.
Actuellement, les prix sont au-dessus de la moyenne mobile simple à 200 semaines de 2 425 $ mais en dessous de la moyenne mobile simple à 1 000 semaines de 2 480 $, de la moyenne mobile exponentielle à 50 semaines de 2 493 $ et de la bande de Bollinger moyenne de 2 543 $, a-t-il ajouté.
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents du sien pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.