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Café : Un rallye qui rivalise avec celui du Pétrole

Par Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)Matières premières14/10/2021 02:33
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Café : Un rallye qui rivalise avec celui du Pétrole
Par Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)   |  14/10/2021 02:33
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Si l'on avait dit aux producteurs d'arabica du Brésil, il y a un an, que leur récolte de café connaîtrait en 2021 un rallye plus important que celui du pétrole, ils auraient probablement ri, puis seraient retournés s'occuper de leur fazenda (ferme).

Pourtant, humour ou pas, c'est exactement ce que l'arabica est en train de vivre : une année plus importante que celle du pétrole.

Mercredi, le contrat à terme le plus actif sur ce café de qualité supérieure était en hausse de 66,7 % sur l'année dans les échanges à New York, devançant le contrat à terme sur le pétrole brut américain, qui a enregistré un gain de 65,6 % depuis le début de l'année.

Le chemin a été long pour l'arabica, qui a atteint son plus bas niveau en 15 ans, à 86,35 cents la livre, en avril 2019 - même si cela peut sembler un lointain souvenir par rapport aux prix d'aujourd'hui, qui ne sont pas loin du sommet de près de 2,15 $ atteint en juillet de cette année.

Mis à part son bon départ en octobre, l'arabica s'est redressé au cours de six des neuf derniers mois, après avoir été absent en janvier, mars et juin.

Arabica Monthly
Arabica Monthly

Tous les graphiques sont reproduits avec l'aimable autorisation de skcharting.com.

Qu'il s'agisse d'une maigre récolte au Brésil ou d'une pluie trop abondante en Colombie, l'impact d'une météo qui a mal tourné, ainsi que le faible rendement des cultures et les problèmes de chaîne d'approvisionnement dus à la pandémie, ont rendu difficile pour les torréfacteurs de café de trouver des grains rapides, de qualité et rentables pour leurs clients.

Ce resserrement a porté ses fruits pour ceux qui sont depuis longtemps sur le marché, ainsi que pour les producteurs d'arabica qui, pendant des années, ont obtenu des prix dérisoires pour leurs grains de café.

Mais la reprise du marché met également à mal les principales chaînes de café du monde - dont Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX), Costa Coffee et Tim Hortons de Restaurant Brands International Inc (NYSE:QSR) - qui dépendent de l'arabica et qui ont résisté à la répercussion de la hausse des coûts sur leurs clients.

Jack Scoville, analyste en chef des cultures à la maison de courtage Price Futures Group à Chicago, a déclaré : "Le manque de café et de fret vers les marchés de l'arabica est un problème majeur :

"Le manque de café et de fret pour transporter le café disponible soutient toujours les contrats à terme de l'arabica. New York, en particulier, a trouvé un soutien dans le manque de café disponible au Brésil après des événements climatiques extrêmes."

En ce qui concerne les conditions météorologiques, M. Scoville a déclaré que les pluies étaient irrégulières d'un jour à l'autre et que pratiquement toutes les régions recevaient des pluies et que certaines en recevaient suffisamment pendant une semaine ou deux pour favoriser la floraison nécessaire à la culture. "Au Brésil, le temps a été sec, mais il y a également eu un gel important", a-t-il ajouté.

Et ce n'est pas seulement l'arabica qui est mis à mal.

Le robusta, le café préféré des Asiatiques, cultivé en grande partie au Vietnam et commercialisé à Londres, connaît à peu près les mêmes problèmes de récolte et de logistique. Les prix du robusta ont augmenté de 56 % sur l'année.

"Londres a du mal à s'approvisionner en café au Vietnam en raison d'une pénurie de conteneurs pour transporter le café hors du pays et alors que le pays souffre d'une résurgence de l'épidémie de Covid", a déclaré M. Scoville.

"Réveillez-vous... et sentez-le !"

Mais revenons à l'arabica : quelle sera la force de ce rallye ?

Arabica Daily
Arabica Daily

Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com et collaborateur régulier d'Investing.com, estime qu'un sommet de 2,86 $, soit 33 % au-dessus des niveaux actuels, est possible si l'arabica maintient sa trajectoire actuelle.

"Le marché a retesté le sommet de juillet de 2,15 $ malgré une lecture extrêmement surachetée de l'indice stochastique de force relative du graphique mensuel", a déclaré Dixit.

"L'Arabica a progressé en tandem avec le modèle haussier d'engouffrement défini par la bougie de juillet, qui pourrait être confirmé par une clôture de suivi au-dessus de ce sommet, ouvrant la voie à 2,25-2,35 $."

"La configuration, si elle est confirmée, peut fixer des objectifs à long terme pour 2,86 $ sur le long terme."

Arabica Weekly
Arabica Weekly

Mais Dixit met également en garde contre la possibilité d'une consolidation et d'une action latérale à la baisse.

"La cassure sous la moyenne mobile exponentielle à 5 jours de 2,04 $ et l'EMA à 5 semaines de 2,02 $ devrait être considérée comme les premiers signes d'épuisement visant la bande de Bollinger[®] moyenne de 1,94 $ et l'EMA à 50 jours de 1,88 $."

"La charge haussière est cependant un peu trop puissante pour que cela se produise, et nous sommes susceptibles d'assister à une nouvelle cassure à la hausse plutôt qu'à la baisse. Comme le montrent les données fondamentales et techniques, c'est vraiment l'année de l'arabica. Réveillez-vous et sentez le café !"

Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.

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