L'un des principaux problèmes de la plupart des investisseurs, en particulier ceux qui ont peu d'expérience, est l'approche globale de la construction du portefeuille.
En effet, si le choix d'un produit spécifique est plus facile (par exemple, "je veux acheter un ETF sur l'indice S&P 500"), lorsque nous nous retrouvons ensuite à décider comment investir notre capital global, les doutes et surtout les erreurs sont nombreux.
L'une des principales choses que l'investisseur doit comprendre, en fait, est que "le choix du produit unique n'est que la dernière des étapes".
Pourtant, combien de fois, même à la banque par les différents gestionnaires/conseillers, faites-vous cette erreur ? Ils vous font parler avec le conseiller de l'agence, vous dites "écoutez, j'ai 50 000 euros à investir", et la première chose qu'ils font est de "vous conseiller un seul produit", ils ont tort aussi.
La bonne approche
Dans cette analyse, voyons quel raisonnement et quelles étapes logiques nous devons suivre pour éviter certaines erreurs.Analyse de la situation des revenus et du patrimoine
- Définition des objectifs de vie financière
- Définition de l'horizon temporel
- Définition de l'allocation stratégique d'actifs
- Définition de la répartition tactique des actifs
- Définition du produit individuel
Voici, dans un ordre logique strict, ce que devraient être les étapes de la construction d'un portefeuille d'investissement (comme vous pouvez le constater, le produit n'est que la dernière étape).
Analyse de la situation des revenus et du capital
Si vous avez 50 000 € de capital à investir, mais que chaque mois vous gagnez 1 000 € et dépensez 1 200 €... vous avez un problème.
Je ne pourrai donc pas investir la totalité de mon capital, car une partie devra rester liquide pour répondre aux besoins à court terme en raison du manque de liquidités. Ai-je pris en compte cet aspect ? Savez-vous combien vous gagnez chaque mois et combien vous dépensez ?
Cela me donne également une idée du montant que je peux économiser. Et si je peux planifier le montant que je peux épargner chaque mois, je pourrai également prévoir des liquidités supplémentaires pour faire croître mon capital (peut-être avec un plan d'accumulation).
En ce qui concerne la situation patrimoniale, je devrai analyser, tout comme une entreprise, le montant de mes actifs (argent en banque, investissements, maisons, objets de valeur) moins mes dettes (prêt automobile, prêt immobilier, etc.).
Cela sera essentiel pour avoir une idée claire de mon point de départ et de la faisabilité de mes objectifs futurs (si mon patrimoine initial est de 50 000 euros et que je veux avoir 1 000 000 d'euros dans 5 ans, il est fort probable que je ne pourrai pas atteindre mon objectif).
Objectifs de vie financière
Comme nous l'avons mentionné plus haut, cela est lié à la deuxième étape, à savoir "à quoi je veux utiliser mon argent ?".
Là encore, les objectifs doivent être ventilés par horizon temporel (troisième étape), car je peux par exemple vouloir acheter une maison dans 5 ans, me marier dans 10 ans, envoyer mes enfants dans une bonne université dans 18 ans, m'assurer une pension adéquate dans 40 ans.
Ces objectifs, avec des CHIFFRES et des DELAIS (sinon ce ne sont que des choses en l'air) me permettent d'avoir une destination claire, ce qui m'aidera beaucoup dans les étapes suivantes tout d'abord, mais aussi par la suite dans les périodes de forte volatilité des marchés où dévier du chemin pourrait être plus facile.
Allocation d'actifs
Ce n'est que maintenant, après avoir effectué toutes les étapes en détail, que je peux me concentrer sur la construction proprement dite du portefeuille, et même là, il y a toujours de nombreuses erreurs.
En fait, les portefeuilles et les objectifs DOIVENT être alignés. Je ne peux pas espérer constituer un portefeuille composé à 100 % d'actions (parce que je vise un rendement maximal) si mon objectif expire dans 2 ou 3 ans. En effet, la volatilité de cette classe d'actifs (actions) est si élevée à court terme que je pourrais facilement me retrouver en perte après 3 ans, et à ce moment-là, comment puis-je atteindre mon objectif ?
De même, si j'investis dans le but de disposer d'un capital supplémentaire pour ma retraite, dans 35 ou 40 ans, je ne peux certainement pas commencer à investir dans des instruments monétaires ou obligataires à court terme, car sur des horizons aussi longs, je perdrais beaucoup d'opportunités et la réalisation de mon objectif final deviendrait beaucoup plus difficile.
Cela dit, comme indiqué ci-dessus, j'aurai deux types d'allocation d'actifs :
- Stratégique
- Tactique
Le premier type, de manière simple, me dit quel pourcentage d'actionnaire devra avoir dans le portefeuille, quel pourcentage de matières premières, quel pourcentage d'obligations et quel pourcentage de liquidités.
Le second type m'indique au contraire, au sein de la classe d'actifs de l'action (disons que j'ai établi est 50% de mon portefeuille), combien d'action globale je devrait insérer, combien d'action émergente, combien d'Europe, combien par exemple dans un secteur déterminé et ainsi de suite.
Comprenez donc qu'il y a beaucoup de choses à faire AVANT de demander "J'ai 50 000 euros, qu'en est-il de ce produit qui investit dans....", CELA N'A PAS DE SENS !
Conclusions
"Investir est simple, mais ce n'est pas facile", disait Warren Buffett. Même dans la construction d'un portefeuille, les étapes sont simples, mais leur mise en pratique exige beaucoup de persévérance, de discipline et d'humilité.
Dans tout cela, votre stratégie doit également prévoir un rééquilibrage périodique afin de ramener la répartition de vos actifs en fonction de vos objectifs.
Jusqu'à la prochaine fois !
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" Cet article a été rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil ou une recommandation d'investissement et, en tant que tel, il ne vise pas à encourager l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. Je tiens à vous rappeler que tout type d'actif, évalué de plusieurs points de vue, est très risqué et que, par conséquent, toute décision d'investissement et le risque qui y est lié relèvent de la responsabilité de l'investisseur.