Les marchés européens sont en territoire positif ce jeudi dans le sillage des indices chinois. La toile de fond technique est relativement saine avant la parution des « Minutes » de la Banque centrale européenne (BCE). Concernant le calendrier économique du jour, nous prendrons connaissance des indices PMI manufacturier et des services en Allemagne et en zone euro. Du côté des Etats-Unis, nous assisterons au début du symposium économique de Jackson Hole (Wyoming – Etats-Unis) qui se déroulera du 23 au 25 août. Outre les discours des principaux banquiers centraux (J.Powell, H.Kuroda et M.Draghi), nous nous intéresserons à l’évolution des politiques monétaires dans un contexte politique et commercial relativement instable.
US : Des perspectives de croissance favorables à une hausse des taux
La séance de mercredi a été dominée par la publication du compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). Selon le communiqué de la Fed, les données macroéconomiques vont dans le « bon sens » et devrait déboucher sur des nouveaux tours de vis monétaire. Toutefois, l’institution de Washington anticipe un ralentissement de la croissance au deuxième semestre en raison des tensions commerciales entre les Etats-Unis et les pays émergents. Sur le volet des changes, la paire EURUSD est orientée à la hausse et fluctue sous le seuil des 1,16 $ pour 1 €. De notre point de vue, la hausse de la paire pourrait se poursuivre en direction des 1,1630 $ à court terme.
Concernant les matières premières, le département de l’Energie (DoE) a fait état d’une nette diminution des stocks de brut. En effet, ces derniers ont reculé de 5,83 millions de barils la semaine dernière. Toutefois, les stocks d’essence et de produits distillés ont respectivement progressé de 1,2 et 1,85 million de barils. Sans surprise, le contrat WTI a terminé mercredi en forte hausse (+3,07%) à 67,86 $ le baril. Outre les éléments relatifs à l’offre, la remontée des cours du pétrole s’explique par la contraction du dollar US et les propos de Donald Trump au sujet de la politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). Dans un tel contexte, nous anticipons une poursuite du mouvement acheteur sur le WTI et estimons qu’il devrait terminer la semaine autour des 68 $ le baril.