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Des attentes élevées ? Pas de problème. Nvidia : des résultats en dents de scie et des rachats massifs

Par Shane NeagleMarchés boursiers24/08/2023 20:24
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Des attentes élevées ? Pas de problème. Nvidia : des résultats en dents de scie et des rachats massifs
Par Shane Neagle   |  24/08/2023 20:24
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  • Pour la deuxième fois consécutive, Nvidia a dépassé les attentes des analystes
  • L'entreprise a enregistré une hausse massive de son chiffre d'affaires par rapport aux prévisions pour le deuxième et le troisième trimestre.
  • Le fabricant de puces continue d'attirer des commandes de plusieurs milliards pour ses nouvelles puces d'IA haut de gamme

Les actions de Nvidia (NASDAQ:NVDA) ont augmenté jeudi après que le célèbre fabricant de puces ait annoncé des chiffres plus élevés que prévu pour son deuxième trimestre et offert des prévisions qui ont facilement dépassé les estimations des analystes.

Le rapport de Nvidia sur les résultats du deuxième trimestre était l'un des événements EPS les plus attendus de mémoire récente, après que l'entreprise ait donné des prévisions de revenus stupéfiantes lors de la publication des résultats du premier trimestre.

Les attentes étaient très élevées, car Nvidia est de loin le fabricant de puces le mieux positionné pour la transition IA en cours, et la société a facilement répondu à ces attentes élevées en offrant de nouvelles perspectives de revenus stupéfiantes pour le trimestre en cours.

Des résultats de haute qualité dans tous les domaines

Nvidia a déclaré que son chiffre d'affaires avait bondi à 13,51 milliards de dollars au deuxième trimestre, marquant une croissance extraordinaire de 88% et 101% sur une base séquentielle et annuelle, respectivement. Cette forte hausse est due à l'augmentation du chiffre d'affaires des centres de données, qui a progressé de 141 % et de 171 % en glissement trimestriel et en glissement annuel, respectivement.

"Une nouvelle ère informatique a commencé. Les entreprises du monde entier passent de l'informatique générale à l'informatique accélérée et à l'IA générative ", a déclaré Jensen Huang, fondateur et CEO de NVIDIA.

"Les GPU NVIDIA connectés par nos technologies de réseau et de commutation Mellanox (NASDAQ:MLNX) et exécutant notre pile logicielle CUDA AI constituent l'infrastructure informatique de l'IA générative ".

Les analystes tablaient sur un chiffre d'affaires total de 11,04 milliards de dollars et sur des ventes de centres de données de 7,98 milliards de dollars. La majorité de la hausse est venue des États-Unis, où les clients orientent leurs investissements en capital vers l'IA et l'informatique accélérée.

Cette unité héberge une division qui construit des puces d'IA haut de gamme, pour lesquelles Nvidia aurait plusieurs commandes de plusieurs milliards de dollars des années à l'avance.

"Au cours du trimestre, les principaux fournisseurs de services cloud ont annoncé des infrastructures NVIDIA H100 AI massives. Les principaux fournisseurs de systèmes informatiques et de logiciels d'entreprise ont annoncé des partenariats pour apporter l'IA de NVIDIA à tous les secteurs. La course est lancée pour adopter l'IA générative ", a ajouté Huang.

La directrice financière Colette Kress a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que certains des plus grands fournisseurs de services en nuage du monde - Amazon (NASDAQ:AMZN), Google (NASDAQ:GOOGL), Microsoft (NASDAQ:MSFT) et Oracle (NYSE:ORCL) - font tous la queue pour acheter les derniers produits de l'entreprise axés sur l'IA.

"Il y a une énorme demande pour les plateformes de calcul accéléré et d'IA de Nvidia", a déclaré Kress.

Le chiffre d'affaires des jeux s'est élevé à 2,49 milliards de dollars, en hausse de 22 % par rapport à l'année précédente et supérieur au consensus de 2,38 milliards de dollars. Nvidia a généré 379 millions de dollars et 253 millions de dollars supplémentaires grâce à ses segments Visualisation professionnelle et Automobile, respectivement.

Au final, la société a enregistré un bénéfice par action de 2,70 $, dépassant les 2,07 milliards de dollars attendus. La marge brute ajustée s'est élevée à 71,2 %, alors que les analystes tablaient sur 70,1 %.

Traire la machine à cash de l'IA

Après avoir généré un bénéfice d'exploitation ajusté de 7,78 milliards de dollars, Nvidia a annoncé un programme de rachat d'actions massif pouvant atteindre 25 milliards de dollars. Nvidia a déclaré avoir dépensé 3,28 milliards de dollars en rachats d'actions au cours du deuxième trimestre et disposer des 4 milliards de dollars restants à la fin du deuxième trimestre.

Alors que la grande majorité des entreprises technologiques augmentent leurs dépenses en capital pour se préparer à un monde dominé par l'IA, Nvidia se trouve de l'autre côté de l'équation - profitant de dizaines de milliards de dollars grâce à la vente de puces d'IA haut de gamme.

Cependant, il pourrait y avoir un hic. Certains pensent que le choix de Nvidia de restituer une partie de ses liquidités aux actionnaires est un avertissement sur l'IA, car elle pourrait avoir du mal à trouver des opportunités d'investissement intéressantes dans ce domaine.

Les entreprises rachètent généralement leurs actions pour deux raisons : soit elles estiment qu'elles sont bon marché, soit elles n'ont rien de mieux à faire de leurs liquidités et choisissent alors de les rendre aux investisseurs.

L'action Nvidia se négocie à plus de 45 fois le chiffre d'affaires prévisionnel ; elle n'est donc certainement pas bon marché. Il se peut que Nvidia veuille maximiser le rendement pour les actionnaires et tirer pleinement parti de sa position de leader sur le marché.

Toutefois, ce rachat massif pourrait également être le signe que le titan de la technologie n'a plus beaucoup de parts de marché à conquérir.

Au début du mois, Nvidia a présenté une puce d'IA encore plus rapide, qui vise à consolider sa position dominante sur le marché.

Le nouveau processeur d'IA améliore encore la capacité et la vitesse de la puce et est spécialement conçu pour l'ère de l'informatique accélérée et de l'IA générative, a déclaré le fabricant de puces dans un communiqué de presse.

" Pour répondre à la demande galopante d'IA générative, les centres de données ont besoin de plateformes informatiques accélérées avec des besoins spécialisés ", a déclaré Jensen Huang, fondateur et CEO de NVIDIA.

" La nouvelle plateforme Grace Hopper Superchip GH200 répond à ces besoins avec une technologie de mémoire et une bande passante exceptionnelles pour améliorer le débit, la possibilité de connecter des GPU pour agréger les performances sans compromis, et une conception de serveur qui peut être facilement déployée dans l'ensemble du centre de données. "

La puce Grace Hopper Superchip offre au GPU un accès complet à la mémoire du CPU, Nvidia affirmant qu'elle offre une mémoire rapide combinée de 1,2 To en configuration double.

Elle peut également fournir un total de 10 To/s de bande passante combinée, ce qui permet à la nouvelle plateforme d'exécuter des modèles 3,5 fois plus grands que la version précédente tout en améliorant les performances grâce à une bande passante mémoire trois fois plus rapide.

Plus important encore, le directeur financier Kress a déclaré lors de l'appel que Nvidia s'attend à ce que l'offre augmente chaque trimestre jusqu'à l'année prochaine.

Nvidia a du mal à répondre à la demande pour ses puces haut de gamme, c'est pourquoi l'accent a été mis sur l'augmentation de l'offre et du nombre de partenaires capables de produire ces produits uniques.

Le directeur financier de Nvidia a également averti que l'interdiction par le gouvernement américain de vendre à la Chine les GPU destinés aux centres de données "entraînera la perte permanente d'une opportunité pour les États-Unis".

***

Shane Neagle est le directeur exécutif de The Tokenist. Consultez la lettre d'information gratuite de The Tokenist, Five Minute Finance, pour une analyse hebdomadaire des plus grandes tendances de la finance et de la technologie.

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