Le Congrès national du peuple chinois (CNP) a entamé sa réunion annuelle dimanche. Li Keqiang, le Premier ministre du Conseil des affaires d'Etat, a ouvert la séance par un discours axé essentiellement sur la conjoncture économique, mais aussi sur la pollution atmosphérique catastrophique du pays. La projection de croissance annuelle a été fixée à 6.5% pour 2017, légèrement au-dessous de la prévision 2016 (6.7%). Cet optimisme montre clairement que la Chine n'est pas encore prête à accélérer le désendettement de son économie, malgré les craintes grandissantes suscitées par les créances bancaires douteuses. Depuis la crise financière, Pékin parie massivement sur la dette pour faire fonctionner la machine économique à plein régime.
La zombification de l'économie chinoise sera l'un des thèmes brûlants de l'année. Cependant, l'Empire du Milieu tirera profit de lamoindre présence américaine dans la région, grâce aux positions protectionnistes de Donald Trump, ce qui lui permettra de renforcer son statut de leader régional. L'USD/CNY reculait de 0.10% ce matin. A moyen terme toutefois, le renminbi évoluait plutôt sur une dynamique baissière, le cross étant passé de 6.8315 en janvier à environ 6.90 ce lundi. Nous maintenons notre opinion baissière sur le yuan, avec 6.96 comme objectif à moyen terme.
EURUSD
La paire EUR/USD évolue sans tendance. Une résistance horaire se situe à 1,0679 (plus haut du 16/02/2017). Le support horaire situé à 1,0521 (plus bas du 15/02/2017) a été cassé. La structure technique suggère une consolidation plus profonde sous la barre des 1,0600. À plus long terme, la croix de la mort observée en fin octobre indiquait un autre biais baissier. La paire a cassé le support clé situé à 1,0458 (plus bas du 16/03/2015). Une résistance clé demeure à 1,1714 (plus haut du 24/08/2015). Elle devrait évoluer vers la parité.
GBPUSD
La paire GBP/USD a cassé le support des 1,2254 (plus bas du 19/01/2017). Une résistance horaire se situe à 1,2570 (plus haut du 24/02/2017). La voie est largement libre pour un autre mouvement baissier. La configuration technique à long terme est même plus négative, le vote sur le Brexit ayant ouvert la voie à une accentuation de la chute. Le support à long terme situé à 1,0520 (01/03/85) représente un objectif convenable. La résistance à long terme est située à 1,5018 (24/06/2015) et pourrait indiquer un retournement à long terme de la tendance négative. Cependant, un tel scénario est très peu probable pour l'instant.
USDJPY
La paire USD/JPY affiche un intérêt acheteur limité à court terme après avoir inversé les creux de la base. Une résistance clé se situe à 115,62 (plus haut du 19/01/2016). La structure technique suggère une poursuite de la tendance baissière vers le niveau de 112,00. Nous privilégions un biais baissier à long terme. Un support se situe actuellement à 96,57 (plus bas du 10/08/2013) . Une hausse progressive vers la résistance majeure des 135,15 (plus haut du 01/02/2002) semble absolument peu probable. La paire devrait poursuivre sa chute vers le support des 93,79 (plus bas du 13/06/2013).
USDCHF
La paire USD/CHF poursuit son redressement après avoir testé le support des 1,0021. La limite supérieure du canal haussier implique une résistance horaire. Une résistance clé se situe une bonne distance à 1,0344 (plus haut du 15/12/2016). La paire devrait poursuivre son renforcement. À long terme, la paire évolue toujours au sein d'une fourchette depuis 2011, en dépit de quelques turbulences enregistrées lorsque la BNS avait mis fin au cours plafond du CHF. Un support clé peut se situer à 0,8986 (plus bas du 30/01/2015). La structure technique favorise toutefois un biais haussier à long terme depuis la suppression du taux plancher en janvier 2015.