- La vigueur de l'économie américaine et les risques géopolitiques sont les principaux moteurs de la trajectoire actuelle du dollar américain.
- Les approches divergentes des banques centrales à l'échelle mondiale favorisent le dollar dans un contexte de changements potentiels de la politique commerciale.
- Les indicateurs techniques suggèrent que des niveaux de résistance cruciaux pourraient influencer l'évolution de l'indice du dollar cette semaine.
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La trajectoire actuelle du dollar reste influencée par la vigueur de l'économie américaine et les élections à venir. Deux forces majeures alimentent cette tendance : la hausse des rendements obligataires américains et la possibilité croissante d'une réélection de l'ancien président Donald Trump.
Les attentes concernant les politiques commerciales de Trump, qui pourraient stimuler l'économie américaine tout en défiant les pays rivaux, jouent un rôle crucial dans le soutien du dollar à court terme. En outre, les récentes données solides publiées par les États-Unis donnent au dollar un avantage sur ses concurrents.
L'économie américaine continue d'être forte, comme en témoignent les tendances positives d'indicateurs clés tels que les ventes au détail et le marché du travail. Toutefois, les marchés surveillent de près la position de la Fed sur les taux. Les données américaines solides suggèrent que la Fed procédera avec prudence pour atteindre ses objectifs sur l'inflation. En outre, les risques géopolitiques renforcent la force du dollar par rapport aux autres grandes monnaies.
En ce qui concerne l'Europe, l'attitude dovish de la Banque centrale européenne (BCE) a amplifié les attentes en matière de réduction des taux. Les projections selon lesquelles la BCE atteindra ses objectifs sur l'inflation au début de 2025 suggèrent que les baisses de taux se poursuivront jusqu'à cette date. En revanche, la politique de la Fed en matière de taux d'intérêt aux États-Unis est incertaine, car la bonne santé de l'économie américaine permet à la Fed d'adopter une approche plus mesurée. Ces stratégies divergentes entre deux des principales banques centrales du monde font pencher la balance en faveur du dollar.
Récemment, les risques géopolitiques ont eu un impact significatif sur la performance du dollar. Les menaces d'un conflit israélo-iranien au Moyen-Orient et ses répercussions sur les marchés mondiaux de l'énergie continuent de susciter des inquiétudes. Ces tensions pourraient accroître la demande pour le dollar, considéré comme une monnaie refuge.
Le risque géopolitique à l'ordre du jour
Cette semaine, l'évolution des prix pourrait être déterminée par les risques géopolitiques plutôt que par les données économiques, car les marchés s'attendent à ce qu'Israël prenne des mesures de rétorsion contre l'Iran.
L'action militaire potentielle d'Israël contre l'Iran pourrait accroître la volatilité de diverses matières premières, en particulier sur les marchés pétroliers. L'impact d'une telle attaque sur le secteur de l'énergie soutiendrait sans doute davantage le dollar.
Au cours de la semaine à venir, alors que les développements géopolitiques restent sous surveillance, les marchés se concentreront également sur les données macroéconomiques des États-Unis et de l'Europe, y compris les données PMI, les commandes de biens durables, et les ventes de logements neufs. En outre, les discours des responsables de la Fed et de la BCE pourraient influencer l'action des prix.
US Dollar Index - Perspectives techniques
L'indice du dollar (DXY) a démarré le mois d'octobre avec une hausse, retournant les perspectives horizontales baissières de septembre grâce à l'émergence de facteurs favorables au dollar.
En examinant la tendance baissière récente de l'indice du dollar, nous constatons que le DXY a atteint un niveau de résistance critique la semaine dernière. Après avoir grimpé jusqu'à 103,8, une vente partielle s'est produite à ce niveau. Bien que ces ventes n'aient pas encore perturbé la tendance, l'indice a commencé la semaine sur une hausse. Le niveau de résistance de 103,8 reste crucial cette semaine.
Si le DXY tient le support moyen à 103,15 cette semaine, il pourrait poursuivre son mouvement haussier. Des clôtures journalières au-dessus de 103,8 (Fib 0,618) augmentent la probabilité d'une progression vers la prochaine résistance à 104,8 (Fib 0,786).
Inversement, des développements poussant le DXY en dessous de 103,15 pourraient déclencher une correction. Dans un tel scénario, nous pourrions assister à une chute du DXY vers 102,5. Toutefois, la possibilité d'une correction dépend des données économiques mondiales et de la stabilité géopolitique. Pour l'instant, les perspectives actuelles ne favorisent pas un repli significatif du dollar, ce qui pourrait faire fluctuer l'indice entre 103,15 et 103,8 cette semaine. Le franchissement de ces limites avec des clôtures journalières pourrait déclencher un élan dans les directions respectives.
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