Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
- Le bitcoin et l'ethereum ont trouvé des points bas à la fin du mois de janvier.
- Des creux et des sommets plus élevés suggèrent qu'un autre rallye est en cours.
- Les micro-options de vente et d'achat offrent plus de flexibilité
- Les options augmentent la liquidité des contrats à terme
- Une nouvelle étape dans la maturation de la classe d'actifs.
Les options sont des produits dérivés à court terme qui confèrent aux acteurs du marché le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à un prix déterminé pendant une période déterminée. Les options de vente et d'achat sont des outils utilisés par les traders, les hedgers et de nombreux autres acteurs du marché pour améliorer leurs stratégies.
Récemment, le Chicago Mercantile Exchange a commencé à offrir aux participants du marché des options de vente et d'achat sur les contrats à terme Bitcoin et Ethereum.
Rappelons que les Bitcoin et Ethereum ont décollé à la hausse lorsque le CME a lancé des contrats à terme sur ces crypto-monnaies. Les contrats à terme sur le bitcoin ont commencé à être négociés à la fin de 2017 ; les contrats à terme sur l'ethereum seront disponibles en 2021. En 2021 également, les micro-contrats à terme sur les principales cryptomonnaies ont augmenté le marché adressable de cette classe d'actifs en plein essor en rendant la participation des traders moins coûteuse.
L'initiative actuelle du CME, lancée le 28 mars, pourrait une fois de plus stimuler les jetons numériques et augmenter de façon exponentielle le nombre de produits dérivés disponibles pour négocier ces actifs. Les produits ETF et ETN à effet de levier utilisent des options pour stimuler l'action des prix à la hausse et à la baisse.
Tout comme le Bitcoin, l'Ethereum et bon nombre des 18 700 autres cryptos sont prêts à évoluer à la hausse, les options sur les microfutures amélioreront la liquidité et offriront aux participants du marché davantage d'outils pour atteindre leurs objectifs d'investissement.
Le Bitcoin et l'Ethereum ont trouvé des points bas fin janvier
Après avoir mis en place des modèles de trading baissiers de renversement clé sur les graphiques quotidiens le 10 novembre 2021, le Bitcoin et l'Ethereum sont tombés à leur plus bas niveau le 24 janvier.
Source, tous les graphiques : CQG
Comme le montre le graphique ci-dessus, les contrats à terme sur le bitcoin sont passés de 69 355 $ le 10 novembre à 32 855 $ le 24 janvier, soit une baisse de 52,6 %.
Au cours de la même période, les futures Ethereum ont chuté de 4 902,75 $ à 2 158 $, soit une correction de 56 %.
Des creux et des sommets plus élevés suggèrent qu'un autre rallye est en cours.
Les graphiques hebdomadaires montrent que les deux principales cryptomonnaies ont connu des creux et des sommets plus élevés depuis le 24 janvier. Leurs marchés très volatils sont passés de mouvements explosifs à implosifs au cours des dernières années. L'action des prix depuis la fin janvier est un signe que les cryptomonnaies pourraient être la cause d'une autre explosion des prix dans les semaines ou les mois à venir.
Les contrats à terme sur le bitcoin étaient au niveau de 42 342 $ le 11 avril, soit près de 30 % au-dessus du plancher du 24 janvier. Les contrats à terme sur l'Ethereum, à 3 172,50 $ au moment de la publication, sont près de 50 % au-dessus du plancher de janvier.
Les micro options de vente et d'achat offrent plus de flexibilité
Les micro-contrats à terme du CME sur les principales crypto-monnaies représentent 1/10e de la taille d'un éther et 1/10e de la taille d'un bitcoin.
Le contrat standard du CME sur le bitcoin contient cinq bitcoins, et le contrat sur l'Ethereum est constitué de cinquante jetons d'éther. Les micro-contrats augmentent la liquidité globale du marché, rendant la négociation et l'investissement dans les contrats à terme plus accessibles à un plus grand nombre de participants. Les options de vente et d'achat sur les micro-contrats renforcent la liquidité en offrant une plus grande flexibilité et davantage de possibilités de négociation ou d'investissement.
La volatilité implicite est le principal déterminant du prix des options d'achat et de vente. Le niveau élevé de volatilité historique des crypto-monnaies suggère que les contrats d'options sur les micro-contrats plus petits devraient susciter beaucoup d'intérêt ainsi qu'une activité de négociation.
Les options augmentent la liquidité des contrats à terme
Des niveaux de volume et d'intérêt ouvert plus élevés dans les micro options se traduisent par un volume plus important sur les marchés à terme. L'intérêt ouvert est le nombre total de positions longues et courtes en jeu dans un contrat à terme. Le volume est le nombre de contrats qui changent de mains entre acheteurs et vendeurs.
Les teneurs de marché, les arbitragistes et les acteurs sophistiqués du marché utilisent des combinaisons d'options et de contrats à terme pour structurer les positions à risque. Pour un teneur de marché, les écarts entre l'offre et la demande d'options sont fonction des écarts entre l'offre et la demande sur le marché à terme. Les arbitragistes utilisent les options pour créer des positions couvertes avec des bénéfices bloqués. D'autres participants au marché utilisent une combinaison d'options et de contrats à terme pour créer des spreads et d'autres positions longues ou courtes qui sont une vue sur la direction des prix et de la volatilité.
Conclusion : l'introduction d'options sur les micro-contrats devrait augmenter le volume, l'intérêt ouvert et la liquidité dans l'arène des futures pour les micro-contrats et les contrats standards plus importants.
Encore une autre étape dans la maturation de la classe d'actifs
Comme indiqué ci-dessus, en 2017, le CME a déployé son premier contrat à terme de crypto-monnaies sur le bitcoin. Bien que la bourse soit un OAR ou organisme autoréglementé, elle a travaillé en étroite collaboration avec la Commodity Futures Trading Commission pour introduire des contrats à terme sur le leader de la classe d'actifs crypto en plein essor.
Les produits ETF et ETN qui ont suivi ces dernières années et les nouvelles bourses comme Coinbase Global (NASDAQ:COIN) ont travaillé avec la US Securities and Exchange Commission. Les principaux régulateurs américains ont clairement établi une voie pour les produits de crypto-monnaies.
Les micro-options sur les contrats à terme sur le bitcoin et l'ethereum constituent un pas de plus vers l'acceptation par le grand public de la classe des actifs numériques. Parmi les plus de 18 700 jetons flottant dans le cyberespace, il existe un potentiel de croissance substantiel pour le Bitcoin et l'Ethereum et au-delà. Chaque nouveau produit réussi permet d'augmenter la liquidité et l'acceptabilité.