EUR/USD : Le rebond de l’euro devrait être de courte durée

En dépit du ralentissement de l'activité manufacturière en zone euro, l'EURUSD a rebondi jeudi comme le dollar américain a amorcé une consolidation après deux séances de forte hausse sur le Forex.

Officiellement, les indices PMI préliminaires publiés par Markit hier sont ressortis mitigés avec des chiffres supérieurs aux attentes pour le secteur manufacturier allemand. Mais le ralentissement de l'activité économique Outre-Rhin ainsi que la contraction dans le secteur manufacturier français sont bien des indications de la faiblesse de l'économie européenne cette année.

Cette faiblesse est déjà connue et probablement même intégrée dans le cours de l'EURUSD, qui a profité d'une situation de survente pour rebondir hier. Ce rebond technique de l'EURUSD devrait être de courte durée, mais il faut souligner le fait que la tendance du marché pourrait être influencée par les discours des banquiers centraux à Jackson Hole aujourd'hui. La présidente de la Réserve fédérale (FED), Janet Yellen, fera un discours à 16h CEST tandis que le présidente de la Banque centrale européenne (BCE) interviendra à 20h30.

Nous pensons que le discours de Yellen n'entraînera pas de mouvement durable sur le cours de l'EURUSD, le risque d'un fort décalage étant plutôt avec le discours de Draghi. Il faut tout de même surveiller ces deux événements avant le week-end.

Analyse technique de l'EURUSD avant Yellen et Draghi
L'EURUSD a cassé son support hebdomadaire à 1,3340$ cette semaine, mais il faut officiellement confirmer cette cassure ce soir. La probabilité de cette confirmation est actuellement bonne, et nous pensons que le discours de Draghi représente le seul événement qui puisse changer la donne pour l'euro. Compte tenu de la faiblesse de l'économie européenne et le risque de déflation dans la région, il est difficile d'imaginer une annonce positive pour la monnaie unique.

En dessous de 1,3350$ donc, les traders du Forex pourraient continuer à chercher des opportunités de vente sur l'EURUSD. La question repose plutôt sur le timing d'une prise de position sur le marché, ce qui se complique avec les annonces attendues avant le week-end. Les traders qui tiennent des positions de vente en dessous de 1,3350$ opteraient pour des prises de bénéfices si l'euro arrive à remonter au-dessus de 1,33$ cet après-midi.


Graphique 1 : L'EURUSD devrait rester sous 1,3350$ avant le week-end pour confirmer sa cassure hebdomadaire



Graphique 2 : La consolidaion du Dow Jones-FXCM US Dollar Index devrait être de courte durée



Graphique 3 : Niveaux à surveiller sur l'EURUSD aujourd'hui



Graphique 4 : Si l'USDCHF revient à 0,9080 CHF, cela pourrait représenter une opportunité de vente sur l'EURUSD