EUR/USD : nouveau pic mensuel à prévoir au-dessus du 1.3550

Une fin de semaine dernière contrariée par les festivités aux USA et qui a vu un trading forex sans véritable engouement note-t-on au Foxy Trading Club. Toutefois, l'EUR/USD est allé visiter 1.3600 mais le manque de conviction des cambistes dans des carnets désertés par les salles de marchés américaines aura eu raison de l'acmé du mois sur le théâtre des bougies japonaises. Ainsi, nous entrons dans cette nouvelle séquence hebdomadaire en ayant en point de mire de grands rendez-vous au calendrier macroéconomique. De quoi éclairer les investisseurs à propos des intentions de la Réserve fédérale sur le plan du Quantitative Easing.

C'est donc surtout derchef la politique monétaire de la Fed qui cristallisera toutes les attentions de la haute finance. Il est vrai que ces 85 milliards de dollars de rachats mensuels de titres obligataires font tourner à eux-seuls la planète du trading ! En effet, cette mesure de soutien non-conventionnelle décidée par Bernanke et consorts depuis des années a un impact certain sur le maintien de la cote boursière. Quoi qu'en pense le principal intéressé ! Lequel disait récemment que le "QE" avait surtout bénéficié aux ménages moyens. Pourtant, son futur successeur, Yellen, a pour sa part clamé que c'était notamment grâce à l'accroissement monétaire instigué par l'institution de Washington si Wall Street convolait de record en record... Certes, ceci n'empêche pas forcément cela !

L'augure du début des retraits des injections par la banque centrale américaine est dans toutes les têtes in fine. L'institut d'émission met la condition sine qua none d'une amélioration conjoncturelle chez l'oncle Sam réelle pour réduire l'alourdissement de son bilan. En premier lieu : la situation de l'emploi. Voilà pourquoi vendredi prochain, les opérateurs scruteront les chiffres du rapport mensuel du Département au Travail outre-Atlantique. Somme toute, il appert que le ralentissement de la voilure de la planche à billets ne devrait intervenir que vers la fin du premier trimestre 2014. Autre élément d'importance avec la seconde estimation du PIB jeudi et la publication en milieu de semaine du Beige Book, photo instantanée du panorama économique de la bannière étoilée au travers des 12 antennes régionales de la Federal Reserve... Mais dès aujourd'hui, l'ISM manufacturier aux Etats-Unis apportera déjà une piste sur la robustesse de reprise du côté de la première puissance mondiale, en vue de sonder en l'occurrence, comment elle a traversé le "shutdown" par ces indications émaillant les séances de trading dans les jours qui viennent.
Par ailleurs, en zone euro (attention aux PMI industriels ce jour), la BCE sera en grande représentation pour sa réunion des gouverneurs dont on n'attend rien de très important, eu égard à une légère baisse du taux de chômage en octobre et d'une petite remontée de la cherté des prix chez les 17 du Vieux Continent (+0.9% en novembre). De fait, Draghi après avoir réduit le refi de 25PdB à 0.25% lors du précédent comité histoire d'obvier à la pression déflationniste, devrait annoncer le statu quo.

Techniquement, le cross vedette du marché des changes a percé au nord le socle de résistance du 1.3550. Il est donc plausible de croire à ce que les courbes aillent chercher de nouveaux pics en décembre par rapport au mois vécu sur le planisphère des chandeliers. Nous estimons que l'heure n'est pas au short tous azimuts à partir du moment où les cambistes de l'euro dollar parviennent à rester au-dessus du demi-psy évoqué. Une période d'observation semble toutefois se profiler avant le coup et en dépit d'arbitrages logiques avec le retour de l'ensemble des acteurs du trading en ce lundi ; nous proposons un day trading au range s'étalant de 1.3635 à 1.3555.

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