- La réunion de décembre du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale devrait être un moment décisif pour les marchés.
- Alors qu'une baisse des taux de 25 points de base est inévitable, les données récentes montrant une inflation stable et une économie résiliente plaident en faveur d'une pause dans les baisses de taux en 2025.
- Au fur et à mesure que la Fed relèvera ces défis, sa communication sera essentielle pour façonner les attentes du marché et guider le sentiment des investisseurs.
- À la recherche d'autres idées de transactions exploitables ? Abonnez-vous ici et bénéficiez de 55 % de réduction sur InvestingPro dans le cadre de notre vente prolongée du Cyber Monday !
La dernière décision politique de la Réserve fédérale de l'année est au centre de l'attention ce mercredi et les enjeux sont importants. La banque centrale américaine est largement attendue pour réduire son taux d'intérêt de référence de 25 points de base, ce qui ramènerait le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 4,25 %-4,50 %.
Source : Investing.com
Toutefois, l'attention se portera principalement sur les prévisions de la Fed pour 2025, notamment parce que les pressions inflationnistes restent élevées et que la croissance économique continue de défier les attentes.
Je m'attends donc à ce que la mise à jour du "dot-plot" et des projections économiques de la Fed mette l'accent sur des baisses de taux moins nombreuses et plus lentes que prévu.
Une toile de fond économique solide et l'énigme de la Fed
La résilience de l'économie américaine en 2024, soutenue par des marchés du travail robustes et desd épenses de consommation, a contribué à alimenter un rallye boursier historique, avec le S&P 500 en hausse de près de 27 % et le Nasdaq qui a bondi d'environ 34 % depuis le début de l'année.
Cependant, les données récentes de l'inflation montrent que les progrès vers la désinflation pourraient s'arrêter, ce qui pourrait compliquer la trajectoire de réduction des taux de la banque centrale pour 2025.
Source : Investing.com : Investing.com
Compte tenu de cette situation, le président Jerome Powell adoptera probablement une position prudente lors de la conférence de presse qui suivra la conférence, en insistant sur la nécessité de faire preuve de patience alors que la Fed envisage de procéder à de nouvelles baisses de taux l'année prochaine.
Une baisse haussière ?
Alors qu'une baisse des taux en décembre est pratiquement acquise, les analystes suggèrent que la Fed pourrait faire allusion à une pause dans les réductions de taux, en particulier avec les risques inflationnistes imminents liés aux politiques pro-croissance sous la présidence de Donald Trump.
Le dernier graphique de la Fed pourrait revoir les attentes à la baisse, de la projection actuelle de quatre réductions d'un quart de point en 2025 à moins, en fonction de la dynamique de l'inflation et de la croissance.
Les contrats à terme sur les fonds fédéraux impliquent actuellement que les taux baisseront à 3,8 % d'ici la fin de l'année prochaine. Toutefois, les récents commentaires de M. Powell laissent entrevoir la possibilité d'une baisse moins importante si les conditions économiques restent robustes.
Dans l'ensemble, je prévois une "baisse hawkish".
Impact potentiel sur les marchés
Si la Fed se montre optimiste et signale une pause ou un ralentissement du rythme des baisses de taux, la volatilité pourrait s'installer sur les marchés boursiers et obligataires.
Les hausses record des actions, alimentées par l'optimisme entourant la croissance tirée par l'IA et les politiques pro-entreprises du président Trump, pourraient s'arrêter si les investisseurs sentent une Fed plus prudente.
Source : Investing.com
Entre-temps, le dollar US et les rendements des bons du Trésor, qui ont augmenté en prévision de l'annonce par M. Powell d'une pause potentielle dans l'assouplissement de la politique monétaire, pourraient connaître une nouvelle hausse dans les jours et les semaines à venir.
Où investir dans le contexte actuel ?
Dans un climat de pause potentielle dans les réductions de taux et d'incertitude économique, certains thèmes d'investissement pourraient se démarquer :
- Secteurs défensifs: Les services publics (NYSE :XLU), la santé (NYSE :XLV) et les biens de consommation de base (NYSE :XLP) offrent une certaine stabilité, en particulier si les baisses de taux sont lentes. Ces secteurs affichent généralement de bonnes performances sur les marchés volatils.
- Actions à dividendes: Les entreprises ayant des flux de trésorerie solides et des rendements en dividendes élevés peuvent fournir des revenus réguliers, ce qui les rend attrayantes dans un environnement de taux mixtes.
- Croissance et technologie axée sur l'IA: Bien que le rallye technologique puisse marquer une pause, les investissements à long terme dans l'intelligence artificielle, l'informatique dématérialisée et les semi-conducteurs restent attrayants. Des leaders comme Nvidia (NASDAQ :NVDA), Microsoft (NASDAQ :MSFT), Broadcom (NASDAQ :AVGO) et Palantir (NASDAQ :PLTR) pourraient continuer à bénéficier des tendances séculaires.
L'utilisation d'outils tels que l'évaluateur d'actions InvestingPro peut aider à identifier les entreprises résilientes, dotées d'une situation financière solide et de bonnes perspectives de croissance. Parmi les noms notables à ajouter à votre liste de surveillance, citons Chevron (NYSE :CVX), Alibaba (NYSE :BABA), Qualcomm (NASDAQ :QCOM), Pfizer (NYSE :PFE), Progressive, HCA Healthcare (NYSE :HCA), McKesson (NYSE :MCK), MetLife (NYSE :MET), Lennar (NYSE :LEN), Crocs (NASDAQ :CROX), Las Vegas Sands (NYSE :LVS), Okta (NASDAQ :OKTA) et Hewlett Packard Enterprise (NYSE :HPE).
Source : InvestingPro
Les investisseurs doivent rester diversifiés et vigilants, en surveillant les signaux macroéconomiques et les communications de la Fed pour obtenir davantage d'éclaircissements sur la voie à suivre.
Conclusion
La décision politique de la Fed et la conférence de presse de Powell mercredi donneront probablement le ton aux marchés à l'approche de 2025. Les investisseurs seront attentifs à tout signal concernant l'équilibre des risques, à savoir si c'est l'inflation ou la vigueur de l'économie qui prime dans l'élaboration de la politique monétaire.
Les marchés attendront avec impatience des éclaircissements sur la manière dont les décideurs politiques prévoient de relever les défis à venir.
Ne manquez pas de consulter InvestingPro pour vous tenir au courant des tendances du marché et de ce qu'elles signifient pour vos transactions. Que vous soyez un investisseur débutant ou un trader chevronné, InvestingPro peut vous ouvrir un monde d'opportunités d'investissement tout en minimisant les risques dans un contexte de marché difficile.
Abonnez-vous dès maintenant pour bénéficier d'une remise de 55 % sur tous les plans Pro et accéder instantanément à plusieurs fonctionnalités qui font battre le marché, notamment
- ProPicks AI : des actions gagnantes sélectionnées par l'IA et ayant fait leurs preuves.
- InvestingPro Juste valeur : Découvrez instantanément si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
- Filtre boursier avancé : Recherchez les meilleures actions en fonction de centaines de filtres et de critères sélectionnés.
- Top Ideas : Découvrez les actions achetées par des investisseurs milliardaires tels que Warren Buffett, Michael Burry et George Soros.
Divulgation : Au moment où j'écris ces lignes, j'ai une position longue sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 via le SPDR® S&P 500 ETF (SPY) et l'Invesco QQQ Trust ETF (QQQ). Je suis également acheteur du Invesco Top QQQ ETF (QBIG) et du VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH).
Je rééquilibre régulièrement mon portefeuille d'actions individuelles et d'ETF sur la base d'une évaluation permanente des risques liés à l'environnement macroéconomique et à la situation financière des entreprises.
Les opinions exprimées dans cet article n'engagent que l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.
Suivez Jesse Cohen sur X/Twitter @JesseCohenInv pour plus d'analyses et de points de vue sur les marchés boursiers.