EUR/USD : Zone critique à surveiller lors du discours de Draghi

Les marchés anticipent un maintien des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) cet après-midi, et ce malgré la désinflation dans la Zone Euro qui s'explique principalement par la raréfaction progressive du crédit dans l'économie réelle.

Fondamentalement, la probabilité d'une nouvelle baisse des taux (et donc d'un taux de dépôt négatif) n'est pas négligeable étant donné les perspectives d'inflation dans le bloc monétaire cette année. Cela étant dit, si la BCE ne modifie pas ses taux cet après-midi, Mario Draghi maintiendra probablement son ton prudent vu le risque déflationniste dans l'économie européenne. Des facteurs externes, notamment la dégradation conjoncturelle dans les économies émergentes, pourraient être évoqués même si la BCE ne va pas baser sa politique monétaire sur les difficultés en dehors de la zone euro.

A priori, si la BCE opte pour le statu quo en février, l'euro restera stable avant le rapport mensuel sur l'emploi non-agricole (NFPs) aux Etats-Unis demain. Toutefois, tout changement du ton adopté par Draghi cet après-midi sera susceptible de ramener la paire EURUSD vers un nouveau prix d'équilibre avant les NFPs. Le risque ici est clairement baissier.

Techniquement, nous avons identifié une zone critique à 1,3560/70 USD qu'il faut absolument surveiller cet après-midi. Tant que l'EUR/USD s'échange en dessous de cette zone de prix, un biais baissier est justifié sachant que la paire a cassé une ligne de tendance majeure vendredi dernier (voir le graphique journalier ci-dessous). Ceux qui vendent l'euro sous cette résistance clé espèrent voir la monnaie unique chuter en dessous des 1,3480 USD (premier support) pour valider le signal de vente de moyen terme donné le 31 janvier.

Nous invitons les traders de l'euro à surveiller tout retour vers les 1,3560/70 USD aujourd'hui pour rechercher potentiellement des positions vendeuses sur le marché. Au niveau de l'exécution, il est recommandé d'attendre au moins 30 minutes après le début de la conférence de presse de Draghi avant d'entrer. Concrètement, nous serons à la recherche d'un premier rebond vers la résistance suivi par un net échec plus tard pour pouvoir renforcer notre biais baissier. Une envolée des cours au-delà des 1,3580 USD invalidera cette stratégie et plaidera en faveur d'un test des 1,3610 USD aujourd'hui. D'où notre préférence d'observer la paire durant les premières 30 minutes de la conférence de presse de Draghi avant de choisir un réel biais sur le marché. En cas de doute, abstenez-vous et attendez ce soir pour avoir une idée plus claire pour demain.

EUR/USD, Chandeliers journaliers



EUR/USD, Chandeliers de 30 minutes