EUR/USD s'est maintenu près du sommet de 1,12 en août, trouvant toujours un léger soutien dans l'annonce faite hier par la Chine de mesures de relance à grande échelle. Cette annonce a fait bondir les actions et a soutenu toutes les monnaies procycliques, en particulier les dollars des matières premières.
Les tentatives chinoises pour relancer leur économie ont certainement eu un impact, tout comme la baisse de la confiance des consommateurs américaine observée hier. Ces éléments sont venus s'ajouter à l'optimisme suscité par la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale la semaine dernière.
Cependant, malgré ces facteurs internationaux, les inquiétudes domestiques demeurent pour l'économie allemande, ce qui décourage les traders d'être fortement positionnés à la hausse sur l'euro, malgré la tendance baissière générale du dollar.
Jusqu'à présent, nous n'avons pas observé de retournement baissier de l'EUR/USD, mais cela pourrait bientôt changer si les données de la zone euro restent faibles.
Le moteur de croissance de la zone euro s'essouffle
Les craintes de récession pour l'Allemagne, la plus grande économie de la zone euro, se sont intensifiées cette semaine après une série de données PMI plutôt médiocres publiées lundi, en particulier pour le secteur manufacturier où l'activité semble se contracter à un rythme plus rapide chaque mois, le PMI s'établissant désormais à 40,3. Le PMI du secteur des services a également été inférieur aux attentes. En fait, les indices PMI de la France et de la zone euro étaient également très faibles.
Compte tenu de ces résultats décevants, personne ne s'attendait à ce que la publication hier de l'indice Ifo allemand du Climat des affaires, qui est un indice composite basé sur 9 000 enquêtes menées auprès des fabricants, des constructeurs, des grossistes, des services et des détaillants, montre une quelconque amélioration. Cela s'est avéré être le cas avec une lecture de 85,4, qui était non seulement en dessous de 86,1 attendu, mais aussi en baisse par rapport à 86,6 le mois précédent.
La hausse de l'EUR/USD est plafonnée
Avec la BCE qui hésite à réduire ses taux plus rapidement et l'économie chinoise qui est loin de son objectif de croissance pour soutenir les exportations de la zone euro, on peut se demander d'où viendra la croissance de la zone euro. C'est pourquoi les traders ne se précipitent pas pour acheter l'euro malgré la forte hausse des actions chinoises à la suite de la dernière série de mesures de relance.
Calendrier américain
Le calendrier économique américain sera un peu plus chargé plus tard dans la semaine. Les principales données publiées cette semaine comprennent les ventes de logements neufs (aujourd'hui), l'estimation finale du PIB (jeudi) et l'indice PCE core (vendredi).
Jeudi, plusieurs discours seront prononcés par des responsables de la Fed. Hier, nous avons eu une mesure de la confiance des consommateurs américains par le Conference Board, qui devait augmenter à 103,9 en septembre par rapport à 103,3 en août. Cependant, il est ressorti à 98,7 et a donc déçu les attentes, ce qui a permis à l'EUR/USD de rester soutenu.
Les perspectives pour le US dollar dépendent maintenant largement des données économiques à venir. La décision de la Fed de réduire ses taux de 50 points de base la semaine dernière a été en partie anticipée, et cette surprise est déjà prise en compte par le marché. Pour que le dollar américain continue de s'affaiblir, les opérateurs devront voir d'autres signes de ralentissement économique, en particulier sur le marché de l'emploi.
La semaine dernière, la Fed a réduit ses taux de 50 points de base et a indiqué qu'une autre réduction de 50 points était probable avant la fin de l'année, tout en abaissant ses prévisions de croissance et d'inflation. La présidente de la Fed a décrit cette baisse comme une étape dans le dénouement du cycle historique de resserrement, visant à réduire le risque d'un ralentissement alors que l'économie reste forte.
Les prochaines décisions dépendront des données relatives au marché du travail et, dans une moindre mesure, à l'inflation. Alors que l'inflation n'est plus une préoccupation majeure pour la Fed, toute surprise à la hausse dans les données PCE de base pourrait perturber les perspectives actuelles et potentiellement rendre les prévisions EUR/USD baissières.
Analyse technique et idées de trading EUR/USD
La consolidation est le mot d'ordre pour l'EUR/USD, qui est presque entièrement soutenu par la faiblesse actuelle du dollar américain et par un regain d'optimisme à l'égard de la Chine (l'une des principales destinations d'exportation de l'Europe).
Source : TradingView.com
Le support autour de 1,1100 a tenu pour l'instant - une rupture de clôture en dessous pourrait potentiellement conduire à une chute vers 1,1000 ou même plus bas dans les jours à venir.
La résistance se situe autour de 1,1200, où le cours a atteint un sommet en août. Jusqu'à présent, nous n'avons pas vu de retournement baissier dans les graphiques, mais cela pourrait bientôt changer si les données économiques de la zone euro continuent de décevoir.
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