Contre toute attente, l'euro a atteint son niveau le plus élevé par rapport au dollar américain en plus de deux ans. Non seulement EUR/USD été la plus performante de la journée, mais elle a franchi la barre des 1,20, atteignant son plus haut niveau depuis mai 2018. Pour beaucoup, la persistance du rallye de l'euro a laissé perplexe. Cependant, il n'est pas nécessaire de creuser profondément pour trouver des justifications à ce mouvement :
1. Faiblesse du dollar américain
Ce n'est pas une coïncidence si le rallye de l'euro coïncide avec une faiblesse généralisée du dollar américain. L'indice du dollar es'échange toujours à un niveau proche de son plus bas niveau depuis 2,5 ans. Les inquiétudes concernant un pic de cas de coronavirus après Thanksgiving et la promesse du président de la Réserve fédérale Jerome Powell de maintenir des taux d'intérêt bas jusqu'à ce qu'il y ait des signes réels d'inflation donnent aux investisseurs très peu de raisons d'acheter des dollars américains. Nous l'avons vu clairement aujourd'hui, alors que le billet vert a prolongé sa chute contre la plupart des principales devises, malgré la hausse vertigineuse de 11 % des rendements du Trésor à 10 ans.
2. Des données plus solides sur la zone euro
Des données plus solides que prévu ont également soutenu l'euro. L'Allemagne a fait état d'une baisse surprise du nombre de chômeurs, ce qui a contribué à réduire le taux de chômage. L'indice des prix à la consommation dans le secteur manufacturier de la zone euro a été révisé à la hausse, ce qui a compensé la baisse de l'inflation. Alors que la Banque centrale européenne devrait ajouter des mesures de relance la semaine prochaine, ce plan a été clairement télégraphié, permettant aux investisseurs de bien l'intégrer aux cours. Par conséquent, même si la perspective d'un assouplissement de la BCE est négative pour l'euro, l'absence de surprise peut en fait être positive pour la monnaie unique.
3. L'épidémie de COVID-19 en Europe ralentit
Les mesures de confinement agressives prises le mois dernier en Europe portent enfin leurs fruits, car certains signes indiquent que l'épidémie de COVID-19 en Europe ralentit. Les nouveaux cas de virus en France sont tombés à 4 005 lundi, après un pic de plus de 86 000 cas début novembre. En Espagne, le nombre de cas de virus est légèrement supérieur à 10 000, contre plus de 25 000 le 30 octobre. En Italie, il y a eu 16 370 nouveaux cas hier contre 40 902 le 13 novembre. Les chiffres sont également meilleurs en Allemagne, mais plus volatils. Les États-Unis, en revanche, se préparent au pire alors que les résultats des tests effectués lors des rassemblements de Thanksgiving commencent à arriver.
4. Les actions s'envolent
Pourtant, malgré toutes les inquiétudes concernant une deuxième vague, le S&P 500 et le NASDAQ ont atteint un record mardi. L'Europe ayant pris le contrôle de l'épidémie et s'étant rapprochée d'un assouplissement des restrictions, la région devrait se redresser plus rapidement. En tant que monnaie à bêta élevé, les gains des marchés boursiers et l'amélioration de l'appétit pour le risque jouent un rôle majeur dans la reprise de l'euro. Si les actions continuent à augmenter, la monnaie unique le fera aussi.
5. Rupture technique
Enfin, 1,20 était un niveau technique très important pour l'EUR/USD. Nous pouvons dire, d'après la rapidité et l'agressivité avec lesquelles la paire a augmenté une fois ce niveau franchi, qu'il y a eu de nombreux ordres stop juste au-dessus de 1,20. En quelques secondes, l'EUR/USD a fait un bond de plus de 20 pips et en moins d'une heure, il s'est négocié à près de 50 pips de plus. Le prochain niveau de résistance est maintenant le sommet de septembre 2017, à 1,2093.