Un biais conservateur en attendant la Fed
Aujourd’hui, le FOMC (l’organe décisionnel de la banque centrale américaine) entame sa réunion. Vous le savez, elle se soldera comme d’habitude par la traditionnelle conférence de presse de Janet Yellen, demain à 20h30. Les taux américains ne devraient pas être relevés à cette occasion, le marché table cependant sur une nouvelle étape dans la normalisation de la politique monétaire. La Fed devrait en effet annoncer une réduction de son bilan, actuellement de 4 500 milliards de dollars. Dans ce contexte, nous lançons un grand appel à la prudence via notre séance de Good Morning Market et cette analyse. Dans les faits, nous chercherons à ne pas être exposés sur le dollar américain et le DAX30 après 19h00 demain. Puisque l’objectif de la séance d’hier après-midi sur EURUSD (1,1985$) a été atteint ce matin, nous ne reviendrons sur cette paire de devises qu’à l’occasion de la séance de jeudi pour respecter cet appel à la prudence et esquiver le pic de volatilité que devrait connaitre le dollar américain demain soir.
Temps fort à surveiller ce mardi :
1. Indice de sentiment économique « Zew » en Allemagne pour le mois de septembre (11h00)
2. Mises en chantier dans l’immobilier US pour le mois d’août (14h30)
3. Permis de construire délivrés par l’administration US en août (14h30)
4. Estimation des stocks hebdomadaires de brut US par l’API (22h40)
Cet évènement constitue clairement l’épicentre de la rentrée. Les opérateurs boursiers limitent les prises d’initiative sur le marché en l’attendant : en témoignent les nombreux range sur les indices boursiers occidentaux. Pour la cinquième séance consécutive, nous chercherons donc à rentrer à la hausse sur le DAX30 sur 12 525 tout en visant les 12 545 points, avec un possible renforcement sur les 12 460 points. Une fois la Fed passée, nous nous intéresserons évidemment aux élections fédérales en Allemagne qui se tiendront dimanche prochain. Un rapport a été publié à ce sujet et nous vous invitons évidemment à participer au wébinaire de vendredi (de 13h à 14h) qui permettra de revenir sur les niveaux pertinents pour le DAX30 et EURUSD. La victoire semble acquise à Angela Merkel, pour un quatrième mandat consécutif. Reste à savoir quelle coalition gouvernementale sera formée : c’est tout le sujet de ces élections majeures pour la construction européenne. En attendant, nous maintenons notre frontière technique sur les 12 430 points pour le DAX30.
La séance de Live Trading de cet après-midi nous permettra de nous replacer sur l’indice japonais Nikkei, comme indiqué ce matin. Là aussi, un biais conservateur (et haussier, via deux « Buy Limit ») sera adopté dans la mesure où le dossier nord-coréen constitue toujours une menace majeure pour la bonne tenue haussière des indices mondiaux. Quant au calendrier économique, nous surveillerons surtout deux temps forts aujourd’hui : à 11h00 via le sentiment économique « Zew » en Allemagne pour le mois de septembre et à 14h30 au travers des chiffres dans l’immobilier américain. Ces derniers (mises en chantiers et permis de construire délivrés par l’administration en août) seront particulièrement intéressants à suivre suite aux récentes tempêtes. Et ce, alors que l’arc antillais est à nouveau touché par un ouragan, deux semaines seulement après le passage catastrophique d’Irma. La Dominique et la Guadeloupe sont en effet menacées depuis quelques heures : la Martinique semble pour le moment relativement « épargnée »...