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Gaz naturel : sombres présages en novembre alors que les haussiers s’accrochent à mi-$3

Par Investing.com (Barani Krishnan)Matières premières02/11/2023 13:01
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Gaz naturel : sombres présages en novembre alors que les haussiers s’accrochent à mi-$3
Par Investing.com (Barani Krishnan)   |  02/11/2023 13:01
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  • Le passage brutal du froid du début de semaine à la chaleur du milieu et de la fin de semaine inquiète certains acteurs du marché.
  • Les acheteurs de gaz rejettent les spéculations sur les températures à ce stade, affirmant que l'hiver n'a même pas commencé.
  • Les acheteurs s'en tiennent au prix de 3 dollars, rejetant l'idée que l'hiver actuel pourrait être aussi chaud que le précédent.
  • L'absence du rapport de l'EIA sur les stocks de gaz, prévu pour le 9 novembre, a fait autant parler que la météo.

C'est la semaine d'Halloween et tous les États-Unis devraient frémir à la fois de la fête des horreurs et du temps qu'il fait. Et c'est en fait effrayant pour certains gazs naturel car le temps pourrait s'avérer plus chaud qu'il ne devrait l'être.

Le départ rapide de la vague d'air froid de cette semaine dans la moitié nord du pays et dans sa partie centrale - qui a initialement stimulé la demande de chauffage au début de la saison de déstockage du gaz naturel - a surpris les acheteurs de longue date. - a surpris les longs dans le jeu.

La semaine d'Halloween est généralement une période difficile, car les vents glacés secouent les vivants et les squelettes imaginaires qu'ils accrochent à l'extérieur de leurs maisons. Ce n'est pas tout à fait le cas cette année.

En fait, certains gaziers frémissent à l'idée que le début de l'hiver 2023-24 commence à ressembler à 2022-23, qui a été l'un des plus chauds des 127 dernières années.

L'évolution des températures ... et le numéro d'Houdini de l'EIA

Mais ce qui est encore plus effrayant pour certains, c'est que l'Energy Information Administration (EIA), qui publie religieusement tous les jeudis des données sur le stockage du gaz naturel indiquant la production et la demande, fera un numéro d'Houdini et laissera passer la semaine prochaine après le rapport d'aujourd'hui. L'agence a indiqué sur son site web :

"L'EIA retardera ses publications de données prévues du 8 au 10 novembre 2023, afin de terminer une mise à niveau planifiée des systèmes.

Nous continuerons à collecter des données sur l'énergie auprès des personnes interrogées et reprendrons notre calendrier de publication habituel le 13 novembre."

L'absence hebdomadaire de données sur le gaz de la part du gouvernement est tellement impensable pour certains acteurs du secteur qu'ils réfléchissaient à la manière d'occuper leur temps pendant cette semaine, dans un esprit plus léger.

John Sodergreen, auteur d'une publication professionnelle sur le gaz intitulée "The Desk", a écrit :

"Alors, qu'est-ce qu'un gars peut faire le jeudi de la semaine prochaine ? Nous avons demandé aux membres de la chaîne de distribution de gaz naturel sur Enelyst quels étaient leurs nouveaux projets pour le GRAND JOUR, et beaucoup ont répondu 'boire tôt' ou quelque chose d'équivalent.

Quelques-uns ont mentionné qu'ils réorganiseraient leur portefeuille de crypto-monnaies ce jour-là. L'un d'entre eux a parlé d'un "voyage d'un jour au nirvana" (il attend toujours une clarification) et d'autres ont dit qu'il s'agissait simplement de retravailler les modèles de tuyaux et de flux "qui m'ont par ailleurs fait défaut cette saison...". "

Sur une note plus sérieuse, il a déclaré :

"Des initiés nous ont dit que l'attente en vaudra la peine.

En effet, le 16 novembre, il y aura une double version du rapport hebdomadaire sur les stocks de gaz naturel pour compenser le retard pris le 9 novembre.

M. Sodergreen a notamment cité les chiffres relatifs à la consommation d'énergie pour le gaz fournis par le fournisseur de données ResComm, "qui devraient être presque extraordinaires", a-t-il déclaré, lorsqu'ils seront enfin publiés.

Un débat sur les températures chaudes ? L'hiver n'a même pas commencé, disent certains.

Pour en revenir à la météo, un débat plus sérieux sur la température a également vu le jour, certains affirmant que la saison hivernale n'a même pas encore officiellement commencé.

Même les plus fervents partisans du gaz hésiteraient à parier sur une répétition du cycle chaud de 2022-23, comme le dit l'adage selon lequel la foudre ne frappe jamais deux fois au même endroit.

Pour la même raison, les partisans du gaz s'en tiennent aux prix haussiers de 3 dollars environ, ajoutent-ils.

Malgré cela, la brusque baisse des températures de cette semaine reste une source d'inquiétude pour certains. Selon un relevé de NatGasWeather repris par le portail industriel naturalgasintel.com, le froid devrait s'atténuer et, d'ici le week-end, une grande partie du pays devrait bénéficier d'un temps plus chaud.

La semaine prochaine, en particulier, le nord des États-Unis est en train de se réchauffer, ce qui explique en grande partie les pertes de demande, a ajouté le prévisionniste.

Cela explique l'effondrement des contrats à terme sur le gaz naturel au carrefour Henry du New York Mercantile Exchange tôt mercredi, le marché ayant annulé une grande partie du bond de 22 cents enregistré mardi avant de rebondir et de se stabiliser à la baisse pour commencer les échanges de novembre sur une base instable.

Le changement dans les échanges s'est produit alors que les prévisions météorologiques ont réduit certaines attentes en matière de demande, le premier coup de froid de l'hiver dans les 48 États américains inférieurs devant s'atténuer d'ici la fin de semaine.

Pour plus de précision, voici comment les choses se sont déroulées au jour le jour : Lundi, les prévisions annonçaient des conditions plus douces pour la première moitié du mois de novembre.

Ce point de vue s'est maintenu jusqu'au début de la journée de mardi, lorsque les modèles ont ajouté une forte demande pour le Midwest et le Nord-Est pour la période du 9 au 11 novembre, ce qui a contribué à la hausse des prix à terme. Mais mercredi, les modèles météorologiques ont perdu tous les gains de demande des derniers jours.

Un mélange de gelées matinales et de froid glacial persistera dans le sud, le nord-est et une grande partie du Midwest tôt jeudi, a déclaré Bill Deger, météorologue principal d'AccuWeather.

Mais la vague de froid devrait rapidement céder la place à un réchauffement dans le centre-sud, le sud-est et le nord-est jeudi, pour préparer le week-end à des températures supérieures à la normale, selon M. Deger.

Un temps plus doux est prévu de la Californie au Colorado et dans le Haut-Midwest, a-t-il ajouté.

NatGasWeather ajoute :

"Le schéma du 4 au 15 novembre sera baissier, la plupart des jours affichant des degrés-jours de chauffage bien inférieurs à la normale, alors qu'ils étaient proches de la normale du 9 au 11 novembre.

Selon Eli Rubin, analyste principal chez EBW Analytics Group, le réchauffement du week-end pourrait réduire de moitié la demande de chauffage, en supprimant 5,1 milliards de pieds cubes par jour de la consommation de gaz liée aux conditions météorologiques.

"Bien que l'élan à court terme puisse se poursuivre, le contrat de gaz naturel de décembre pourrait être incapable de maintenir les niveaux actuels en l'absence d'une nouvelle poussée de froid", a-t-il déclaré.

Outre les conditions météorologiques, les couvertures des producteurs pourraient peser sur les contrats à terme jusqu'au début de l'année 2024, a ajouté M. Rubin. Le producteur de Haynesville, Comstock Resources (NYSE :CRK), a déclaré mardi qu'il souhaitait couvrir au moins 40 % de sa production de 2024 "dans un monde parfait", contre 22 % jusqu'à présent.

"Selon nous, d'autres producteurs ont probablement des perspectives de couverture similaires, ce qui laisse présager une nouvelle pression à la baisse dans les mois à venir, car les vendeurs de gaz naturel se protègent de plus en plus", a déclaré M. Rubin.

Pendant ce temps, les volumes de gaz d'alimentation du GNL restent élevés, augmentant à environ 14,5 dekatherm par jour, ou dth/d, pour mercredi, au-dessus de la moyenne de sept jours d'environ 13,9 dth/d, selon le LNG Export Tracker de naturalgasintel.

La production de gaz, quant à elle, a ralenti pour atteindre moins de 101,5 milliards de pieds cubes par jour mercredi, selon les estimations du prévisionniste Wood Mackenzie. Ce rythme est inférieur à celui de la semaine dernière, mais la tendance sur sept jours est stable semaine après semaine, avec une moyenne de 102,1 milliards de pieds cubes par jour, a indiqué le cabinet.

Le rapport de l'EIA d'aujourd'hui devrait faire état d'une accumulation de gaz supérieure à la normale

Alors, à quoi pourrait ressembler le rapport de l'EIA sur le stockage de cette semaine ?

Reuters, dans un sondage réalisé auprès des prévisionnistes de Wall Street, a déclaré mercredi que leur consensus montrait que les services publics américains avaient probablement ajouté 80 milliards de pieds cubes de gaz naturel au stockage la semaine dernière, le temps doux ayant maintenu la demande de chauffage à un faible niveau.

Ce chiffre est à comparer aux 99 milliards de pieds cubes injectés au cours de la même semaine il y a un an et à l'augmentation moyenne sur cinq ans (2018-2022) de 57 milliards de pieds cubes pour cette période de l'année.

Au cours de la semaine qui s'est terminée le 20 octobre, les services publics ont ajouté 74 milliards de pieds cubes de gaz au stockage.

Les prévisions pour la semaine terminée le 27 octobre porteraient les stocks à 3,780 billions de pieds cubes (tcf), soit 8,4% de plus que la même semaine il y a un an et 5,8% de plus que la moyenne quinquennale.

La semaine dernière, le nombre total de degrés-jours (DJ) a été de 64, alors que la normale sur 30 ans est de 85 DJ pour la même période.

Les DJT mesurent le nombre de degrés au-dessus ou au-dessous de 65 degrés Fahrenheit (18 Celsius) de la température moyenne d'une journée afin d'estimer la demande de climatisation ou de chauffage des habitations et des entreprises.

***

Clause de non-responsabilité : Le présent article a pour seul but d'informer et ne constitue en aucun cas une incitation ou une recommandation d'achat ou de vente d'un produit de base ou d'un titre connexe. L'auteur, Barani Krishnan, ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit. Il utilise généralement un éventail de points de vue autres que le sien pour apporter de la diversité à son analyse d'un marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des points de vue opposés et des variables de marché.

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Commentaires (2)
Frédéric Fonta
Freyd644 02/11/2023 18:52
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bonne analyse, merci
Hugo Covi
Hugo Covi 02/11/2023 13:37
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Merci vos articles sont super intéressant, je les attend chaque semaine !
 
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