* Alphabet publiera ses résultats du T4 2019 le lundi 3 février, après la clôture
* Consensus de CA : $46,91 milliards
* Consensus de BPA : $12,51
Lorsque le géant des moteurs de recherche et maison mère de Google, Alphabet (NASDAQ:GOOGL), publiera demain ses résultats trimestriels, il devra montrer que sa puissante machine publicitaire fonctionne toujours assez bien pour produire une croissance à deux chiffres de ses revenus. Et, alors que l'entreprise est confrontée à l'une des plus intenses enquêtes antitrust de notre époque, cela est devenu plus important que jamais.
Jusqu'à présent, rien n'indique que les dépenses consacrées à la publicité numérique s'affaiblissent. C'est pourquoi les analystes prévoient une croissance de 19 % des ventes de Google, qui devraient atteindre 46,91 milliards de dollars au quatrième trimestre par rapport à la même période de l'année dernière.
Les actions Alphabet ont augmenté de 28 % au cours des 12 derniers mois et de 7 % depuis le début de l'année 2020 seulement. Ils ont clôturé la séance de vendredi à 1 432,78 dollars.

Les investisseurs sont optimistes quant aux perspectives d'Alphabet (NASDAQ:GOOGL) : l'entreprise a doublé son chiffre d'affaires, passant de 1 à 2 milliards de dollars par trimestre entre février 2018 et juillet 2019. Il ne fait aucun doute que les nouvelles possibilités publicitaires de Google sont vastes, en particulier dans des unités comme la plateforme vidéo YouTube et l'omniprésente application Google Maps.
Mais alors que la société augmente ses dépenses pour ces initiatives, l'administration Trump et 50 procureurs généraux entreprennent de vastes enquêtes sur Google, notamment pour savoir si la société bénéficie d’un avantage déloyal sur ses concurrents publicitaires plus petits.
Le chef du département de la justice chargé de la lutte antitrust, Makan Delrahim, a déclaré au cours du dernier trimestre qu'une scission des géants technologiques de la Silicon Valley était "parfaitement sur la table" dans le cadre des évaluations ouvertes au cours de l'été pour déterminer si les entreprises abusent de leur pouvoir de marché.
Les nouvelles entreprises de Google
Alors que les investisseurs commencent à s'inquiéter d'un récent ralentissement général de la croissance des revenus publicitaires, des pertes de compétitivité au profit d'Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) et de Facebook Inc (NASDAQ:FB) et de la multiplication des réglementations, nous restons positifs à l'égard de Google en raison de sa valorisation attractive et de son généreux portefeuille d'actifs en attente de déblocage.
L'entreprise, qui dispose d'une forte puissance financière, est à la pointe des innovations technologiques qui alimenteront sa croissance future et pourraient l'aider à diversifier ses revenus en dehors du secteur de la publicité. En particulier, la technologie des voitures à conduite autonome représente la plus grande opportunité pour Alphabet.
À notre avis, Google est une entreprise dotée d'un solide fossé qu'il est presque impossible de contester. Plus de 90 % des recherches sur Internet se font par l'intermédiaire de Google et de sa filiale YouTube. Chaque jour, Google traite 3,5 milliards de recherches, ce qui fait de sa plateforme la plus importante pour les annonceurs.
Cela signifie que les entreprises n'ont guère d'autre choix que de faire de la publicité sur la plateforme de Google. En raison de son énorme présence sur Internet, le gigantesque moteur de recherche domine le marché de la publicité numérique avec 40 % des parts de marché mondiales.
En même temps, il est presque impossible de prédire le résultat des enquêtes réglementaires et leur impact sur les activités de Google. Mais si l'histoire nous donne des indices, ces enquêtes se soldent généralement par une forte amende et l'imposition de changements dans les pratiques internes de l'entreprise. Google a fait face à ces deux situations en Europe récemment, sans y perdre aucune part de marché.
Conclusion
Google dispose de la puissance financière et de la stratégie de croissance future nécessaires pour faire face aux défis à venir liés aux mesures réglementaires et à la concurrence accrue. Le bruit créé par les dernières enquêtes antitrust ne devrait pas, à notre avis, détourner les investisseurs de ce qu'il a à offrir.
Les moteurs de croissance traditionnels n'étant pas remis en question et l'entreprise se positionnant pour s'emparer d'une part importante des différents nouveaux secteurs de croissance futurs, Alphabet représente toujours un bon investissement.