La forte hausse du prix des obligations - observée depuis plusieurs mois déjà sur le marché secondaire - a engendré une baisse automatique des rendements. Dans cette optique, Oblis a sélectionné une liste non exhaustive d'obligations qui, selon un certain profil de risque, offrent encore un retour sur investissement supérieur à 6%.
Nous avons par ailleurs plébiscité des obligations se négociant sous le pair et disponibles par coupure(s) de 1.000 euros. Il s'agit en effet de critères devenus de plus en plus prépondérants aux yeux des investisseurs obligataires.
- Telefonica Europe BV
A l'heure actuelle, pour dénicher un rendement non dérisoire, il faut généralement se diriger vers les pays dits « sensibles » de la zone euro, à savoir l’Italie, le Portugal, mais aussi l’Espagne.
Dans ce sens, nous avons sélectionné l’obligation TELEFONICA, offrant un coupon fixe de 5,875% et présentant une maturité égale au 14 février 2033. Cette obligation de l’opérateur de télécommunications, notée BBB chez Standard & Poor's, s’échange actuellement au prix de 98,80%, procurant un rendement annuel de 5,97%.
- Peugeot SA
Le secteur automobile est devenu désormais lui aussi l'une des sources de rendement élevé sur le marché obligataire. Le constructeur français Peugeot, dont l’actualité a été fortement médiatisée au cours des derniers mois, n’y échappe naturellement pas. C’est ainsi que l’emprunt PEUGEOT SA à cinq ans (5,625% - 11 Juillet 2017) offre un retour sur investissement supérieur à 7%, sur base d’un prix de 94%. Noté BB chez Standard & Poor’s, l’obligation relève donc du segment « High Yield ».
Pour rappel, la catégorie « High Yield » ou « spéculative » regroupe les emprunts/émetteurs bénéficiant d’un rating inférieur ou égal à « Ba1 » chez Moody’s et « BB+» chez Standard & Poor’s et Fitch.
- Ageas
Enfin, le secteur bancaire-assurance reste l’un des plus rémunérateurs, compte tenu des récentes crises financières. L’obligation perpétuelle de l’assureur belge AGEAS, est disponible actuellement largement en dessous du pair au prix de 96,76%. L’investisseur peut dès lors compter sur un rendement annuel de 8,2% compte tenu d’un coupon de 8%. Emis le 2 juin 2008, cet emprunt « subordonné » bénéficie du rating « BBB » chez S&P. Ageas Hybrid Financing a la possibilité de rembourser anticipativement l'emprunt pour la première fois en mai 2013, et ensuite à chaque date correspondant au paiement du coupon.