- Les valeurs industrielles ont largement surperformé le marché en général cette année, malgré les inquiétudes liées au ralentissement de la demande.
- Les bénéfices élevés des sociétés industrielles indiquent qu'elles pourraient continuer à surperformer même en cas de récession.
- Honeywell reste dans une position solide pour tirer parti de son exposition à différents secteurs de l'économie.
Alors que les investisseurs se concentrent sur l'hécatombe actuelle dans le secteur technologique, certains résultats du secteur industriel suggèrent que les entreprises de l'économie traditionnelle se portent bien malgré les pressions sur les coûts et les pénuries de main-d'œuvre.
Caterpillar (NYSE :CAT), le géant de l'industrie le plus connu pour ses bulldozers et ses pelleteuses jaunes, a publié hier des résultats meilleurs que prévu. L'augmentation des livraisons de machines et la hausse des prix sur ses marchés finaux ont dopé les bénéfices du troisième trimestre.
De même, Honeywell International (NASDAQ :HON), un autre géant industriel mondial, a dépassé les attentes pour le troisième trimestre, citant la forte croissance des matériaux avancés, de l'aérospatiale commerciale et des produits de construction.
Des bénéfices solides dans des industries telles que l'industrie manufacturière, la construction et l'extraction de pétrole et de gaz indiquent que ces secteurs pourraient être plus performants dans un scénario où la campagne de resserrement monétaire de la Réserve fédérale pousserait l'économie dans une récession probable.
Les valeurs industrielles, représentées par le fonds Industrial Select Sector SPDR Fund (NYSE :XLI), ont confortablement surperformé le marché en général, avec une baisse de 12 % cette année, contre 30 % pour les valeurs technologiques du Nasdaq 100.
Il est difficile de prévoir comment ces entreprises s'en sortiront si l'économie sombre dans une profonde récession, entraînant un ralentissement généralisé de la demande. Mais jusqu'à présent, rien n'indique qu'un tel scénario se produise.
Au cours des 12 derniers mois, les producteurs de biens ont créé près de 800 000 emplois, ce qui, avant la pandémie, n'était pas arrivé depuis le début des années 1980.
Un gagnant dans un secteur gagnant
Si vous voulez jouer sur la force de l'économie industrielle, mon choix préféré dans ce secteur est Honeywell, qui fabrique des produits essentiels à la vie quotidienne. Son portefeuille diversifié fournit une ligne de vie à de nombreuses industries, notamment les maisons et les bâtiments, l'aviation, la défense et l'espace, le pétrole et le gaz, les produits chimiques et l'automobile.
L'action n'a perdu que 2,9 % dans le marché baissier de cette année.
L'avantage concurrentiel de la société est si important qu'il est difficile de contester sa domination. La récente crise sanitaire mondiale est un bon exemple qui a montré la force du portefeuille diversifié du géant industriel basé à Charlotte, en Caroline du Nord.
En outre, les derniers résultats de la société ont clairement montré que HON reste dans une position solide pour tirer parti de son exposition aux différents secteurs de l'économie. Le mix de marchés finaux de HON comprend l'aérospatiale (33 % du chiffre d'affaires) et le pétrole et le gaz (12 %) - les deux secteurs de l'économie industrielle qui, selon moi, continueront à bien se porter en raison de la forte demande refoulée dans le monde post-pandémie.
Honeywell a également souligné cette force dans sa déclaration de résultats de jeudi :
"Notre carnet de commandes reste proche d'un niveau record, clôturant le troisième trimestre à 29,1 milliards de dollars, en hausse de 9 % par rapport à l'année précédente, et nous permettant d'être confiants dans nos prévisions de demande dans un contexte macroéconomique de plus en plus incertain."
Dans sa quatrième année au poste de PDG, Darius Adamczyk tente de transformer le géant industriel de 136 ans en une entreprise dotée d'une culture de start-up. Depuis son arrivée à la tête de l'entreprise, il a introduit davantage de produits basés sur des logiciels pour aider les clients à mieux gérer leurs chaînes d'approvisionnement.
Pour les investisseurs à long terme, HON offre également une opportunité intéressante de croissance des revenus. La société verse un dividende trimestriel de 1,03 dollar par action, qui a augmenté de plus de 11 % par an au cours de la dernière décennie. Honeywell a versé des dividendes ininterrompus pendant plus de deux décennies tout en maintenant un faible ratio de distribution de 53 %.
Source : InvestingPro
Conclusion
La puissante combinaison de la dynamique de croissance d'Honeywell, de son faible ratio de distribution et de son portefeuille diversifié indique que la société est sûre et bien positionnée pour récompenser ses investisseurs à long terme, même en cas de récession probable. De plus, son action offre une excellente opportunité de profiter de la force industrielle de l'économie.
Divulgation : Au moment de la rédaction, l'auteur ne possédait pas les actions mentionnées dans cet article. Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.