Les entreprises dirigées par leurs fondateurs font l'objet d'une attention particulière à Wall Street et dans les milieux universitaires. Par exemple, selon une recherche de Bain & Co. publiée dans la Harvard Business Review :
"Un indice des entreprises S&P 500 dans lesquelles le fondateur est encore profondément impliqué a enregistré des performances 3,1 fois supérieures aux autres au cours des 15 dernières années."
De même, selon Fidelity Investments, les entreprises dirigées par un fondateur peuvent bénéficier d'un "avantage concurrentiel." Par exemple, ces entreprises sont susceptibles de moins souffrir de myopie managériale, comme la réduction des investissements pour atteindre des objectifs de reporting à court terme.
Exemples d'actions dirigées par leur fondateur
Selon les ressources d'InvestingPro, les lecteurs intéressés peuvent classer les entreprises dirigées par des fondateurs en fonction de plusieurs critères. En premier lieu, si l'on considère la capitalisation boursière (cap), on trouve Amazon (NASDAQ:AMZN) en tête de liste. Viennent ensuite Tesla (NASDAQ:TSLA), Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa), NVIDIA (NASDAQ:NVDA), Meta Platforms (NASDAQ:FB), et bien d'autres.
Parmi les actions les plus sous-évaluées dont les sociétés sont toujours dirigées par leurs fondateurs, on trouve le groupe de données immobilières CoStar (NASDAQ:CSGP) ; Meta Platforms ; le détaillant de mode en ligne Boohoo.com (OTC:BHOOY) ; et Dell Technologies (NYSE:DELL).
Les investisseurs qui prêtent attention aux objectifs de cours des analystes seraient intéressés de savoir que plusieurs actions pourraient potentiellement connaître une hausse significative par rapport à leurs niveaux de cours actuels. Ces actions dirigées par des fondateurs comprennent la société d'immuno-oncologie en phase clinique Allogene Therapeutics (NASDAQ:ALLO) ; la société biopharmaceutique Ultragenyx Pharmaceutical (NASDAQ:RARE) ; la plateforme de communication en nuage Twilio (NYSE:TWLO) ; et la plateforme de comparaison de prix Lendingtree (NASDAQ:TREE), spécialisée dans le crédit à la consommation.
Parmi les entreprises dirigées par des fondateurs, les actions des sociétés à la croissance la plus rapide affichent généralement une prime. Selon InvestingPro, plusieurs noms à forte croissance sont à privilégier : le fonds d'investissement immobilier (REIT) Apartment Investment and Management (NYSE:AIV) ; le gestionnaire d'actifs Blackstone (NYSE:BX) ; le groupe de capital-investissement KKR (NYSE:KKR) ; et la plateforme d'achat de voitures Carvana (NYSE:CVNA).
Les lecteurs peuvent également effectuer des recherches plus approfondies sur le site Web pour trouver des actions qui ont connu des replis de prix, celles qui se négocient à des niveaux de valorisation relativement bon marché, ou des actions à faible valeur bêta.
L'univers des entreprises dirigées par des fondateurs est vaste et le choix des actions correspondant aux objectifs d'un portefeuille individuel nécessite une diligence raisonnable considérable. Une alternative pour de nombreux investisseurs particuliers pourrait être d'acheter un fonds négocié en bourse (ETF) à la place. L'article d'aujourd'hui présente un tel fonds.
ETF Global X Founder-Run Companies
- Cours actuel : 30,81$
- Fourchette de 52 semaines : 26,50 $ - 38,00$
- Rendement des dividendes : 0,20%
- Ratio des frais : 0,45% par an
Le Global X Founder-Run Companies ETF (NYSE:BOSS) investit principalement dans des entreprises américaines de moyenne et grande capitalisation qui sont dirigées par des PDG fondateurs. Les gestionnaires du fonds soulignent l'importance de l'innovation et de l'esprit d'entreprise que ces dirigeants peuvent inspirer à leurs entreprises. Le fonds a commencé à se négocier en février 2017.
BOSS, qui suit l'indice Solactive U.S. Founder-Run Companies, compte actuellement 98 titres. Les 10 premiers titres du portefeuille représentent près de 17 % de l'actif net de 13,1 millions de dollars. En d'autres termes, BOSS est un petit fonds.
En ce qui concerne les secteurs, on trouve, entre autres, les technologies de l'information (26,0 %), les services financiers (19,1 %), les soins de santé (17,4 %), l'immobilier (11,9 %), la consommation discrétionnaire (7,9 %) et les services de communication (7,3 %).
Les groupes énergétiques Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD et New Fortress Energy (NASDAQ:NFE) ; la société de matériaux de base Westlake (NYSE:WLK) ; le producteur d'acier et recycleur de métaux Steel Dynamics (NASDAQ : STLD), le fournisseur de soins de santé LHC Group (NASDAQ:LHCG) et la société de télévision et de médias locaux Nexstar Broadcasting (NASDAQ:NXST) figurent parmi les principaux noms de la liste.
L'ETF est en baisse de 9,3 % depuis le début de l'année et de 5,1 % au cours des 12 derniers mois. Pourtant, BOSS a connu un niveau de prix record en novembre 2021, après quoi de nombreuses actions du fonds ont subi des pressions.
En fait, le 24 février, l'ETF a atteint son plus bas niveau sur 52 semaines. Mais depuis lors, BOSS a enregistré un rendement de plus de 12 %. Entre-temps, les ratios P/E et P/B sont actuellement de 30,94x et 3,76x respectivement.
Nous aimons la diversité de BOSS. Les lecteurs qui pensent que des gestionnaires fondateurs pourraient contribuer à créer de la valeur actionnariale à long terme devraient approfondir leurs recherches sur ce fonds.